人口老齡化背景下養老保險籌資模式的比較

陳鳳敏（西南財經大學保險學院，四川 成都 611130）

根據融資方式的差異，養老保險籌資模式可劃分為現收現付和基金積累兩種模式。基金積累模式還進一步劃分為完全積累模式和部分積累模式。

一、現收現付模式

（一）現收現付模式概述

現收現付模式要求籌資以近期橫向平衡為原則指導來確定待遇標準，并以此為依據預測未來給付養老保險金的數額，再按照當年即將退休的人員情況計算出這一年所需給付的退休養老金總額，根據在職職工的人數和社會保障稅費的收繳情況，一般以工資為基數，確定費率。當前的在職勞動者按費率向養老制度繳費，所有繳費立即被用于同一時期退休勞動者的養老金支付；而履行了繳費義務的在職勞動者將由下一代人支付其退休后所需養老金。

（二）現收現付模式的優點

其一，通過收入調節和再分配，一定程度上體現了社會保險的共濟性和福利性。共濟性是指社會保險按照社會共同承擔風險原則進行組織，貫穿于整個基金的籌集、儲存和分配過程中。福利性則是指社會保險是一種政府行為，不以盈利為目的。養老保險依托于政府的強制力，是一種促進社會穩定的社會政策，不具有盈利性。

其二，費率調整靈活，易于操作，且有助于實施養老金隨物價或收入波動而調整的指數調節機制。從靜態角度分析，一定時期的養老保險納費水平主要取決于收入替代率和經濟負擔率的高低，收入替代率可根據退休人員的實際生活水平加以調整。從動態角度來看，養老保險納費水平也有人口出生率、死亡率等精算因素以及經濟增長率、通貨膨脹率、利息率等經濟估計因素。所以現收現付籌資模式能抵御通脹風險，根據情況及時調節。

（三）現收現付模式的局限性

首先，需要精確估算，系統核算成本高。養老保險納費水平受到多種因素影響，確定納費水平，需要經過大量的精算平衡，耗費較高成本。其次，在人口老齡化的背景下，生產性人口與退休人口比例嚴重失調，現收現付籌資模式會陷入困境。如果勞動人口與退休人口比例失調，老年人口規模增大，贍養率不斷提高，現收現付制可能導致養老保險收支不平衡的財務危機。盡管可以采取一些措施，如提高費率、提高退休年齡和降低養老金替代率，但這都會導致職工實際收入降低，不利于養老保險的長遠發展。

二、基金完全積累模式

（一）基金完全積累模式概述

基金完全積累模式要求籌資以遠期縱向平衡為原則，在一定的人口、經濟發展及其他因素進行計算估計基礎上確定預提積累的繳費比例。在職勞動者按費率向養老制度繳費，繳費收入不會用于同期退休勞動者的養老金支付，而是計入個人賬戶，形成長期儲存積累，通過投資進行保值增值。在職勞動者退休后，通過計算得出個人賬戶積累總額，以養老金方式逐月發給個人。

（二）基金完全積累模式的優點

其一，通過預提積累保險基金，有利于實現人口老齡化背景下對勞動者的經濟保障。每個人都要面臨退休養老問題，而基金完全積累籌資模式是一種根據個人所需，預先進行資金提取和積累的養老方式。其二，強調勞動者的自我保障，激勵機制強，透明度高。此模式下，資金來源于在職勞動者的繳費，通過養老機構的管理實現保值增值，最后又流回養老金領取人。這實際上是勞動收入的一種直接轉移或延期支付，個人為將來退休做出長遠打算，突出的是自我保障。其三，有利于增加儲蓄和資金積累，促進資本市場的發展，進而對經濟發展具有重要推進作用。

（三）基金完全積累模式的局限性

對于長期性社會保險計劃，積累的養老基金容易受到通貨膨脹的影響，在動態經濟和金融環境下，如何實現基金的保值增值，具有相當的難度。在基金完全積累籌資模式下，基金積累需要較長時間，必須高度重視處置通貨膨脹風險，并且金融市場存在著較高的系統性風險，會對養老基金的保值增值產生重大影響，可能會使養老基金的支付能力嚴重下降。

三、基金部分積累模式

基金部分積累模式介于現收現付模式和基金完全積累模式之間，把近期橫向收支平衡原則和遠期縱向收支平衡原則相結合，對已經退休人員的養老金繼續實行現收現付，而為了應對退休高峰期預籌部分積累基金。在“以支定收，略有結余，留有部分積累”的原則下，滿足現期養老金支付需求，按照高于現期支付所需繳納的費率籌集資金，多余部分用來積累，滿足未來養老金支付需求。這樣既滿足了代際間的轉移，也滿足了代內的轉移。

作為一種混合籌資模式，基金部分積累籌資模式具有很大的優勢，它繼承了現收現付籌資模式和基金完全積累籌資模式的優點，但同時也保留了它們的缺點。它將激勵機制與統籌互濟有機地結合起來，并且能有效地應對人口老齡化對社會保險帶來的嚴峻挑戰，但另一方面，如何實現新舊模式的平穩過渡，在實踐中也具有相當的難度。

四、結語

以1997年國務院頒布的《關于建立統一的企業職工基本養老保險制度的決定》為標志，我國正式確立了以社會統籌和個人賬戶想結合為標志的混合籌資模式。但是，對于籌資模式選擇的爭論至今沒有停止。學術界展開了廣泛研究，也并無定論。現收現付籌資模式實現了代際間的收入再分配，體現了社會保險的共濟性，但在人口老齡化背景下加重了在職勞動者的經濟負擔；基金積累籌資模式則實現了代際內的收入轉移，突出自我保障，有較好的激勵機制，但也無法抵制通貨膨脹和金融市場不確定性帶來的風險。

不同的籌資模式有不同的優勢與缺陷，為了面對人口老齡化，籌資模式的選擇也將是一個值得長期探討的問題。