嚴監管金融形勢下對我國P2P業務發展現狀及趨勢的思考

周燕

一、什么是P2P業務

P2P金融又被稱為P2P信貸，是互聯網金融（ITFIN）的一種，即點對點。指點對點的小額借貸交易，一般需要借助電子商務專業網絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續。借款者可自行發布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實現自助式借款。

二、我國P2P金融業務發展的過程及暴雷情況分析

在相當長一段時間內，中國小微企業的融資需求始終無法從銀行等間接融資渠道中得到滿足，這也為國內P2P金融平臺發展提供了空間；幾年時間內，中國P2P金融從無到有，并展現出強勁的發展后勁，2017年我國P2P網絡借貸行業成交量達到了28048.49億元，全年P2P網貸成交量同比增長35.9%。2018年1-7月我國P2P網絡借貸行業成交量達到12450億元。

1.我國P2P發展過程分析

資料來源：智研咨詢整理

（1）2011-2018年7月我國P2P網貸行業成交金額走勢圖

（2） 2017年7月-2018年7月我國P2P網貸行業月度成交金額走勢圖

2.我國P2P暴雷情況分析

2017年12月底我國P2P網絡借貸行業正常運營平臺數量達到了1931家，相比2016年底減少了517家，全年正常運營平臺數量一直單邊下行。2018年7月底我國P2P網貸行業正常運營平臺數量下降至1645家，相比6月底減少了218家。據不完全統計，7月停業及問題平臺數量為218家，其中問題平臺165家（提現困難143家、跑路19家、經偵介入3家），停業轉型平臺53家。7月沒有新上線平臺。截至2018年7月底，累計停業及問題平臺達到4740家，P2P網貸行業累計平臺數量達到6385家（含停業及問題平臺）。

（1）2010-2018年7月我國在運營P2P網貸平臺數量統計

（2）2013-2018年7月我國P2P網貸行業停業及問題平臺數量統計

（3）2018年7月底P2P網貸行業累計問題平臺分省市統計

三、我國P2P金融業務存在的問題分析

此次危機的出現與流動性收緊、來自資產端的壓力密切相關。平臺爆雷大致有四類原因：

1.行業自身所固有的風險。P2P本身就是高風險、高收益行業，與大中型企業不同，小微企業和個體工商戶因抗風險能力較弱、信用狀況較弱，金融機構很難評估其信用風險。隨著P2P網貸平臺的興起，互聯網、大數據、金融科技等新技術首選在風險識別和管理上的應用，一定程度提升了對這一市場的金融服務能力。但這個市場的風險比較高，需要具備較高的風險識別、防控和管理能力，但事實上很多P2P公司都不具備這個能力，也不具備風險緩釋和處置能力。

2.宏觀經濟下行、流動性收縮、股市低迷等原因導致借款人違約率上升。第一批風險暴露的是高收益平臺，第二批風險暴露的平臺收益相對較低，但他們的共性是很多背后都有企業甚至是上市公司的影子，沒有堅持小額、分散的消費信貸原則。

3.活期理財產品和產品期限錯配，投資人集中提現，導致資金鏈斷裂。

4.惡意欺詐跑路。部分P2P平臺通過各種理由返給客戶的利息年化收益率達到40%-50%，實質都是自融資或龐氏騙局。

四、對于我國嚴監管金融形勢下P2P金融業務發展的思考和建議

網貸行業發展是普惠金融的重要實踐，特別是在中國這樣一個擁有14億人口的大國擁有良好的先天條件。中國的網貸行業經歷了 10 多年的發展，累計交易量達到 7 萬多億元，滿足了相當一部分企業及個人的融資需求，也為投資者帶來了可觀的投資收益。此外，網貸行業的發展也促進了反欺詐技術和大數據征信的發展，積累了大量的征信數據，對于完善國內信用體系、發展普惠金融產生了積極作用。

近期P2P金融之所以暴雷，既有行業自身的原因，也有宏觀層面的問題。要不斷促進該業務持續健康的發展，還應主要做好以下幾方面工作：

1.P2P暴雷與互聯網金融準入門檻較低有著直接的關系，監管層面應把好準入關、加強監管、建立風險處置機制，加快網貸備案的驗收工作，釋放明確的政策預期。細化對網貸平臺的驗收要求，確保其可行性。監管層面應對于我國P2P網貸平臺進行清晰定位，P2P平臺作為信息中介的定位比較理想化。其實借款人和投資人的資金供給和需求在金額、期限、價格、風險偏好等方面是很難一一對應的，勢必需要網貸平臺依據技術、模型和流程對投資人和借款人進行評估，對資金和收益進行管理，實際上提供的是金融服務，就應該按照金融業去監管。

2.持續推進我國信用基礎建設，堅決打擊欺詐和惡意逃廢債。信用體系建設對P2P行業發展至關重要。中國人民銀行的征信系統為信貸資金的安全提供了巨大的信息和保證。但銀行體制之外同樣需要完善的信用體系，真實、準確全面地記錄每一筆借貸的發生情況。

3.作為平臺資產端，要始終堅持小額、分散的經營原則。從全球看，P2P平臺扮演的就是對于傳統金融補充的角色，因此服務實體經濟、服務小額分散的客戶需求才是安身立命之本。

4.加強投資者教育，充分揭示風險，設置風險處置操作規范及平臺退出規程。

5.及時向社會反饋最新進展，通報行業重大事件，包括監管政策動向、風險處置進展、行業風險排摸情況等。相信這次危機將加快網貸行業的清理及規范，完善制度建設和基礎設施，引導行業進入健康、可持續的發展道路。

大浪淘沙，我國P2P平臺的快速發展及暴雷事件，對于包括投資者和監管部門在內所有的參與者而言，都應起著深刻的警醒作用?；ヂ摼W金融無論是信息中介還是其他形式，只要涉及放貸過程，都應回歸金融的本質，做到依法合規經營、重在風險把控。如何重塑交易模式、構建風控體系、完善監管手段，正是我們需要思考的問題。銀行和包括P2P在內的整個互聯網金融行業應尋求共贏、做到優勢互補，重塑行業良好形象。（作者單位為新疆天山農村商業銀行股份有限公司）