農業保險對農戶信貸可得性的影響研究：理論分析與政策建議

左斐 羅添元

[摘 要]本文構建信息不對稱框架下的理論模型，說明在保障程度足夠的條件下，保險有助于緩解信息不對稱的程度和影響，提高信貸機構的期望收益和放貸意愿。據此，并結合對國內銀保互聯的實踐之一陜西“銀保富”實施情況及問題的討論，論文提出保險可作為一種替代性的手段，幫助解決農戶抵押擔保不足的問題，在平衡農村信貸機構利潤訴求的同時，有效發揮支持農戶融資的作用。為此需要著力改善農業保險種類和保障程度不足的問題，構建鼓勵銀行和保險部門協同創新的保障制度體系。

[關鍵詞]信息不對稱；信貸配給；風險分擔；信息結構

[中圖分類號]F830.5 [文獻標識碼]A

有效滿足農業生產經營主體的融資需求，歷來是“三農”發展的重難點之一。在一般的信貸市場中，為克服信息不對稱的影響，普遍運用抵押、擔保等手段。抵押擔保通過信號傳遞和甄別機制，緩解了信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險問題，有助提高銀行的信貸供給意愿（Stiglitz & Weiss，1981；Bester，1985；Schmidt-Mohr，1997等）。

中國農村的生產經營主體是以農戶家庭為主的小規模經濟組織，加上空間格局的分散化，銀行對信貸農戶的信息收集和風險評價必然面臨更多的困難和成本，由此帶來更加嚴重的信息不對稱。但在中國，農地經營權的抵押融資長期受制度約束，而農戶的其他資產、財富以及獲得收入的能力就其平均水平尚不足以滿足正規信貸的放貸要求。合格抵押品和擔保缺失，使得廣大農戶，尤其是小規模農戶長期以來難以獲得融資支持。這種局面即使在近年來國家不斷加大金融支農力度，服務“三農”的金融機構數量不斷增加的背景下也尚未得到實質性改善。

在發展中國家的金融支農體系中，信貸和（農業）保險是最常使用的工具。早在上世紀60年代，拉美一些發展中國家就出現了銀保互聯以提高信貸可得性的做法（Hogan，1983），2009年起，中央1號文件明確提出要“探索建立農村信貸與農業保險相結合的銀保互動機制”，由此出現了一系列銀保互聯的嘗試，常見做法是農戶申請信貸時，將保險作為申請信貸的條件，農戶無法履約時，保險賠款優先償還貸款。用以支持信貸的保險有農作物保險或其他相關財產保險、農戶貸款信用保證保險、主要勞動力的意外傷害保險等。從效果看，這種銀保互聯的做法在很多地區切實提高了小規模農戶獲得信貸支持的數量和規模，但根據本文所依托課題的實地調研看，在一些地區也出現了脫離政府政策性組織和推動便無法持續發揮作用的現象。展望未來，隨著國家金融支農的深入，包括保險在內的各種融資支持手段將愈受關注，但在政策層面和制度設計上討論如何使信貸和保險互聯達到支持農戶融資的效果，有必要首先從理論上厘清保險與信貸供給的關系，即保險能否有助于提升農戶的信貸可得性，以及通過怎樣的機制得以實現的問題。本文將在已有研究基礎上，結合對銀保互聯實踐的分析，對此主題進行進一步的探討。

1 文獻總結

截至目前，對保險對信貸供給影響這一主題的研究，比較多見對不同地區實踐的分析總結（王戈鋒，2011；吳本健等，2013；秦濤和田治威，2014等），以及基于農戶保費和信貸總量數據相關性進行的實證檢驗LPomareda（1986），Mishra（1994），Olubiyo和Hill（2005），Raju和Chand（2008），祝國平和劉吉舫（2014）以及安東等（2015），檢驗得出了保險有助于提高信貸供給以及保險對信貸供給無影響兩種不同的結論。相對于經驗分析，針對這一主題的理論研究并未引起很多關注，因此形成的研究成果也并不多見。較早的Binswanger （1986）認為，農業保險能夠發揮類似抵押品的作用：降低貸款人的風險預期，提高貸款人的期望收益，從而將潛在借款人轉化為實際借款人或提高現有借款人的貸款規模，但同時也強調，不同承保標的、風險和保障程度的保險可起到的抵押品替代的作用會有差異。劉祚祥和黃權國（2012）在信貸配給模型中引入保險，得出在競爭性的農村信貸市場中，農業保險降低了貸款利率和信貸風險，提高了貸款人的收益。崔杰（2012）在抵押貸款模型的基礎上引入保險，證明保險及其保障程度作為一種風險甄別機制，有助于提高信貸機構的期望收益水平。張建軍和張兵（2012）在農戶個體聲譽信號傳遞模型框架下，發現保險的存在能得出博弈中后驗貝葉斯概率的問題，得到博弈的貝葉斯納什分離均衡，降低信貸需求農戶的逆向選擇與信貸機構風險識別成本。本文將建立理論模型，在進一步突出信息不對稱的環境特征基礎上，通過觀察農戶和銀行基于各自最大化目標的行為選擇，分析保險的存在對銀行信貸供給的影響及實現機制。

2 理論分析

假定有多個需要申請信貸以投資其項目的農戶，農戶的投資項目在技術上不可分。假定有一家銀行提供貸款，貸款利率為r。i、Bj和Wj分別指代無風險利率、第j個農戶得到的信貸量和初始財富。其他假定分述如下：

（1）農戶和銀行均為風險中性，追求預期收益最大化。

（2）信貸無抵押、擔保，僅考慮利率和保險對農戶和銀行行為的影響。

（3）第j個項目成功概率為pj，成功時的收益為Rj，不成功時收益為0，所有項目的期望收益相同，為R，即有：pj·Rj=R。

（4）由于存在信息不對稱，銀行不知道每個農戶的成功概率（即風險程度），但知道成功概率在所有農戶項目中分布的概率密度函數f（p）。

由（1）式亦知農戶的期望收益會隨成功概率的減小而增加，即風險越大，農戶的期望收益越大，因而農戶申請貸款的成功概率區間是在。記、W和B分別為所有農戶臨界成功概率、初始財富和貸款額的一般符號，則亦有：

由于，所以的符號與一致，而，可以看到，只要R>（1+i）W，即有。這一結果意味著，只要期望收益大于初始財富的積累值，即農戶選擇向銀行貸款，就會存在隨著貸款利率越高，所有項目平均成功概率越小，即項目風險程度越高的情況。這與Stiglitz和Weiss（1981）信貸配給模型的基本結論一致。由于銀行貸款的期望收益與借款人項目的風險程度正相關的，因此，逆向選擇的存在使得利率高到一定程度后銀行的期望收益反倒會下降。銀行自然沒有激勵實施高于能帶來最大期望收益的利率水平，因此便出現了信貸配給現象，銀行期望收益達到最高水平后，沒有得到信貸的農戶申請再高的利率也無法得到銀行支持。

在信貸保險契約性互聯的制度安排下，保險作為農戶申請信貸的條件購買后，項目失敗時保險賠款將優先直接支付給銀行。假定保險保費為Y，賠款為X，則購買保險后單個農戶的期望收益為：

銀行對所有貸款農戶的期望收益率隨貸款利率的提高而增加，這與無保險情況下形成了明顯對比。由于風險一定的情況下，保費越高，代表保險保障程度越高，因此這一結果的含義在于：在保險保障程度充足（表現在公平保費大于項目收益與初始財富積累值的差額），但同時保險賠款不高于農戶應還的貸款本息和（不會因為賠款過高導致農戶的道德風險行為）的情況下，區別于無保險情況下銀行收益隨利率提高先升后降的形態，銀行的期望收益率與利率之間將會呈現單調遞增的關系。相反在保險保障程度不夠，或者保險賠款過高導致出現農戶的道德風險行為的情況下沒有這一效應。

本文認為，保險提高銀行期望收益的作用，首先源于保險分擔風險的功能。保險是集中眾多具有同類風險的單位和個人，用合理計算分攤金的形式，實現對少數成員因這種風險導致的損失得以補償的一種制度安排。與債券或者股票等金融合約的不同之處在于，保險是以期初的少量支出換取依賴于未來特定風險事故發生應支付的貨幣（Kenneth J. Arrow，2005）。這種將未來的風險預先支付的經濟行為，在保護風險承擔人的財產安全的同時，也使相關資產資本化（物質資產資本化或者人力資本化），從而使得保險合約具有了抵押功能，幫助實現信用風險的分擔和風險承擔人的債務履約能力的提高，因此，其他條件不變的情況下，相比沒有保險的情形，信貸與保險契約性互聯將肯定提高銀行的期望收益水平。

另一方面，本文認為，銀保互聯提高銀行期望收益，亦可用保險改善農戶與銀行間的信息結構做一解釋。可以被保險公司所接受的風險有一重要條件即為“同質風險”，即不同參保個體的風險程度應不存在較大差異。若風險程度差別太大，保險公司根據標的平均損失概率所制定的保費就將不足以應對實際損失狀況。因而，基于保證償付能力的需要，商業保險公司必須進行風險選擇，獲知標的的風險程度，剔除風險較高的個體。在信貸與保險互聯的制度安排下，銀行亦能獲取對信貸申請農戶風險程度的進一步認知，這一認知改善了銀行對貸款農戶風險程度的信息不對稱，能夠提供一種額外的信息甄別機制，幫助降低信息不對稱和逆向選擇的程度和影響，緩解信貸配給。

銀行期望收益的提高，將使銀行有激勵增加信貸供給，從而使更多農戶的信貸需求得到滿足。這一過程可在S-W模型的框架中得以解釋（如圖1）：有保險的情況下，在貸款利率r小于信貸配給的均衡利率r*的區間上，原本利率提高對銀行收益的效應就為正，加上保險對銀行收益影響的正向疊加，銀行預期收益會上升得更快，因而這一段的供給曲線LS會更加陡峭（從AO變為AO′）。而在r大于r*之后，利率上升導致逆選擇和道德風險，銀行期望收益的負面影響開始顯現，但由于有了保險的風險分擔和改善信息結構，銀行的期望收益和信貸供給曲線的下降會較無保險情況下慢（如O′B′所示），在保險保障程度較高時，銀行信貸供給隨利率增加而提高，趨于正常的供給曲線（如O′B′′所示），在信貸需求不變的請情況下，更多申請更高利率貸款的農戶能夠得到滿足，信貸配給逐步得到緩解。

3 對銀保互聯實踐的討論——以陜西“銀保富”為例

2009年起，中央每年的1號文件均提出要“建立農村信貸與農業保險相結合的銀保互動機制”，由此在國內不少地方出現了銀保互聯的嘗試。2009年起，人保財險與陜西省政府聯合在陜西部門市縣試點了主要面向設施農業經營農戶的“銀保富”保險，以農戶設施大棚、作物保險和被保險人的意外保險作為貸款擔保，銀行對符合條件的參保農戶優先予以信貸支持，并由政府補貼貸款利率和保費。公開數據顯示，“銀保富”在2010年后逐漸擴展到苗木、能繁母豬、奶牛等種養領域，截至2012年末，“銀保富”參保戶數1800余戶次，累計保費收入2012.39萬元，通過試點撬動信貸資金6000余萬元，有效地支持了當地中小規模農戶融資，貸款農戶按期還款率亦超過95%。

2014年12月，本文依托課題的研究團隊在首批實施“銀保富”，且貸款數量占比最大的陜西楊凌農業示范區調研了當地農戶信貸和保險的情況。了解到在首期三年期貸款到期之后，2013年到2014年兩年間，相關政府部門對“銀保富”的組織和推介力度相對降低，直接后果是這段時間新建設施大棚及已有項目再融資中以保險作為融資支持的情況銳減，在設施蔬菜之外的其他農業生產領域也幾乎沒有借助保險獲得信貸的情況。這一狀況反映出的問題是，即使理論上與保險互聯有助于提高信貸機構的期望收益，但一旦脫離政府的組織與推動，農村信貸機構和保險部門便無明顯的合作積極性。個中原因，除了信貸機構對農業信貸本身的利潤預期不高之外，在本文的分析框架中解釋，還在于農業保險產品本身的種類、保障程度嚴重不足。

據保監部門的統計，2015年我國承保的主要農作物共計14.5億畝，占全國播種面積的59%，已成為亞洲第一，全球第二大的農業保險市場。但目前承保面積的80%以上是針對各類糧食作物，對農戶收入貢獻更大，生產經營亦更需信貸支持的各類經濟作物的專門保險在總體上尚不能滿足實踐中多樣化生產經營的需要，直接保障農業信貸的信用保證類保險更不多見。以陜西省為例，截至目前，經濟作物保險品種僅棉花、油菜、蘋果、核桃、大棗、花椒幾種，“銀保富”融資辦法主要針對的設施蔬果尚無專門獨立的保險保障。險種多樣性不足，能直接保障信貸作物品種的保險缺位，導致銀保互聯缺乏產品基礎。

農作物保險險種的保障程度普遍較低，是當前農業保險，尤其是農作物保險制度的又一“硬傷”。目前我國開展的農作物保險絕大多數屬于成本保險，最多僅對作物種養成本投入的損失進行一定程度的補償，以陜西省目前實施的種植作物保險為例，油菜、棉花、核桃、大棗的保險金額分別僅為300元/畝、400元/畝、1000元/畝和700元/畝，相比農戶種植的收益預期和一般貸款的額度來說可謂杯水車薪。盡管理論和實務界一直有開辦農作物收益保險和價格指數保險的呼聲，但現狀是這兩類保障程度較高的保險在全國范圍內尚屬于鳳毛麟角，僅在上海和蘇浙等相對發達地區有小范圍實際施行。農作物保險保障程度太低，一方面無法吸引農戶的有效需求，另一方面對銀行信貸和收益的支撐不足，自然也不足以作為農戶申請信貸的支持手段。可以想象，農作物保險產品本身種類和保障程度方面的不足如果難以得到有效改善，即使有政府政策層面上的支持，類似“銀保富”的銀保互聯實踐還難免在更多地方遭遇無法可持續得以利用的境遇。

4 結論與政策建議

本文構建信息不對稱框架下的理論模型，說明在保障程度足夠的條件下，保險的存在有助提高信貸機構的期望收益和放貸意愿，改善農戶的信貸可得性。論文從保險分擔信貸風險和改善銀行與農戶間的信息結構兩方面對這一效應的實現進行了解釋。研究的政策含義在于：保險可作為一種替代性的手段，緩解農戶抵押擔保不足的問題，在平衡農村信貸機構的利潤訴求的同時，發揮支持農戶融資的作用。應更加明確用“互聯”的眼光來看待農村信貸中的銀行和保險兩部門，通過多樣化的產品設計，進一步發揮保險分擔信貸風險和改善信息結構的作用。為此，需要營造有利的法律和政策環境，構建銀行和保險部門合作的保障制度體系。建議如下：

首先，公共部門應逐步通過專門立法或對現有法律法規的補充完善，明確對信貸與保險關聯機制的肯定，針對目前保險金用于償還債務方面的法律障礙進行必要的修正或者特別說明。同時，應盡快在更大的范圍內，推動農村資產和權益的確權，為銀保合作中的產權流轉提供必要條件；此外，應進一步加大宣傳力度，提高銀行與保險機構（尤其是基層金融機構）和廣大農戶對保險作用的認知和認同，為銀保合作構建有利的認知基礎。

其次，本文以陜西省“銀保富”融資辦法為例的分析表明，農作物保險種類和保障程度不足，是制約銀保兩部門主動合作的一大因素。因此，應進一步運用財稅等手段鼓勵保險行業擴大農作物保險的品種范圍、保障程度和覆蓋面，鼓勵保險行業開發針對地方特色信貸作物品種的專門保險產品、各類貸款信用保證類保險，以及保障程度更高的農作物價格保險和收益保險，拓展銀保合作的產品選擇空間。

總之，要持續地發揮保險對農戶信貸的支持作用，僅靠政府行政手段的推動并不夠，而需切實激發信貸和保險機構主動合作的積極性。政府在此中的角色應主要在于創造有利的法律、政策環境，實施必要的財稅支持，構建切實的利益保障體系，以穩定相關經濟主體的預期，形成鼓勵銀保協同創新的制度導向。

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