個人消費者投資理財的行為決策研究

房五洲

一、個人理財投資者的分類

在進行投資理財前，個人理財投資者根據自己的實際情況對自己進行評估，從而選擇最適合自己的投資理財組合。商業銀行在客戶進行投資理財前，也會對客戶進行風險承受能力評估，只有這樣才能讓個人理財投資者有能力承擔自己所選擇的投資理財組合的風險、以及不可其預料的后果。因此，不同類型的個人理財投資者應該選擇相應風險等級內的理財產品，只有這樣，才能承受住可能存在的風險，以及資金的損失，避免產生加大的心理波動。

對于個人理財投資者的分類有兩種方式。第一種，根據現代經典投資理論，由于投資者的年齡、收入、知識水平的差異，以及各不相同的投資目的，使得他們所能承擔風險的能力不盡相同，根據其對風險的承受能力，可以將其分為風險厭惡型、風險中立型以及風險追逐型。第二種，銀行會對客戶進行風險承受能力評估，根據銀行的理財產品風險評估系統對客戶的劃分，可以將個人理財投資者分為四大類。第一類，無風險型。這一類在個人理財投資者中所占比重最大，一般會選擇儲蓄的方式進行理財，其不愿承擔風險，只想在保證本金不受損失的前提下，取得極度穩定的收益。第二類，保守型。這類個人理財投資者希望能取得一定的收益，但是又追求穩定，不希望承擔過多的風險，因此，他們選擇保守投資。第三類，穩健型。這類個人理財投資者追求較高的投資收益，希望資金能獲得穩定的增長，因此，能承擔一定程度的風險，可以忍受一定范圍內的波動。第四類，進取型。這類個人理財投資者追求高收益，能夠承受得住較高的風險，也能夠承受得住本金的損失，因此，在選擇投資理財產品的時候，他們會將資金投入風險較高的理財品種中，以獲得最大的投資回報。

二、影響個人投資者投資理財的行為決策的因素

（一）家庭因素對理財目標有顯著的影響

在選擇理財的產品的時候，家庭因素是一個不得不考慮的因素。在投資理財的時候，需要在保證能滿足家庭基本需要的前提下，有多余的資金進行投資理財。這些多余的資金不包含在家庭日常消費的周轉資金之類，是絕對的空閑的資金，將其進行投資，不會對家庭日常消費產生影響。在考慮到家庭因素的前提下，所確定的理財目標也是與家庭情況密切相關的。如果家庭足夠富有，空閑資金足夠多的話，在投資理財時選擇的產品的風險性有可能會高一些，可追求高收益，如果投資失敗，其承擔后果的能力足夠強，家庭的基本運轉也不會有所影響。因此，這類理財投資者的理財目標是取得高收益。如果家庭的經濟條件不是非常好，在滿足家庭基本的需求的條件下，所剩下的錢不是很多，那么，這類家庭在選擇投資理財產品的時候，會選擇基本沒什么風險的理財產品，他們無法承受投資失敗的后果，所以選擇保守投資。因此，這類投資者的理財目標只是儲蓄。所以，個人消費者在進行投資理財的時候，其行為決策與家庭因素密不可分，對其確定的理財目標也有顯著影響。

（二）財富來源與理財目標對資產配置有顯著影響

如何配置資產，如何進行投資，與個人理財投資者的財富來源和理財目標密切相關。個人理財投資者的財富來源是其進行理財投資的物質前提。如果個人理財投資者的財富來源穩定、長久，那么這類個人理財投資者所能承受的風險水平就高，他們的資產除了一部分花在日常開銷上外，還會有一部分的資產花在提供生活品質上，因為財富來源的穩定與收入的高結余，這類個人理財投資者會有更多的資產，同時他們也會將自己的資產進行合理的配置，以達到資產收益最大化的目的。高風險、高收益的理財產品是這類個人理財投資者的首選目標，他們有能力承受自己行為決策的一切后果。除了財富來源以外，理財目標對與資產的配置也有顯著的影響。個人消費者在做投資理財的決策的時候，投資理財目標是其進行資產配置的前提。個人理財投資者確定了自己的投資理財目標以后，他們就會合理規劃自己的資產，合理配置自己的資產。如果個人理財投資者的理財目標是想獲得高收益，那么他們就會投入自己完全閑置的資產，如果投資失敗也不會對自己的生活產生較大的影響。如果個人理財投資者的目標只是儲存和積累自己的資產，那么，其選擇投資高風險資產對自己的生活還是有極大的影響。因此，個人理財投資者的財富來源與理財目標對資產配置有顯著的影響。

（三）理財知識水平和產品購買經驗對理財性格具有顯著的影響

個人消費者投資理財的行為除了我們所能想到的最基本的因素：年齡和收入這兩個因素以外，其受教育水平、知識水平也有非常大的關系。在投資理財方面，與理財有關的知識更是不可缺少。理財知識水平是個人消費者投資理財行為決策的基本條件。個人消費者在投資理財的時候，需要對投資理財的原理和規則有一定的了解，同時也需要對有關的理財的各種產品有所了解，除了這些需要了解的基本因素以外，還需要了解與這些理財產品有關的周邊因素，充分了解影響這些理財產品價格或凈值波動的各種因素，并進行對比、計算，選出最優的理財產品，選出最優的投資組合。在對選擇理財產品方面做足了功課以后，每位個人理財投資者的理財知識水平都會有所提高，并且會形成自己的一套獨特的投資理財方法，同時這對其理財性格也會產生顯著的影響。有的個人理財投資者會偏向于追求高收益，而有的個人理財投資者則傾向于穩健、穩妥。除了理財知識水平之外，個人理財投資者先前的產品購買經驗也會對其理財性格產生影響。先前的理財產品如果讓個人理財投資者取得了一定的收益，達到了他們所預期的水平，那么他們今后所選擇的理財產品就會偏向于這一類，這會對他們的理財性格產生巨大影響；反之，如果個人理財投資者先前所選擇的理財產品沒有讓他們取得收益，甚至讓他們的財產有所損失，那么，他們今后在選擇理財產品的時候，他們會避開這類產品，在他們的理財性格中，也會自覺主動的避開這一類產品。

三、結語

個人投資者投資理財行為的決策與消費者個人有關，也與家庭因素、財富來源和理財目標、以及理財知識水平和產品購買經歷有關。個人消費者在進行投資理財的時候，需要考慮這些因素，只有這樣才能做出最正確的抉擇，才能從理財中有所收獲，這些收獲不僅包括財富的收獲，還包括與理財有關的經濟知識和投資經驗的積累。同時，在金融業的激烈競爭中，商業銀行要想獲得一席之地，需要清楚的認識到影響個人消費者進行投資理財行為決策的影響因素，并據此，有針對性地采取相應的措施來解決問題，吸引消費者、擴大客戶群。同時，商業銀行也需要重視個人理財這一業務對于銀行整體發展的重要性，積極創新思想，加快個人理財業務的發展，給投資者更多的選擇空間，同時，也可以提高商業銀行的總體競爭優勢，達到消費者與商業銀行雙贏的目的。（作者單位為鄭州大學西亞斯國際學院）