鎢業之變

茍瑜 |文

2017年，歷史時間軸里，一個微小的刻度。看似不起眼，但對某些人、某些行業來說，卻是如此振奮昂揚。

中鎢高新材料股份有限公司高管廖大學對此深有感觸，他在2017年年底剛剛被推舉為中國鎢業協會六屆理事會主席團執行主席。就職儀式上，他說：即將過去的一年，我們目睹了一次鎢行情的歷史性反轉，此前，我們已經經歷3年的痛苦期，今天的局面來之不易。

那么，鎢市場在經歷近3年的低迷之后，在2017年出現了哪些暖光？行業迎來了哪些積極的變化？

鎢價進入上升通道

鎢產品價格在2015年底觸底后，進入了持續反彈上漲新時期，市場信心逐漸恢復，市場活力不斷增強，復蘇動能正在生成。2017年，鎢市場總體呈現振蕩上漲的態勢。一季度價格平穩回升，二季度小幅回落，三季度呈現大幅上漲，四季度出現先跌后漲，12月鎢產品均價較年初增長50%以上。

國外市場，歐洲APT2017年末價格較年初增長52%，重回300美元/噸度大關，前三季度持續上浮，在9月達到年內價格最高位后，理性回調，全年均價同比上漲54%。

影響價格起伏的主要原因是：供給端受供給側改革、環保、安監等政策影響，需求端借助全球經濟形勢回暖，以及在中國“制造2025”、“一帶一路”等大投入基礎建設目標的加持下，供需形勢逐漸回歸理性，甚至迎來逆轉，傳統淡季出現高速擴張，推動價格持續穩定上升。

全球鎢礦儲量及產量小幅上漲

世界鎢礦資源主要集中在阿爾卑斯——喜馬拉雅山脈和環太平洋地質帶。根據中國國土資源部統計，結合USGS數據修正得到，2017年全球鎢儲量為363.15萬噸，中國占據全球第一，鎢礦基礎儲量（指地質勘探程度較高，可供企業近期或中期開采的資源量）為243萬噸，占總儲量的66.9%。

中國同時也承擔了全球85%左右的供給量。近年來，中亞地區低價的鎢精礦供應為西方消費提供廉價原料，加上歐美廢鎢回收利用率高，使得海外鎢資源開發速度緩慢。但伴隨2017年鎢產品價格回暖，海外鎢企也在加快原料的布局，例如，肯納收購了玻利維亞的鎢礦，2015年英國和津巴布韋有新鎢礦投產，2016年西班牙在鎢礦開采領域也有產能的增加。

總的來說，盡管利潤增加使行業看到前景，但受限于復工或新開鎢礦時間及成本上的考量，2017年全球鎢產量小幅增長0.6%，達到7.7萬噸（金屬量），其中國內產量為6.6萬噸（金屬量），較同期略微增長。原因是中國一方面環保政策對“散小亂污”礦山清退顯著，另一方面大力發展大型礦山建設，提升競爭能力，分攤成本，滿負荷生產，鎢國內主產地江西產量同比增長超過10%。

鎢產品出口創新高

2017年，海外鎢需求恢復，國際鎢價格企穩回升，導致我國鎢產品出口增幅明顯。2017年11月單月出口同比增長42.5%，創12年同期高位。按慣例，年底企業一般會控制庫存，減少訂單量，該月度的出口增加反映出國外真實需求增長的利好消息。全年累計出口28553噸，同比增長32.5%，增長明顯。出口品種中，三氧化鎢、APT、偏鎢酸銨及混合料增長最為顯著。此外，我國硬質合金出口連續多年保持增長態勢。2017年全年出口硬質合金可達7700噸左右，同比增長12%左右，首次突破7000噸，創歷史新高。

三大主要出口地區，美國、歐洲、日本需求擴張明顯，分別占到我國出口總量（產品均折合成鎢金屬量計）的17.1%，33.58%，23%。多年來，歐洲進口中國鎢品占中國總出口的25%左右，最高的2006年占到38%，最低的2012年不到20%，近兩年來超過30%，2017年占比達到33.58%。而美國市場對我國的依賴略有下滑，多年來一直占到我國鎢品出口的20%，最高年份達到27%，近年來，隨著美國廢鎢回收加大，以及本土企業在其他地區收購礦山等行為，使得進口比例有所下滑。

鎢消費下游發力

隨著市場需求持續恢復，市場價格震蕩上揚，2017年鎢下游冶煉加工企業產銷兩旺，持續保持增長態勢，尤以以下三種表現最強。

硬質合金。中國硬質合金產業經過2015年的低谷后，2016年恢復性增長，2017年迎來爆發，產品產銷兩旺，年內進行過兩次漲幅在10%～15%之間的產品提價，實現利潤和利稅等經濟指標均出現較大漲幅，據悉，中國鎢協統計內的主要硬質合金企業2017年硬質合金產量29227噸，同比增長28.37%，預計全國硬質合金產量35000噸，同比增長23%左右，首次突破3萬噸，創歷史新高。其中硬質合金數控刀片產量增幅超過45%。

特鋼。根據特鋼產量數據顯示，2017年1～12月份特鋼協會統計的粗鋼產量的高速工具鋼累計產量為132519噸，同期產量為124163噸，同比增加6.7%，合計鎢消費量為9276.33噸。

高比重合金。高比重合金主要用于如穿甲彈、子母彈的軍用產品中，歸功于我國在國防建設預算的增加——2017年中國軍費增幅在7%左右，占GDP的比重為1.3%，首次突破1萬億人民幣，且實戰式軍事演習全部消耗真彈，增加了穿甲彈消耗，使得高比重合金近年產量迎來爆發，據不完全統計，產量同比增加118.21%。

中國鎢行業扭虧為盈

2016年，借助國家收儲、行業自救的措施，我國鎢行業已實現扭虧為盈，實現利潤4864萬元，但由于鎢精礦價格還在礦山成本線以下，34家鎢礦山企業虧損4.35億元。2017年，鎢產品供需平衡得到改善，供給端收緊，礦山利潤得到保障，國內礦山企業扭虧轉贏，滿足環保條件的礦山基本滿負荷生產，進行成本均攤。2017年1～11月份，我國鎢鉬礦采選主營業務收入同比增長4.6%；利潤同比增幅達到221.42%；鎢鉬冶煉主營業務收入同比增長33.86%，利潤增長80.66%。2017年1～11月份，我國鎢鉬礦采選固定資產投資同比減少15.49%，鎢鉬冶煉固定資產投資同比減少6.72%。