2017年水泥行業經濟運行報告

中國水泥協會信息中心副主任 數字水泥網總裁 陳柏林

2017年是實施“十三五”規劃的重要一年，也是供給側結構性改革的深化之年。在固定資產投資和消費增速依然下滑趨勢背景下，預計2017年全國水泥產量將迎來了2015年以來第二次負增長，但不同以往，供給端貢獻顯著，受多地區大氣污染治理、環保督察、礦山治理、煤炭以及錯峰運輸導致成本上升等因素影響，表現出淡季不淡，旺季更旺的特點,水泥價格的持續回升，效益將有望創歷史新高。尤其是進入11月份，南方地區在供給偏緊，需求旺盛的背景下，企業庫存普遍偏低，南方價格出現大幅度上漲，帶動了整個水泥行業景氣的回升。但值得擔憂的是新增產能還在繼續，去產能政策沒有得到落實，行業健康發展依然受制于產能過剩。

一、宏觀背景：固定資產投資增速繼續小幅回落

根據國家統計局最新數據顯示，1-11月，全國固定資產投資（不含農戶）增速連續五個月下行至新低，但回落幅度不大；房地產投資增速延續下行走勢，房地產開發企業房屋施工面積和新開工面積保持較好的增長，土地購置面積同比大幅提升；基建投資增速保持高位運行，道路運輸投資和水利管理業投資均保持快速增長，鐵路運輸投資增長放緩。

1-11月份，全國固定資產投資同比增長7.2%，增速較1-10月回落0.1個百分點，低于去年同期1.1個百分點。

1-11月份，全國房地產開發投資同比增長7.5%，增速較1-10月回落0.3個百分點。土地成交價款11436億元，增長47.0%，增速提高3.7個百分點支撐了地產投資增長。

基礎設施投資保持高位運行。1-11月份，全國基礎設施投資（不含電力）12.67萬億元，同比增長20.1%，高于去年同期1.2個百分點。增速比1-10月份提高0.5個百分點。

二、水泥產量：全年小幅下降，南強北弱

據國家統計局統計，2017年1-11月，全國累計水泥產量21.55億噸，同比下降0.17%。全國累計熟料產量13億噸，同比增長1.64%。

預計全年水泥產量23.8億噸，同比下降1%左右，為2015年后第二次負增長，水泥需求呈現逐步下降趨勢。

區域特點：南部略強，北部偏弱。全國31個省份，有17個省份是同比負增長，其中，有11省位于北方地區。華北、東北大幅度下滑，西部的陜甘地區和川渝地區也表現較弱，華東和中南略有增長。寧夏、安徽、西藏、廣東需求表現最好。

三、水泥價格：受多種限產因素影響，價格呈加速上漲趨勢

自年初以來，全國水泥市場價格呈現持續上升態勢，尤其是進入8月份市場旺季后，水泥價格在保持了與往年相同的、規律性的基礎上，呈現出加速上漲趨勢。截止到12月15日，根據數字水泥網跟蹤顯示，全國水泥平均市場價格從年初2月份327元/噸上漲至12月份中旬的409元/噸（不含西藏），年末比年初漲幅25%。不同地區供求關系出現較大差異，尤其是以華東、華南為代表的地區價格短期間漲幅較大，表現搶眼。

從數字水泥網站跟蹤情況看，今年水泥市場價格表現持續上漲的主要原因：一是受中央環保督察組檢查影響。歷史上首次的環保督察對地方政府的壓力也是前所未有，督查期間，企業幾乎全面停產，地方政府為控制全年排放總量指標，也要求企業停產，致使庫存下降，供貨緊張，價格上漲，尤其是局部地區階段性的供不應求，出現大幅度的上漲。二是今年煤炭（2017年動力煤價格連續回升，10月價格創年內新高）、石灰石開采（加大礦山治理力度）以及運輸成本（多地區為保障空氣質量限制運輸）繼續提升，也促使企業必需保持水泥價格穩定在相對高位，才能獲取合理利潤。

分區域來看，截止12月15日，六大區域中，華東地區在水泥需求略增和供給收縮共同作用下，價格一路上漲，價位快速升到全國首位，現貨平均成交價達到504元/噸（PO42.5散）；中南地區價格同樣上升明顯，成交價格為433元/噸，位居全國第二位。其余地區也均有一定上漲，但與其他地區相比，幅度相對偏小，企業盈利狀態也得到改善。

來源：中國水泥協會 數字水泥網

四、效益情況：行業利潤持續增長，全年將超900億

雖然全年水泥產銷為負增長，但由于價格持續走高，加之近幾年大企業對節能減排技術應用持續投入，以及運用互聯網技術帶來的管理效率的提高，多數企業銷售成本有了10%以上的降幅。根據國家統計局統計，2017年前11個月，水泥行業整體效益水平比去年有了大幅度的提升，水泥行業實現收入8700億元，同比增長18.09%，利潤總額780億元，同比增長102.55%。利潤總額已經超過位居歷史利潤第二位，僅次于2011年歷史最高點。從12月的價格表現看，全年預計超900億元。

來源：中國水泥協會 數字水泥網

五、進出口：出口減少、進口增加

隨著國內水泥和熟料價格的上漲，水泥企業出口意愿有明顯下降，前11個月水泥和熟料分別出口798萬噸和383萬噸，同比增長5.33%和下降58.35%，熟料下降明顯，主要是因為自年初以來，熟料價格快速上升，同時由于多種限產因素，造成熟料庫存一直很低，惜售情況也導致熟料出口量明顯下降。

相反，水泥熟料進口量卻又明顯上升，國內較高的熟料價格，部分地區超過500元/ 噸且熟料企業惜售，導致部分粉磨企業不得不到海外尋求熟料資源進行補給，從目前看主要是來自越南的熟料為主，進口的省份集中在海南、山東和浙江。未來一段時間，水泥熟料的進口量預計將持續增長。

2017水泥及熟料出口情況(10月份)

2017水泥及熟料進口情況

六、2018年行業展望

從需求層面看，多機構預測我國GDP增速將緩慢下降，由于房地產投資與基建投資仍然是投資增長的主要拉動因素。穩增長力度放緩的影響將在2018年進一步凸顯。各地密集出臺的房地產調控政策可能會在2018年逐漸傳導至投資，抑制房地產投資增長。基礎設施投資增速有望維持2017年高位，因此2018年我國水泥需求總體趨勢依舊是穩中略有下降，下降幅度會比較小，預計下降1～2%。

從價格和效益來看，在整體供給側改革的背景下，行業受環保等治理因素供給將繼續受限，行業自律逐步走向成熟，同時年初價格將維持在歷史較高水平都有利的支撐了2018年全年的效益水平，預計2018年水泥均價將比2017年將再上一個臺階，效益水平將創歷史新高。