“一帶一路”戰略下中國企業對外直接投資產業策略簡析

于曉云

按照邊際產業理論，對外直接投資呈現出由邊際產業依次進行的特點。根據各東道國稟賦和經濟發展政策，中國在“一帶一路”沿線投資的產業應該呈現出差異化的特征。

“一帶一路”

直接投資 產業策略

隨著中國“一帶一路”戰略的穩健推進和國內產業結構升級、調整等多項改革措施的相繼出臺，中國企業對“一帶一路”沿線國家、地區的投資規模呈現出大幅增長的勢頭，其中基礎設施、能源、文化旅游、新興產業和金融等領域逐漸成為直接投資的熱點。

對于處于不同經濟發展水平的國家，中國在“一帶一路”沿線進行直接投資的產業選擇上也應該采用不同的投資策略，呈現出差異化的特征。

邊際產業理論

小島清的邊際產業理論是在比較優勢理論的基礎上，根據日本對外直接投資的實際情況而提出的。該理論認為對外直接投資應該從投資國已經處于或即將陷于比較劣勢的產業部門即邊際產業部門依次進行。因遭遇到原材料匱乏、勞動力成本上升、國內市場容量有限等方面的問題某種產業在本國逐漸變成了劣勢產業。但與此同時，東道國在原材料供應、勞動力成本和市場前景等方面存在比較優勢，在資金供給、生產技術水平和管理技能上存在劣勢。在這種情況下，投資國可以把在本國處于劣勢地位的邊際產業轉移到東道國，并將獲得的利潤發展具有優勢地位的產業，實現產業結構優化升級。日本二戰后的對外直接投資就呈現出邊際產業逐漸退出本國、依次進行對外投資的特點。

中國對東南亞直接投資的產業策略

（1）區域地理地位

作為古代海上絲綢之路的重要樞紐，東南亞也是21世紀海上絲綢之路的核心區。因其地理位置的特殊性，中國與該地區的經濟合作有著特別的戰略意義。

（2）直接投資產業策略

東南亞國家在經濟發展水平、產業結構、資源稟賦等方面差異性較大，因此中國對該區域國家開展直接投資應制定差異化、針對性的策略。

對于擁有較高經濟、科技發展水平的馬來西亞，中國的直接投資應偏向知識或資本密集型的產業。馬來西亞鼓勵外商投資于環境保護、信息通信、航運及運輸業等，因此中國對馬來西亞的直接投資應結合該國的投資政策，充分利用該國政府為鼓勵外商從事高新科技研發而在吉隆坡專門設立的“多媒體超級走廊”的優惠政策，重點投資于電子、信息和通訊科技、生物工程等領域。同時，馬來西亞石油、天然氣資源豐富，對該國資源密集型產業的直接投資可以偏向水能、風能、太陽能等能源領域。

對于印度尼西亞和菲律賓等國，中國不僅要通過國內產業轉移，加快服裝和制鞋產業等勞動密集型產業的投資，還要利用東道國在海洋事業方面的優勢，推進雙方在海洋漁業和海洋科技領域的投資與合作。

對于經濟發展相對落后、勞動力成本較低的越南、老撾、柬埔寨等國，中國的直接投資應偏向勞動密集型產業。作為典型的農業國，這些國家普遍存在電力供應不足的現象，對工業基礎設施的需求比較明顯，而中國在水利發電、火力發電等領域技術實力較強因此中國對這類國家的直接投資應重點放在能增加電力、熱力等生產和供應的基礎設施、體現勞動密集型特征的紡織服裝等領域。

中國在南亞對外直接投資的產業策略

（1）區域地理地位

南亞與中國毗鄰，又位于“一帶一路”戰略的海陸交匯處，因其所擁有的在地理區位、自然資源和人力資源上的優勢，該地區對中國所倡議的“一帶一路”戰略的南向實施都具有重要的戰略地位。

（2）直接投資產業策略

中國在南亞地區主要投資目的地是印度和巴基斯坦。

印度作為一個發展中國家面臨的經濟問題是國內經濟的結構性矛盾，為改變畸形的產業結構，提升制造業的國際競爭力，他們在引資政策上有一些舉措，如放寬外資進入、加大基礎設施建設、改善招商引資環境等。但對于21世紀海上絲綢之路的建設，印度仍在海上安全和戰略利益上有所擔憂。因此，為化解中印間的分歧、增強相互間的信任，中國應努力謀求將“一帶一路”戰略與印度的“季風計劃”和“香料之路”戰略對接。綜合印度的引資政策和我們的比較優勢，中國在印度應加快在基礎設施、能源開發、汽車制造、機械電子、計算機軟件及相關服務、通訊和金融等領域的投資。

農業是巴基斯坦的經濟支柱產業，紡織品是輕工業的主力產業，但國內能源供應不足，電力短缺問題突出。但巴基斯坦作為中國的睦鄰，對“一帶一路”戰略積極響應并全面支持，對中國投資持非常歡迎的態度。作為“一帶一路”重要組成部分的中巴經濟走廊，從中國的喀什到巴基斯坦的瓜達爾港，南連“21世紀海上絲綢之路”，北接“絲綢之路經濟帶”，因而中國在巴基斯坦的直接投資應積極參與到中巴經濟走廊特別是海爾魯巴經濟區、信德工業同區、瓜德爾港的建設，通過基礎設施、工程承包帶動工程機械產業的直接投資。

中國在中亞對外直接投資的產業策略

（1）區域地理地位

中亞地區與中國西北邊境相連，是亞歐大陸橋的必經之地，傳統上與中國具有良好經濟合作基礎，對中國提出的“一帶一路”倡議持合作態度。

（2）直接投資產業策略

為保障對中國戰略資源的供給，中國在中亞能源資源等領域的直接投資可以進一步擴大和鞏固，并加強在東道國當地的資源深加工程度；對冶金、建材、機械裝備等領域的投資可以以國際工程承包的形式展開。

哈薩克斯坦作為中亞地區經濟發展的領頭羊，投資環境明顯好于其他幾國。在哈薩克斯坦的引資政策中，鼓勵外商投資的領域包括農、林、漁業、食品加工和輕工紡織業、化工業、冶金業、機械行業和汽車制造業、基礎設施建設等。因此，以哈薩克斯坦為代表，中國在中亞地區直接投資應重點關注以石油、天然氣為重點的能源資源和礦產類、冶金、建材、機械裝備、新能源、農產品深加工等領域，提高資源當地加工轉化的比重。

中國在西亞對外直接投資的產業策略