加強現金流精細化管理，助力企業健康發展

曾銳州

現金流是企業的血液，把握著企業的生存和發展的命脈。實施現金流的精細化管理，使企業保持良好的現金流動性，提供資金的使用效率，從而將企業的資金及時地轉化為生產力，提高企業的競爭力，助力企業健康發展。

現金流管理意識與責任體系 核心評價指標體系 預算管理制度 聚焦關鍵因素 風險分析和預警系統

現金流如同人類的血液，把握著企業的生存和發展的命脈.許多事例證明，企業即使發生盈利，仍會發生財務破產危機，即使利潤良好，但如果出現資金流缺口，企業也會陷入財務危機的漩渦之中，因此以盈利能力作為財務表現的代表，去衡量一個企業顯然是不合適的。加強現金流管理，使企業資金流人與資金流出相匹配，保證現金循環順暢運轉，能有效避免陷入財務危機的漩渦之中，同時保持資金的有效運作，提高資金價值使用效率，爭取企業價值最大化，因此現金流管理越來越受到投資者的關注，那么，怎樣才能實現現金流的有效管理？

一個企業要實現現金流的有效管理，核心是構建管理意識與責任體系、建立核心評價指標并運用到企業KPI管理中。統一思想，提高管理層及相關人員的現金流管理意識，形成量質并重的文化氛圍，讓公司全員都重視并參與到日常的現金流管理工作當中，是實現現金流有效管理的前提條件。

對于管理層管理意識提升，作為資金統籌管理的財務部可通過年度工作會議、月度經濟分析會等重要會議進行宣貫，也可通過公司管理層微信群等信息化手段進行日常交流。財務部也可利用公司現有企業內部公眾號資源，采用制作喜聞樂見的“易企秀”、HTML5精美手機幻燈片等方式，以深入淺出、通俗易懂的語言和圖片，向公司全體員工普及現金流的含義、指標內涵、改善現金流的舉措等，從而提高全員對現金流管理理念的認識，為現金流管理理念從財務端穿透到業務端，滲透到業務流方方面面塑造了良好的文化氛圍。

其次要構建現金流管理的組織體系，通過健全組織機構、明確相應的職責，合理劃分企業內部各責任單元的職責和權力，是現金流管理措施有效推行的重要保證。

在管理實踐中，現金流管理組織體系要和公司的業務特點和管理模式相適應，既要依托于公司組織結構，又要有相對的專業性。總體而言，財務部作為現金流管理總體牽頭責任部門，負責公司現金流統籌管理，實時監控、分析、推動現金流目標達成，并落實對各責任部門現金流預算目標達成情況進行考評。項目歸口管理部門負責本項目現金流獲取工作的組織、協調、推動及目標達成，細分本項目組的任務目標至各直接責任部門，推動直接責任部門進一步細化管理舉措及工作計劃，促進本項目現金流目標達成。直接責任部門負責現金流管理具體實施，確保預算目標達成。

制訂企業現金流管理指標評價體系，并運用到企業KPI管理中，加強現金流管理的過程管控，是實現現金流目標的的重要手段。現金流管理指標評價體系中，既要有核心的指標，又有關鍵指標，不同層級管理人員、不同職責部門評價應用不同指標。從公司層面，核心指標包括現金收入比、自由現金流等，而關鍵指標包括應收賬款占收比、壞賬率、短欠率、存貨周轉率等。

其中：現金收入比一經營活動產生的現金流人/主營業務收入，反映主營業務收人中獲得現金的能力，在實務操作中，為方便計算取數，該指標可簡化為=1-應收賬款凈增占收比一其他應收款凈增占收比+預收賬款凈增占收比

自由現金流一息稅前利潤+折舊和攤銷+營運資本變動一資本支出，反映企業產生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現金流量。

現金流管理表面上是資金管理，其實質是公司經營管理，必須把企業經營內在質量的持續改進作為控制目標，才能實現現金流健康持續發展。

（1）要建立完善的預算管理制度，現金流預算包括總預算和日常預算，現金流總預算著重于規劃和控制企業宏觀的經營活動和投融資安排，保障企業戰略目標的實現；日常現金流預算統管日常經營活動的現金安排，保證現金流持續、健康、有序的周轉，從而保障企業經營活動的正常運行。

集團公司應根據集團整體的資金管理預算規劃，對下屬獨立運營的分（子）公司下達日常經營活動資金預算，合理統籌公司整體資金。按各分公司實際經營現金流人預算完成情況，核定其支付額度，即對于超額完成經營現金流人目標的，按照收支配比原則相應核增支出預算，低于目標的，相應核減支出預算，如存在超出核定付現額度外的付現需求，可通過向集團公司申請預算外資金，集團公司對分公司預算外資金額外加計資金成本利息。

（2）要聚焦影響現金流的關鍵因素，建立現金流“5+1”關鍵點控制模式。

通過建立由經營領域五大控制點、資本性投資領域一個關鍵控制點構成的“5+1”關鍵點控制模式，將現金流管理滲透到經營管理和資本性投資的方方面面，包括經營領域的應收賬款模塊、預收賬款模塊、存貨模塊、其他應收款模塊、應付賬款模塊，以及資本性投資模塊。“5+1”關鍵點控制模式具體內容如圖：

應收盡收，提高資金回籠的速度，減少呆賬、壞賬風險，是現金流管理重要的管控要點。要建立信用評價制度，針對不同的客戶群體，建立不同的信用標準和條件；要建立完善的合同管理制度，對于客戶的付款方式、歸還辦法、期限、違約責任等做出明確的規定；要建立應收賬款的責任制度，明確規定責任單位和責任人；要建立合理的獎罰制度，并作為經濟責任制的主要指標和業績及離任審計的考核指標；要建立應收賬款分析制度，分析應收賬款的現狀和發展趨勢及制度的執行情況，及時采取措施，進行控制。

預收多收：公司應結合產品的特性，通過制定特殊的吸存政策，積極引導客戶先預存后消費。同時為避免資金風險，對于信用不佳的客戶，應采取先款后貨的交易方式。

存貨少占，借助最優存貨資金占用模型科學預測。存貨成本包括取得成本（訂貨成本和購置成本）、儲存成本（存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和跌價損失）、缺貨成本。為使存貨成本最低，需使變動訂貨成本與變動儲存成本相等。經濟訂貨批量（ EOQ，econonuc order quantity）即每次采購時最佳的采購量，由此模型可科學預測出每次采購最佳的采購量，從而最大限度減少存貨資金占用。

同時，企業應關注非正常存貨，對超三個月存貨預警并優先消化，通過存貨利舊與調度減少庫存存貨的資金占用，將非正常存貨清理納入存貨日常管理考核內容。

抓大不放小，及時清理其他應收款項。其他應收款是企業在日常經營過程中，除銷售貨物、提供勞務及其他服務應收取款項外，企業應收、暫付其他單位或個人的各種款項，包括應收的各種賠款、罰款、應向職工收取的各種墊付款項、備用金，以及因不符合預付賬款性質而按規定轉入的預付賬款及其他不屬于上述各項的各種應收、暫付款項等。對其他應收款進行精細化管理，及時回籠資金，減少呆賬、壞賬，可有效防范資金風險，維護公司債權權益。

合理統籌安排付款，維護良好合作關系。加強應付帳款的管理，是合理限制企業現金流出，維護企業與供應商之間的良好合作關系，保證企業可持續發展的重要途徑。加強應付賬款分析，及時洞察資金支付壓力，在可用資金額度有限的情況下，合理統籌安排資金支付節奏，確保生產經營的資金需求；嚴控采購業務預付賬款結算模式。嚴禁無合同依據提前支付各項業務開支。

資本性支出剛性管控：公司應采購投資回收期、凈現值法、內含報酬率等決策方法做出合理決策，并在年度現金流計劃中制定資本性資金預算，并加強對項目的過程管控，嚴禁項目超概預算投資。

（3）要建立符合企業特點的現金流風險分析和預警系統，掌握企業現金流危機管理的方法和技巧。現金流風險就是可能發生的現金流轉不靈的風險，由于企業所處的環境越來越復雜，技術更新速度越來越快，產品生命周期越來越短，不可避免企業會遇到市場突變、政策調整等風險，通過現金流風險預警系統，建立起一個風險和危機管理的快速反應機制，保持良好的銀企關系和忠誠的客戶資源，一旦出現現金流的臨時困難，也能夠及早化解，為公司健康可持續發展保駕護航。

總之，隨著近年來市場競爭的日趨激烈，現金的流動性越顯得重要，通過現金流量的精細化管理，可以使企業保持良好的現金流動性，提高現金的使用效率，從而將企業的資金及時地轉化為生產力，提高企業的競爭力，促進企業持續健康發展。

[1]賀忐東，贏在現金一如何做好企業現金流管理華中科技大學出版社，2009年11月

[2]陳志斌，基于價值創造的企業現金流管理研究，東北財經大學出版社，2007年05月