“營改增”對我國上市航空公司績效影響研究

自營改增政策實施以來，營改增政策的影響效果成為了各行各業關注的焦點，通過查詢我國滬深A股上市的四家航空公司2009-2016年的相關數據，探討“營改增”政策對我國上市航空公司績效的影響程度，針對實證分析結果為航空公司更好的發展提出一些可行性建議。

引言

經國務院批準，從2012年1月1日起，在上海交通運輸業以及部分行業進行營改增試點。截止到2016年5月1日，全國各行各業已經全面開展營改增試點工作，營業稅徹底退出歷史舞臺。航空運輸業作為第三產業，在營改增制度實施之前，對其收入征收營業稅，營業稅的征收使得航空運輸企業購買的固定資產、所支付的勞務等日常業務活動所開具的增值稅專用發票無法進行抵扣，從而導致抵扣鏈條的斷裂，最終造成重復征稅，企業的稅收負擔加重，與政府倡導的促進第三產業持續穩定發展背道而馳。營改增之后完全改變了以前的稅收制度，針對不同的業務，航空公司分別繳納17%、11%和6%的增值稅。營改增政策實施五年來，是否對上市航空公司的績效起著積極的作用，這是本文接下來要探討的問題。

營改增對上市航空公司的影響分析

隨著我國經濟的快速發展，人民生活水平的不斷提高，航空運輸業占整個交通運輸業的市場份額越來越大，但是放眼全球，我國的航空運輸業與發達國家相比還存在一定的差距。營改增政策的實施對我國航空運輸業的發展影響如何？對此，學者們持有不同的觀點。李晶（2011）認為任何國家稅收政策的變化能夠直接影響整個航空運輸企業賦稅程度以及企業的盈利能力，進而關系到該國的航空運輸業在國際范圍內的影響力[2]。總體而言，關于營改增政策對航空公司的影響眾說紛紜，大多數學者都是從理論的角度去探討這一問題，很少有學者從實證的角度來分析營改增政策對航空公司財務績效的具體影響程度。鑒于此，本文接下來從實證的角度研究營改增政策與上市航空公司財務績效的關系。

營改增政策對航空公司績效影響的實證研究

（1）樣本選取與數據來源

本文選取了營改增政策實施之前4年以及營改增政策實施后4年的數據（2009-2016）來分析營改增政策對航空公司財務績效的具體影響程度。數據均來源于新浪財經和國泰安數據庫，分析工具包括excel和spss19.0。

（2）變量設計

1.因變量設計

為了能夠選出能夠反映企業綜合績效的指標，選取了能夠代表企業盈利能力、償債能力、營運能力以及成長能力的總資產凈利潤率（ROA）作為上市航空公司綜合財務績效指標。在以往的研究文獻中，不少學者認為總資產凈利潤率是綜合性和代表性最強的財務比率，可以直接表現企業的財務績效。

2.自變量選取

鑒于本文研究的主要目標就是營改增政策對航空公司績效影響，所以在多元回歸分析中自變量就是營改增的政策變量，把2009-2012政策變量policy賦值為0、0、0、0，2013-2016政策變量賦值為1、1、1、1。

3.控制變量選取

為了保證我們在進行多元回歸分析時，研究的是營改增政策對航空公私績效的影響，因此我們會選取一些控制變量：公司規模、資產負債率、固定資產增長率確保本文研究的真實性。

（3）模型構建

根據上述選取的變量，因此建立以下多元回歸模型：

ROAit=β0+β1policyit+β2zcfzlit+β3gdzclit+β4LnSizeit+ε

其中，各符號代表變量詳見上表，β0代表截距項，β1，β2，β3，β4代表相應變量的回歸系數，ε代表隨機誤差項，i表示第i家公司，t表示年份，i=1，2，3，4；t =2009，2010，……，2016。

（4）描述性統計

1.變量特征描述

為了能夠更直觀的讓讀者理解各個變量，在進行實證分析之前，本文先對數據進行基礎性描述，主要對模型中所涉及到的被解釋變量、解釋變量以及控制變量的基本特征進行描述。

2.相關性分析

本文采用的為雙變量的相關分析法對相關變量進行檢驗。結果顯示各個變量之間除了少數幾個有相關性外，大部分變量之間是不相關的，因此能進行回歸分析。

（5）多元回歸結果分析

由spss軟件分析的結果可以得到多元回歸模型為：

ROAit=4.492*10-16-0.562policyit-0.348zcfzlit+0.181gdzclit+0.143LnSizeit+ε

根據多元線性回歸結果可以看出營改增政策對上市航空公司的績效是呈負相關性的，表明營改增政策在一定程度上不利于企業績效的提高。

結論與建議

上面的實證結果表明營改增并沒有對航空公司的績效啟到促進作用，可能的原因是營業稅改為增值稅以后航空公司在計算稅收方面就變得更加復雜。營改增之前的稅收核算只涉及到銷售收入，改革后的核算不僅涉及到銷售收入計算，還涉及到購進固定資產、原材料、等進項稅的核算，我國上市航空公司在短時間內由于相關財務人員在面對新政策時熟練程度不夠，還有新政策的不完善等導致了隨著政策的實施企業財務績效的下降。

[1]陳俁秀，于劍，崔婷.中外航空公司稅費成本比較研究[J].交通企業管理，2010，05：66-68.

[2]李晶.提高航空公司競爭力的稅收政策[J].財政研究，2011，01：61-64.

[3]范亞麗.增值稅轉型對石油化工類上市公司影響研究[D].東北石油大學，2013，06.

作者簡介：孫潘萍（1992-），女，河南周口人，中國民航大學研究生，研究方向為產業經濟學郵編：300300