縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型及其應(yīng)用

薛建輝

【摘 要】 按照縣級供電公司經(jīng)營方式的特點(diǎn)，結(jié)合公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系建立的原則，選取了反映縣級供電公司償債能力、經(jīng)營能力、獲利能力和發(fā)展?jié)摿?個(gè)方面的15個(gè)敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立了縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。根據(jù)建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，采用G1法確定各個(gè)層級指標(biāo)的權(quán)重，運(yùn)用模糊綜合評價(jià)方法構(gòu)建了縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警模型，并將建立的財(cái)務(wù)模型運(yùn)用到M縣供電公司，對M縣供電公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合的分析和評價(jià)。

【關(guān)鍵詞】 縣級供電公司； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警； G1法； 模糊綜合評價(jià)

【中圖分類號】 F275.3 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）08-0032-05

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)不合理、融資方式不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償還債務(wù)能力而導(dǎo)致企業(yè)的投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系選取的原則與內(nèi)容

（一）建立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的原則

1.全面性原則

縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)是一個(gè)多元輸出的復(fù)雜體系，應(yīng)選取多層次及多個(gè)指標(biāo)來評價(jià)縣級公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，而不能僅僅局限于單層次或單個(gè)指標(biāo)。[1]

2.敏感性原則

敏感性原則是建立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的重要原則。敏感性原則要求所選取的指標(biāo)體系能夠?qū)h級供電公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確、科學(xué)的反映，成為反映縣級供電公司財(cái)務(wù)狀況的“風(fēng)向標(biāo)”。敏感的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以非常敏銳地反映縣級供電公司財(cái)務(wù)運(yùn)行的重要方面，對于高度敏感的財(cái)務(wù)指標(biāo)要進(jìn)行著重的研究和分析，及時(shí)再現(xiàn)縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的真實(shí)現(xiàn)狀。

3.可行性原則

設(shè)立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，要保證指標(biāo)體系所涉及的數(shù)據(jù)均能由現(xiàn)有的會(huì)計(jì)檔案和會(huì)計(jì)核算數(shù)據(jù)支撐。

4.科學(xué)性原則

科學(xué)性原則要求建立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的方法必須科學(xué)，只有在建立指標(biāo)體系的過程中遵循科學(xué)性原則，才能確保對縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的權(quán)威性和準(zhǔn)確性，揭示深層次的財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律，如實(shí)反映縣級供電公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

5.可比性原則

建立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的目的，就是要對縣級供電公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合的分析和評價(jià)，必然要求建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系既要對各縣級供電公司的指標(biāo)進(jìn)行橫向的比較，又要對指標(biāo)進(jìn)行縱向的分析。這種比較只有通過對同一縣級供電公司不同期間以及不同縣級供電公司相同期間指標(biāo)之間的比較，才能充分地體現(xiàn)出來。因此，要確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的科學(xué)性，必須充分考慮指標(biāo)之間的相互可比性，也就是說縣級供電公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系要建立在統(tǒng)一的核算范圍和相同的可比基準(zhǔn)點(diǎn)之上。

（二）縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的內(nèi)容

本文將縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系分為兩級指標(biāo)體系，一級指標(biāo)由償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)構(gòu)成[2]。同時(shí)，每個(gè)一級指標(biāo)又可以分解為具有代表性的二級指標(biāo)，本文結(jié)合縣級供電公司實(shí)際情況及縣級供電公司內(nèi)部對標(biāo)評價(jià)指標(biāo)體系共選取了15個(gè)二級指標(biāo)，如表1所示。縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的選取是建立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的基礎(chǔ)上的。

三、縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系權(quán)重的確定

目前，常用的確定指標(biāo)權(quán)重的方法有專家意見法、層次分析法、強(qiáng)制確定法等，本文采用G1法即序關(guān)系分析法來確定各級預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重，該方法較層次分析法的計(jì)算量大大減少，并且無需對各級預(yù)警指標(biāo)的一致性進(jìn)行檢驗(yàn)。同時(shí)，該方法也克服了專家意見法和強(qiáng)制確定法的純主觀性，是一種主觀和客觀確定指標(biāo)權(quán)重相結(jié)合的方法。利用G1法確定各一二級指標(biāo)權(quán)重如表2所示。

四、縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立

本文采用模糊綜合評價(jià)法建立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)模型。模糊綜合評價(jià)方法包括一級模糊綜合評價(jià)方法和二級模糊綜合評價(jià)方法，本文采用二級模糊綜合評價(jià)方法建立縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型[3]，二級模糊綜合評價(jià)方法確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的步驟為：

（一）對預(yù)警指標(biāo)體系中的逆指標(biāo)進(jìn)行正向化

本文選取的15個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評價(jià)指標(biāo)中，償債能力評價(jià)指標(biāo)中除已獲利息倍數(shù)外均為逆指標(biāo)，營運(yùn)能力評價(jià)指標(biāo)和發(fā)展?jié)摿υu價(jià)指標(biāo)均為正指標(biāo)，不含有適度指標(biāo)。對逆指標(biāo)進(jìn)行研究時(shí)，取其倒數(shù)將其轉(zhuǎn)化為正指標(biāo)，這樣所有的預(yù)警評價(jià)指標(biāo)均轉(zhuǎn)化為了正指標(biāo)。[4]

（二）確定模糊綜合評價(jià)模型的隸屬度函數(shù)

根據(jù)縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的特點(diǎn)和評價(jià)需求，將縣級供電公司模糊綜合評價(jià)模型的隸屬度函數(shù)確定為升半階梯型隸屬函數(shù)。隸屬度函數(shù)確定的具體方法如下：令x1i=a，x5i=b，x3i=，x2i=，x4i=，則x1i、x2i、x3i、x4i、x5i的取值可以確定。縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型隸屬度函數(shù)如圖1所示。

（三）計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)分值

根據(jù)建立的模型，計(jì)算出所評價(jià)縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)分值F：

F=100b1+80b2+60b3+40b4+20b5

其中b1、b2、b3、b4、b5中二級模糊綜合評價(jià)矩U進(jìn)行歸一化處理后的結(jié)果。

通過計(jì)算F值，最終可以確定縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警等級。根據(jù)縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警等級，可以對縣級供電公司的綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)的分析和評價(jià)。具體的判定標(biāo)準(zhǔn)如表3所示。

五、縣級供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的應(yīng)用

（一）計(jì)算M縣供電公司評價(jià)指標(biāo)的數(shù)值

根據(jù)M縣供電公司2016年財(cái)務(wù)決算報(bào)表中的數(shù)據(jù)，計(jì)算得出M縣供電公司2016年各評價(jià)指標(biāo)值如表4所示。

正向化后M縣供電公司各評價(jià)指標(biāo)的數(shù)值如表5所示。

（二）確定M縣供電公司各評價(jià)指標(biāo)的隸屬度

根據(jù)計(jì)算的M縣供電公司各指標(biāo)的具體數(shù)值，以及v1（很安全）、v2（比較安全）、v3（一般）、v4（比較危險(xiǎn)）、v5（最危險(xiǎn)）對應(yīng)的隸屬度函數(shù)，得出各評價(jià)指標(biāo)的隸屬度矩陣見表6。

（三）對M縣供電公司進(jìn)行二級模糊綜合評價(jià)

根據(jù)上文運(yùn)用G1法求出的M縣供電公司各一級指標(biāo)的權(quán)重W=[0.3296，0.2749，0.2169，0.1786]，可以得出M縣供電公司的二級模糊綜合評價(jià)矩陣為：

U=Wi×Bi=[0.3296 0.2749 0.2169 0.1786]■

=[0.2115 0.1280 0.1775 0.2323 0.2570]

利用公式求出M縣供電公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的綜合評價(jià)值為：

F=U×V=100×0.2115+80×0.1280+60×0.1775+40×0.2323+20×0.2570=56.47

根據(jù)公式計(jì)算的評價(jià)結(jié)果表明，M縣供電公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于中等，預(yù)警等級為中警。

（四）對M縣供電公司模糊綜合評價(jià)的結(jié)果進(jìn)行分析

根據(jù)M縣供電公司模糊綜合評價(jià)計(jì)算的結(jié)果，可以得出以下結(jié)論：M縣供電公司的綜合評價(jià)分值為56.47，該公司整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于中等水平，預(yù)警等級為中警。由評價(jià)結(jié)果可以看出，M縣供電公司的財(cái)務(wù)狀況基本穩(wěn)定，但是償債能力與獲利能力比較差。總體來說，M縣供電公司的絕大多數(shù)指標(biāo)處于正常范圍。M縣供電公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為193.44次、營業(yè)利潤增長率為11.73%、貢獻(xiàn)毛益增長率為32.66%，這三項(xiàng)指標(biāo)處于非常安全的范圍之內(nèi)。M縣供電公司的凈資產(chǎn)收益率為-116.72%、資產(chǎn)負(fù)債率為98.16%，這兩項(xiàng)指標(biāo)處于非常危險(xiǎn)的狀況，應(yīng)引起公司管理層及管理人員的高度重視；M縣供電公司的其他評價(jià)指標(biāo)則基本處于正常的范圍，不會(huì)出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。總之，M縣供電公司的財(cái)務(wù)狀況仍有很大的提升空間，可以通過采取一系列措施來進(jìn)一步改進(jìn)和完善自身的財(cái)務(wù)管理狀況，將自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級降到最低，爭取達(dá)到無警的預(yù)警等級。

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 中國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)成本管理[M].北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2011：100-102.

[3] 青義學(xué).模糊數(shù)學(xué)入門[M].北京：知識(shí)出版社，1987：120-125.

[4] 喬卓.上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型實(shí)證研究[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2002（7）：25-34.