企業現金流量與財務風險識別探析

文| 張 坤

（作者單位：大唐遼源發電廠）

一般情況下，風險表現為成本或代價的不確定性，它總會隱藏較深，而財務風險一旦出現就可能帶來危機，所以企業要具備良好的識別和控制財務風險的能力。因此我們可以從現金流量這個角度，來識別財務風險，有效地去防范財務風險。

企業現金流量與財務風險概述

財務風險主要指的是企業日常運轉過程中存在的一些不確定因素可能會促使財務成果和預測結果產生偏差。這種偏差可能會讓企業更好地發展，也可能會使企業經營出現問題，當前主要討論財務風險可能給企業帶來的不利影響。

現金流量是指企業在一段時間內現金及現金等價物的流入和流出數量，例如企業通過銷售商品、出售固定資產等方式來獲取現金從而就形成企業的現金流入，企業通過外購原材料、購建固定資產、償還債務等方式花費現金從而就形成企業的現金流出。

兩者的內在聯系：（1）在現金流量的基礎上能更好地去識別財務風險。首先，穩定的現金流、比較高的經營活動現金流量凈額，表明主營業務創造現金流入能力較強，企業的經營狀況較為穩定。當下，許多企業會采用基于現金流量的凈現值法去進行投資決策，來尋求財務風險比較低的項目，我們可以看出現金流量給投資決策奠定了基礎。企業在籌集資金的時候可以根據經營活動產生的現金凈流量以及投資活動所需的現金凈流量來核定所需籌集的資金總額，合理分配資金，避免出現資金鏈斷裂的風險，在保證足夠的支付能力的前提下,把現金投放到盈利性更高的資產上使資本成本達到最低，保持企業良好的理財水平。（2）通過企業現金流量的構成，能夠對企業各項生產經營活動做出分析，有效監控企業現金流入的來源與流出的去向，將每筆資金都能用到實處，能及時發現識別存在的風險問題。企業只有合理分配資源，有效進行風險管控，才能保障經營的穩定健康發展。

基于現金流量的企業財務風險識別

1.從經營活動的現金流量識別企業的財務風險。企業在經營活動過程中會產生的財務風險主要有投資風險、籌資風險、資金回收風險等。在經營活動中企業當前的財務狀況和流動資金周轉的速度有很大的關系。另外，企業在經營過程中不僅會產生收益也會產生危機，尤其是資金危機。

2.從投資活動的現金流量來識別企業的財務風險。在投資過程中存在的財務風險主要是債務風險。當企業進行一項業務擴張時需要投入大量資金，如果投資項目不符合企業的發展規模或戰略，那么就會使得企業資金運轉緩慢，導致沒有足夠的現金流量去支撐企業進行擴大生產和經營規模。

3.從籌資活動的現金流量識別企業的財務風險。在籌資過程中存在的財務風險主要是償債風險和流動資產的流動性不足引起的風險。企業在日常生產經營過程中因為對流動資金有較大的需求從而引起籌資活動，這種籌資活動本身存在潛在財務風險。當企業擴大經營規模時，自身所擁有的資金不足以支撐投資項目所需要的資金量，會采取銀行借貸或吸收社會資金的方式來進行籌資，出現這種情況時需要我們對籌集的資金額度，資金的流入流出量給予特別關注，籌資活動對企業償債能力產生一定的影響。

基于現金流量的企業財務風險控制措施

1.可以以現金流向的角度來對財務風險進行控制。（1）要很好監控經營活動各環節的風險。經營活動對許多企業來說非常重要，企業資金在供、產、銷這一循環過程中更能發揮它的作用，要對各環節進行嚴格監控，提高資金的使用效率，這樣才能避免財務風險的發生。（2）要對投資活動現金流進行監控。企業進行投資活動時要對現金流量進行控制，首先要對投資活動中現金流量上各個項目導致的現金增加(或減少)額在投資活動現金凈流量中所占的比例及時計算出來，再利用這個比例來分析當前投資的增長情況，然后綜合估測企業規模擴大是否具有適度性，是否有足夠的能力來承受。嚴格地對投資決策的評估、選擇、實施進行監控，有助于企業防范風險。（3）監控籌資活動的現金流。企業決策者選擇相對合理的籌資數量、制定符合最低資本成本的籌集資金的方案，就能夠提高資金的使用效率，也能防止由于不能償還本息而引起償債風險。

2.從現金流量的管理角度控制財務風險。（1）企業要創建以現金流量為主的管理理念。以現金流為基礎，將各部門緊密聯系起來，協調好各部門的關系，使企業管理效應達到最佳程度。（2）建立健全以現金流量為核心的財務制度。有效的財務制度不僅要包含資金的運用，也要涵蓋和現金流有關聯的各個環節，這樣才能提高資金使用率，及時發現漏洞，避免潛在風險發生。（3）企業要建立以現金流量為基礎的內部控制制度。主要有組織機構控制、現金控制、監督控制，從這幾部分來監督企業資產狀況，及時發現問題，有效控制風險。

結語

總之，從現金流量的角度來識別風險，能夠有效規避財務風險，使企業避免出現嚴重的財務危機。企業可以從現金流量不同階段進行分析，利用一些指標來判斷財務風險，這樣就能有效控制財務風險。雖然從現金流量的角度識別和防控財務風險還有許多不完善的地方，但是我們仍在不斷地進行探索，力求找出最佳管理方案。