中國能源企業進軍海外央企仍是排頭兵

2017年11月，中國國家能源投資集團與美國西弗吉尼亞州簽署投資總額達837億美元的諒解備忘錄，投資領域包括西弗吉尼亞州的頁巖氣、電力和化工項目。這是該集團組建之后的首個重大海外投資項目，也是美國總統特朗普訪華期間簽署的總計逾2500億美元經貿合作協議的重要組成部分。自“十五計劃”以來，中國先后提出“走出去”戰略和“一帶一路”倡議，中國企業海外投資規模不斷擴大，能源企業，尤其是能源央企，在中國企業出海過程中扮演了最重要的角色。

能源項目占比最大

自“十五”計劃提出“走出去”戰略以來，中國海外投資、建設項目持續增加，2008年全球金融危機期間由于國內經濟發展良好、資金充足，“走出去”步伐進一步加快。2010年，中國企業在海外的直接投資與建設合同經濟額合計首次突破1000億美元，2015年突破2000億美元，2016年接近2750億美元，涉及領域包括農業、化工、能源、金融、礦產、不動產、科技、旅游、交通、公用事業和娛樂業等。

2005年至2017年上半年，中國企業在海外單個項目經濟額超過1億美元的項目總計2495個，其中包括直接投資項目1213個和建設合同1282個;經濟總額超過1.65萬億美元，其中直接投資9612億美元，建設合同6916億美元。

能源領域是中國企業“走出去”的最重要陣地，年經濟額從2005年的83億美元增長至2010年的738億美元，并長期維持在較高水平，2016年為746億美元。2005年至2017年上半年，項目數量總計748個，占中國企業海外項目總數的30%，其中直接投資項目309個，建設合同439個;經濟總額達到6300億美元，占海外項目總額的38%。

2005年，能源項目占中國企業新增海外項目經濟額的比例約40%，2007年回落至30%左右，2008年全球金融危機之后，能源企業又一次成為海外投資與建設的排頭兵，2010年新增經濟額占比一度攀升至58%。近年來，隨著交通、不動產等領域的快速發展，能源項目占海外項目經濟額的比重逐漸回落至2016年的28%左右，但仍然是占比最大的領域。

海外項目分布廣泛

中國海外能源項目涉及幾乎所有的能源種類，在2005～2016年經濟總額6065億美元中，石油、煤炭、水電、天然氣、替代性能源技術(如可再生能源、新能源汽車等)占比分別為23%、17%、14%、13%和5%。此外，還包括一批無法歸為某一具體能源類別的項目，例如，2011年中國投資有限公司斥資32.4億美元收購法國燃氣蘇伊士集團30%的股份，后者業務包括天然氣和電力兩個板塊;2012年中海油以151億美元收購加拿大尼克森公司，后者業務包括石油和天然氣兩個板塊。

地域分布方面，則幾乎遍及全球。項目數量較多的國家包括印度尼西亞(39)、巴基斯坦(38)、澳大利亞(36)、巴西(25)、老撾(25)、美國(24)、加拿大(24)、俄羅斯(21)、哈薩克斯坦(20)。

巴西、加拿大、澳大利亞、巴基斯坦是海外能源項目經濟額最高的國家，均超過300億美元。直接投資方面，加拿大、澳大利亞、巴西、俄羅斯、哈薩克斯坦、美國均超過150億美元，分別為379億、343億、330億、185億、178億和150億美元;建設合同方面，巴基斯坦、印度尼西亞、老撾、印度、越南均超過100億美元。中國在任何一個歐洲國家的能源項目經濟額均未超過100億美元，但在整個歐洲地區的直接投資達465億美元，建設合同達140億美元。

出海企業承受較大阻力

中國企業在海外的能源投資與建設項目雖然發展迅速，但有一些項目受到了來自政治、經濟和管理等方面的阻力而未能成功。2005年至2017年上半年，受干擾而未成功的海外能源項目共計67個，占所有遇阻海外項目的31%;所涉及項目的經濟總額近1200億美元，占所有遇阻海外項目總額的30%。

伊朗、美國、澳大利亞是受阻項目經濟額最高的國家，分別達到了252億、210億、124億美元。受阻項目數量最多的國家是澳大利亞，共有7個，其中5個與煤炭行業有關。

截至2017年上半年，金額最大的兩個受阻海外能源項目均與中海油有關，分別是2005年收購美國優尼科公司和2006年投資伊朗北帕爾斯氣田，項目經濟額分別達到180億和160億美元。

央企是排頭兵

央企是中國能源企業“走出去”的最主要實施者，其中，中石油、中石化、中海油、中國電建、國家電網是最積極的5家企業，海外能源項目經濟額分別達到1203億、841億、784億、408億和392億美元，成功完成的項目經濟額分別為995億、730億、361億、401億和292億美元。

海外項目經濟額排名前10位的能源央企，其海外能源項目經濟額總計達4918億美元，占全國的66%。其中，直接投資、建設合同分別為2260億和1736億美元，占全國的67%和59%。

能源央企中，受阻項目經濟額最高的是中海油，達到了423億美元，甚至超過其成功完成的項目總額。中石油、中石化緊隨其后，受阻項目經濟額分別為208億和111億美元。“三桶油”的受阻海外項目經濟總額占全國的比重達到62%。