淺析公司治理之獨立董事制度

褚榕榕

在我國《公司法》中已有明文規定，將獨立董事制度歸入公司治理體系，但由于該制度的建立和應用時間較短，目前在中國尚未完全發揮其作用。對此，本文對獨立董事的相關概念和理論進行介紹，并結合我國實際分析了獨立董事制度及當前存在的障礙，并進一步提出了對應的完善措施。

獨立董事 公司治理 完善措施

相關概念

（1）公司治理

公司治理從廣義上來說，公司治理是指所有與公司決策相關的因素，因素中與利益相關者相關的，比如：股東的利益、對公司職員的薪酬和顧客的優質服務；也有市場方面的，比如：公司發展所必需的各種外部環境；還有涉及政府的，比如：各類政府機關施加的管制等等。從狹義上說，公司治理就是一種涉及到內外部、正式和非正式的制度安排，它必須能夠處理好所有的利益相關者之間的利益關系，使得公司決策更加精準，最終維護公司整體利益。

特別是中國證監會在2001年8月，頒發《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》（下稱《指導意見》），要求獨立董事制度必須在境內上市公司中建立，借此制度期望上市公司的公司治理得到進一步完善。

（2）獨立董事制度

在1940年的美國，頒布了一部《投資公司法》，該法律標志著獨立董事制度的出現。獨立董事制度是指在公司董事會中設立獨立董事，以防止控股股東“一股獨大”局面出現，而形成的一種權力制衡與監督制度。我國對于獨立董事在《指導意見》中定義為：僅在公司擔任董事職務，且不與所聘上市公司及其股東有任何利益關系的董事。獨立董事現如今已被現代企業接受并確立為良好公司治理結構的基本制度之一。

理論介紹

（1）委托代理理論

委托代理理論研究的委托關系是指一個或多個行為主體通過授予其他行為主體一定的決策權力，雇傭后者為其服務，從而形成顯性或隱性的契約。后者可以根據實際付出的服務質量和數量索取報酬。在實際中表現為大股東、中小股東授權給獨立董事建議和監督的權利。獨立董事制度一定程度可以解決企業經營者、大股東、中小股東之間的信息不對稱問題。

（2）利益相關者理論

利益相關者理論體現公司治理的社會屬性，公司不僅要滿足企業的股東、經理人、顧客、員工等直接利益相關伙伴的利益要求，還要保障機關單位、環保組織、顧客、媒體甚至大自然等間接利益相關者的利益。為維持各個利益體之間的平衡，就離不開獨立董事的努力。

我國現狀

（1）中國公司治理模式介紹及上市公司情況分析

1.中國公司治理模式

在中國公司的治理結構中，股東大會是權力機構，下設董事會和監事會為平行機構。董事會可劃分成內部執行董事、有關聯的外部董事和獨立董事。

2.上市公司情況分析

2006年，中國實施的新《經濟法》中也明確規定上市公司必須設立獨立董事一職。

根據上市公司的公布數據以及2018德勤中國上市公司獨立董事調研報告，截至2017年底，獨立董事的選聘方式中，29%由持股一定比例股東提名；27%由董事會提名；23%由上市公司經營者提名。“獨立性”是獨立董事的顯著特性，然而上述的獨立董事選聘方式讓獨立性帶上了疑問；根據統計數據顯示，85%的獨立董事均為非全職獨立董事，大多數獨董兼職兩家公司，也有少部分同時兼任五家公司；另據統計顯示，證監會要求獨立董事定期提交的《獨立董事述職報告》大多為集體撰寫、簽名，并多是程式化報告，這一比例高達78%。獨立董事可以提高公司治理效率，保障中小股東利益，但是根據以上情況可以發現，目前存在明顯障礙使獨立董事制度難以完全發揮效用。

（2）獨立董事現存障礙分析

1.獨立董事制度的外部公司治理制度環境較差。

國有企業改革過程匯總，仍存在國有股“一股獨大”，且股權多集中在不流通的國家股和法人股，致使股權市場不完善；我國特有的人事管理體系限制了職業經理人市場的成長；高校獨董占上市公司獨立董事人數的？，扎堆高校也限制了獨董人才庫的形成，以上不完善的外部條件使得獨立董事制度在中國公司難以順利實施。

2.獨立董事的獨立性不強。

獨立董事一般由大股東或管理層提名，或設立具有明星效應的“花瓶獨董”，一些國有公司改革后上市的企業，仍一定程度上聽從政府或上級主管部門的任命獨立董事。這就造成獨立董事難以“獨立”的情況出現。

3.獨立董事制度的相關法律制度建設較慢。

自2001年起先后有《指導意見》等規定頒布，但關于獨立董事的一部完整法律卻并沒有出臺，獨董的權利義務、薪酬福利等都沒有國家公權的保障。這就使得獨立董事依法行使權力時得不到法律支持，違法時也不會有法律予以處罰。

完善措施

（1）完善股權結構，避免一股獨大。

國有股占絕對控制權的公司應逐步轉讓不涉及國家安全的國有股權，給予社會投資者更多公平機會。上市公司還可以通過引入新的社會和國外投資以做到股權多元化。為獨立董事更好地發揮作用形成良好外部環境。

（2）完善獨立董事選聘機制。

效仿國外在選擇獨立董事時，建立提名委員會，由其提交合格的獨立董事名單，再召開股東大會進行投票，使獨立董事真正具有獨立性，代表全體股東利益。除了高校學者，退休的高層管理人員、專業的技術專家、機構投資者都是獨立董事人才資源，逐步建立和完善獨立董事人才的市場，并重視獨立董事人才庫的建立和培訓。

（3）完善獨立董事相關法律體系。

對于獨立董事的權利、義務、責任等內容的明確法律規定應依據國情制定，并呈現在下一次修改的《公司法》中；對獨立董事賦予一定的直接訴權，保證在發生公司危害中小股東利益時，獨立董事可以用國家公權維護其利益；敦促獨董形成其行業內部組織，做好其自身紀律性準則方面的建設工作，建立并完善行業內部條例。

[1]閻達五.譚勁松.我國上市公司獨立董事制度：缺陷與改進——一個基于制度分析的研究框架[J].會計研究，2003（11）：3-9+65.

[2]湯曉建.獨立董事制度新思考： “獨立”與“懂事”——來自滬深主板A股ST上市公司數據分析[J].科技和產業，2013，13（02）：103-106+112.