S公司財務狀況淺析與評價

劉念

隨著我國市場經濟的不斷發展和企業經營管理的規范化，對企業財務報表的分析和把握在企業的財務管理中的地位越來越重要，正確地分析和評價財務報表才能使利益相關者做出恰當的決定，有效改正公司經營中存在的問題，從而促進我國經濟的發展。

財務報表 分析 評價 決策

公司簡介

S公司是以中國S集團為控股股東，以化工、化纖為主業的特大型企業，在產業結構上橫跨化工、化纖兩大行業，形成了以尼龍66鹽河尼龍66鹽中間產品、工程塑料、工業絲（簾子布）BCF地毯絲、安全氣囊絲等主導產品為支柱、以原輔材料及相關產品為依托的新產業格局。該公司連續多年被名列全國500家最大規模公園企業和全國500家最佳經濟效益企業行列。

財務報表淺析

（1）資產負債表分析

1.資產分析：

從2017年度表中數據可以看出：a）S公司資產總規模屬于擴大趨勢，特別是流動資產，漲幅很大，相較于2016年增加了15.2億元。b）2016年流動資產占總資產的40.38%，非流動資產占總資產的59.62%，2017年流動資產占總資產的49.08%，非流動資產總資產的50.2%，非流動資產所占比重略大于流動資產所占比重，可以說明S公司存在一定程度非流動資產周轉緩慢、變現能力較差的特點使企業的經營風險加大，應變能力降低。c）貨幣資金占整個流動資產的47.10%，所占比重很大，說明公司承擔風險的能力較強，這也降低了公司資金的利用率。d）存貨為6.02億，占流動資產的12.43%，存貨比重不大，這也反映了該公司生產經營的行業特點，或公司采取了比較好的銷售政策。

2.負債分析

由表可知：a）2017年總負債較2016上升了20.1億元，其中流動負債上升比較快，增加了14.3億元。b）流動負債占總負債比重為85.32%，比重比較大，說明公司對短期資金的依賴性比較強，公司面料者很大的償債壓力，當然，對短期債務人而言，希望公司流動負債所占比重小，使得自身的權益保障程度高；而從股東的角度看，則希望在公司不出現償債危機的前提下，流動負債所占比重大些，以降低資本成本。c）應付賬款在流動負債中所占的比重比較低，為6.81%，說明企業的信譽比較好，有利于企業公司形象樹立，對長期發展有利。

3.所有者權益分析

由2017年相關數據分析可知，公司資本公積為17.9億元，股東權益合計為28.4億元，資本公積所占比重為63.02%，比重很大，說明有利于該公司轉增資本，擴大公司規模。

（2）利潤表分析

1.營業收入分析

與2016年及2015年的數值相比，2017年的營業利潤、利潤總額及凈利潤有了較大幅度的提高，與之前年度相比，創造了歷史新高，其主要原因是，在營業收入增長較快的情況下，營業成本，營業稅金及附加以及期間費用都沒有較大增長，可見，S公司采取了有利的發展戰略，因此，雖然營業收入比2014年低很多，但營業利潤、利潤總額、凈利潤均高于2014年。

2.營業總成本分析

營業成本在營業總成本中所占比重最大，S公司2016年的營業成本比重為93%，而2017年為92.44%，下降了0.56個百分點，說明該公司的營業成本控制方面取得了一些顯著成效，但仍是今后營業成本總額控制的重點方面。

（3）現金流量表分析

1.現金流量流入結構分析

S公司2017年度現金流人總量為107.45億元，在全部現金流人量中，經營活動所占比重為66%，投資活動所占比重為0.001%，籌資活動所占比重為34%，公司的主要現金流人量來自經營活動，所以該公司是正常經營期，投資活動的現金流人量極少。

在投資活動中，取得投資收益收到的現金占總的投資活動的84.92%，而處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額站15.08%，說明取得投資收益所收到的現金所占比重最大。在籌資活動的現金流人量中，公司僅通過取得借款的方式進行籌資。

通過上述數據分析可以看出，經營活動現金流人量特別是銷售商品收到的現金要大于其他渠道的現金流人量，說明S公司是一個主營業務突出、主要依靠自身創造現金流人來生產和發展的企業，比較正常。支撐公司發展所需要的大部分現金是在經營過程中產生的，這無疑是企業財務狀況良好的一個標志。

2.現金流量流出結構分析

S公司現金流出為95.98億元，其中，經營活動產生的現金流出占61.56%，投資活動產生的現金流出占0.007%，籌資活動產生的現金流出占38.44%，說明公司的現金支出主要用于生產經營活動中，購買商品、接受勞務支付的現金占85.63%，支付的各項稅費占8.30%，支付的各項稅費占1.94%，說明經營活動的現金流出主要用于購買商品和接受勞務。

總而言之，S公司的主要現金流出量是用于經營活動，投資活動和籌資活動的現金流出量較少，因此該公司正常經營。

財務報告綜合評價

（1）綜合評價

S公司資產總規模屬于擴大趨勢，特別是流動資產，漲幅很大，相較于2016年增加了15.2億元，總資產也增加了17.4億。與此同時，公司的權益、收入、利潤都比2016年有明顯的擴大，償債能力、運營能力、公司的總資產利用效率以及盈利能力都有所提高，公司治理結構越來越完善，發展前景良好，上述分析說明S公司是一個穩步發展的公司。

（2）改進意見

1.由于該公司融資途徑比較單一，因此資本不能很好地利用，應該搞好資本運作，優化貸款結構，引進多家銀行競爭，以降低貸款利息，并加快應收帳款結算速度以增加資金周轉速，同時多使用承兌匯票等方式，以降低財務費用。

2.公司的償債能力還比較弱，因此建議做好貸款回籠和外欠款的清收工作，疏通資金來源。同時，進一步強化內部資金的集中統一管理，對有限的資金根據輕重緩急保證重點的原則，實現傾斜政策，找出資金管理中的漏洞，研究解決辦法，減少資金外流，嚴格控制非生產性支出和預算外支出。