散戶如何在機(jī)構(gòu)用大數(shù)據(jù)看透你底牌境況下生存

蘇渝

散戶或許永遠(yuǎn)也不明白，自己賭的不是運(yùn)氣，也不是在與莊家博弈，而是在與狄利克雷、伯努利、高斯、納什、凱利這樣的大師進(jìn)行數(shù)學(xué)對(duì)決。

前段時(shí)間，筆者讀到一篇文章《你永遠(yuǎn)贏不了“凱利公式”》。何謂“凱利公式”呢？凱利公式（也稱凱利方程式）是一個(gè)用以投資運(yùn)用，擁有正期望值之重復(fù)行為長(zhǎng)期增長(zhǎng)率最大化的公式；由約翰·拉里·凱利發(fā)明，可用以計(jì)算出每次投資或賭博游戲中的資金與籌碼的比例。凱利公式在投資中可作如下應(yīng)用：①凱利公式可以選時(shí)，即使是有投資價(jià)值的公式，也有高估和低估的時(shí)候，可以用凱利公式進(jìn)行選時(shí)比較。②凱利公式適合非核心資產(chǎn)尋找短期投機(jī)機(jī)會(huì)。③凱利公式適合作為資產(chǎn)配置的考慮，對(duì)于資金管理比較有利，可以充分考慮機(jī)會(huì)成本。

“凱利公式”規(guī)則是這樣的：擲硬幣，正面贏，反面輸；贏了可以拿走一倍的錢，輸了會(huì)賠掉本金。依據(jù)這種模式你玩不玩？你可能會(huì)覺(jué)得，這游戲不錯(cuò)，很公平！恰好運(yùn)氣也好，第一把贏了100元，你高興壞了，這時(shí)候莊家跟你說(shuō)，你看你也贏了這么多，我呢辛辛苦苦搭個(gè)場(chǎng)子，最后什么都沒(méi)撈著，要不這樣，你贏了就給我留下2%，給捧捧場(chǎng)，就當(dāng)茶水費(fèi)。你一聽(tīng)，區(qū)區(qū)2%，才這么點(diǎn)，拿去吧，不差錢！好了，這事就這么定下來(lái)了。這跟股市中的傭金及印花稅的道理一樣。然而，你做夢(mèng)都想不到的是，就是這小小的2%，最后會(huì)讓你輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)，一敗涂地。這小小的2個(gè)點(diǎn)貌似不起眼，但配上“大數(shù)劇法則”，就成為了賭場(chǎng)賺錢的利器。“大數(shù)據(jù)法則”是數(shù)學(xué)家伯努利提出來(lái)的，說(shuō)的是假設(shè)n（a）是n次獨(dú)立重復(fù)實(shí)驗(yàn)中發(fā)生a的次數(shù)，p是每次實(shí)驗(yàn)發(fā)生a的概率，當(dāng)n足夠大的時(shí)候，對(duì)任意正數(shù)ε，有l(wèi)im{[|（n（a）/n）| p]ε}=1。公式這么復(fù)雜，散戶都看不懂；但看不懂沒(méi)關(guān)系，我們只看結(jié)果，一句話：最終你贏的概率只有1%。

無(wú)獨(dú)有偶，筆者讀到的另一篇文章告訴我，現(xiàn)在股市里的主力機(jī)構(gòu)用類似于“凱利公式”的大數(shù)據(jù)在操縱股票。說(shuō)得通俗一點(diǎn)，即用大數(shù)據(jù)分析看透散戶的底牌，當(dāng)散戶持有中小創(chuàng)股票時(shí)，他們就買入大盤藍(lán)籌股，讓中小創(chuàng)股票自由落體般暴跌，讓藍(lán)籌股暴漲；同時(shí)他們就在財(cái)經(jīng)媒體上高唱，現(xiàn)在進(jìn)入了價(jià)值投資時(shí)代，現(xiàn)在買入藍(lán)籌股勝過(guò)早年買房子；而當(dāng)散戶賣了讓中小創(chuàng)股票去追高藍(lán)籌股時(shí)，他們就獲利了結(jié)，不計(jì)成本殺跌似出貨。上證指數(shù)一周內(nèi)從3490點(diǎn)殺到3062點(diǎn)，上證50的跌幅也超過(guò)了10%。主力機(jī)構(gòu)就是用此方法把追高藍(lán)籌股的散戶套在了3580點(diǎn)的高位，從而虧掉了自己住的房子。散戶或許永遠(yuǎn)也不明白，自己賭的不是運(yùn)氣，也不是在與莊家博弈，而是在與狄利克雷、伯努利、高斯、納什、凱利這樣的大師進(jìn)行數(shù)學(xué)對(duì)決。如此境況下，散戶贏的概率能有多大？！當(dāng)然是非常小的，這也是中國(guó)股市“一賺二平七虧”這個(gè)公式長(zhǎng)期存在的根本原因。面對(duì)機(jī)構(gòu)用大數(shù)據(jù)算計(jì)散戶，那么廣大散戶如何生存下去呢？筆者以為，如下三招或是有效的應(yīng)對(duì)之策：

第一招；盡量做“T+0”。“T+0”交易模式是境外成熟資本市場(chǎng)普遍實(shí)行的一種交易制度，對(duì)提高市場(chǎng)流動(dòng)性和投資者規(guī)避隔日股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有較大意義。從保護(hù)中小投資利益避免被機(jī)構(gòu)算計(jì)的角度看，如果推出“T+0”，機(jī)構(gòu)用大數(shù)據(jù)看散戶底牌、操縱股價(jià)就失去了作用。因?yàn)椋舢?dāng)日不管買錯(cuò)了還是買對(duì)了，當(dāng)日都可以賣出去的。當(dāng)下，我們的市場(chǎng)實(shí)行的還是“T+1”交易制度，所以，中小投資者只能用自己手中的股票做“T+0”交易了。中小投資者在行情上下波動(dòng)時(shí)，可以充分利用手中的籌碼進(jìn)行“T+0”交易，降低持股成本或賺取一些小利潤(rùn)。同時(shí)，在下跌趨勢(shì)中慎搶反彈，因?yàn)槟忝繐屢淮畏磸椂加锌赡茉俣缺惶住２簧僦行⊥顿Y者總是害怕失去股市中每一次賺錢的機(jī)會(huì)，所以持倉(cāng)很重甚至是經(jīng)常滿倉(cāng)。而實(shí)際結(jié)果是，一年當(dāng)中股市上漲的時(shí)間不足五分之一，剩下五分之四的時(shí)間不是盤整就是下跌，因此重倉(cāng)投資者市值縮水就非常快。

第二招：把風(fēng)控放在首位。股市是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資場(chǎng)所，可以說(shuō)，股市風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不在，而且也沒(méi)有任何方法可以完全避免。所以，作為中小投資者應(yīng)隨時(shí)具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并盡可能地將風(fēng)險(xiǎn)降至最低限度。而買入股票時(shí)機(jī)的把握，是控制風(fēng)險(xiǎn)的第一步，也是最重要的一步。在買入股票時(shí)，除考慮大盤趨勢(shì)外，還應(yīng)重點(diǎn)分析所要買入個(gè)股是上升空間大還是下跌空間大、上檔的阻力位與下檔的支撐位在哪里、買進(jìn)的理由是什么，買入后假如不漲反跌怎么辦等等，這些因素在買入股票時(shí)都應(yīng)有個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，這樣就可以盡可能地將風(fēng)險(xiǎn)控制在較低位置。

第三招：堅(jiān)持中長(zhǎng)線投資優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)股。中長(zhǎng)線投資是在股票市場(chǎng)上的一種擇股票投資的方法，最重要的是要選對(duì)有投資價(jià)值的好股。這類股票的行業(yè)前景一定要是高遠(yuǎn)的、高新技術(shù)和創(chuàng)新能力一定要強(qiáng)，而且還要是朝陽(yáng)的新興產(chǎn)業(yè)，在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)（一般都是十年內(nèi)）都不會(huì)落伍的，股價(jià)還沒(méi)有被惡意炒高的優(yōu)質(zhì)公司。如果選中了這樣的好個(gè)股，可以中長(zhǎng)期持有，即使遇到市場(chǎng)大調(diào)整，這類個(gè)股出現(xiàn)大跌，也是加倉(cāng)買入的好機(jī)會(huì)。