穩中有進 進中育新 高質量發展起步較好上海化工行業2018年1—2月經濟運行分析

一、經濟運行概況

2018年1—2月份，在全國兩會確定2018年經濟增長預期6.5%左右目標鼓舞下，上海市石化行業經濟運行延續了2017年經濟運行向好的態勢，呈現穩中有進，進中育新，高質量發展起步較好態勢。

據統計，2018年1—2月份，上海6個重點行業實現工業總產值3 706.08億元，同比增長8.5%，其中，石油化工及精細化工制造業實現工業總產值660.15億元，與去年同期相比基本持平（統計局數據有調整，實際同比增長11.15%），總量在上海市6個重點行業工業總產值中，占比17.81，排名第三。據上海市化工行業協會對6家主要企業經濟運行情況跟蹤，1—2月份，6家企業合計實現工業總產值539.35億元，同比增長15.12%；完成銷售產值529.62億元，產銷率為98.19%；完成利潤96.62億元，同比增長38.42%。

二、1—2月上海石化行業經濟運行主要特征

2018年開局，在產品價格逐步回歸理性的形勢下，上海市石化經濟向好不是單純靠價格拉動，而是因新興動能茁壯成長，經濟結構升級優化，質量效益持續改善所致。

1 新興動能茁壯成長，帶動產值穩步向上

2018年全國“兩會”的政府報告明確指出，經濟增長的動能要從傳統的粗放型向集約效率性轉換。近幾年來，上海石化行業致力于淘汰落后產能，積極培育經濟增長新動能的產業升級轉換改革已經初見成效。1—2月份，上海市石油化工及精細化工制造業實現工業總產值660.15億元，實際同比增長11.15%，其中上海化工區的新產品產值貢獻率達到了40%以上。

1—2月份產值增長的主要動因：

一是經濟增長新動能帶來的紅利。上海市各家石化企業抓住新動能轉換機遇，全力以赴增加負荷、放大產能。上海化工區的外資企業加大新產品、高附加值產品生產，有效產能得到充分釋放，尤其是聚氨酯類產品的產能全部達到滿負荷生產。上海華誼新材料公司自主研發的碳四氧化法生產MMA，打破了國外技術壟斷，并憑借品牌效應和產品本身的優良性能，獲得市場青睞，即使滿負荷生產，仍舊供不應求。

二是化工市場持續復蘇，促進化工產能釋放。今年年初，盡管化工市場價格增長的勢頭有所放緩，但是價格增長仍是大趨勢，刺激產能擴大。2018年以來，國際原油價格繼續上漲，帶動成品油價格增長，在此情形下，上海市原油加工量持續增加，其中上海石化1—2月份原油加工量產值累計同比增加16億元，增長13.5%。高橋石化原油加工同比增加3.07%。石油板塊的化工品生產同樣放量，其中，高橋石化經過產品結構調整，新產品的產量同比增長4.8%。

三是環保督察、結構調整推高產能。自2017年以來全國開展的安全環保督察力度不減，一些安全隱患嚴重、環保不達標的企業關停并轉，給安全規范、環保達標的國有大型企業騰出了產能放量的空間，外地一些小鋁廠、小造紙廠紛紛關閉，使得原本產能過剩的燒堿成了緊缺產品，上海華誼集團的燒堿產量盡管同比下降了-3.8%，但是在一片去產能的呼聲中仍能堅持下來已屬不易。另外，企業結構調整，增產市場適銷產品增加了產能。上海石化原油代加工量同比減少了67%，而計算產值的商品原油加工量同比增加14.3%；寶鋼化工抓住焦化產品市場短缺的機會，增產放量，1—2月的產值同比增長近一倍。同時，部分企業因第二季度進入裝置大修階段，出于備貨考慮，也紛紛加大生產投入，擴大了產能。

2 產品出口逐步回暖，催動石化經濟向好

2018年年初，美國、歐盟、日本等國家和地區經濟持續回升，國際石化市場需求強勁，以及國家實施“一帶一路”戰略，催動上海石化產品出口增加。上海石化3500 t70號A級瀝青首次出口“一帶一路”沿線重要國家———馬來西亞；222 kg炭纖維首次出口韓國，聚酯產品出口量也呈增長趨勢，多產品出口，為上海石化經濟效益增長增色不少。上海華誼集團出口交貨值1月份同比下跌，2月份就扭轉了下跌的態勢，同比增長了9.1%。杜邦農化因春耕需要，一些毒性小、降解快的新型農藥出口增長，使得1—2月份的產值同比翻番。

3 石化產品價格趨穩，總體仍呈增長態勢

石化市場進入2018年后開局良好，雖然價格未出現暴漲現象，但仍在高位運行，供需基本平衡。受春節長假影響交投較為清淡，價格有所回落，據“化工在線”《中國化工產品價格指數》走勢顯示，化工價格指數（CCPI）從開年的5296點開始上行,1月12日突破2017年2月14日創下的近三年最高點5 308達到5 360點后即刻回調至目前的5110點（3月12日），下跌4.7%。

這次價格調整包含有對前期價格連續8個月上漲的調整要求。春節后隨著下游裝置陸續復工，市場需求將有增加，交投趨于活躍。但畢竟價格已經過連續上漲（漲幅約24%）。下游企業對高企的價格抵觸情緒有增無減。加上全國兩會期間，安全環保督查更為嚴厲，也對化工市場的走勢產生影響。預計后市將在價格下探過程中尋求新的平衡。

1—2月份，上海石化產品價格漲跌互現，總體趨勢以漲為主。上海化工區高附加值產品價格持續上漲，其中，聚合物TDI 2月份環比上升3.45%，同比上升21.5%，累計同比上升25.78%。上海華誼集團的甲醇和醋酸雖因裝置檢修及故障，產量同比有較大幅度下降（甲醇下降31.2%，醋酸下降19.5%），但甲醇價格同比上漲了11.01%，尤其是醋酸價格同比增長了57.55%，其經濟效益仍然可觀。高橋石化通過整合調整，搬遷至上海化工區的化工裝置實現了滿負荷生產，盡管產能尚未完全達標，但調整后的市場適銷產品仍獲利頗豐。1—2月6家重點化工企業除金山二工區利潤同比有較大幅度下滑外，其余5家企業的利潤均呈兩位數增長，其中高橋石化利潤同比上升了137.70%。此為上海石化行業實現一季度開門紅奠定了扎實基礎。

四、產品及原料市場行情分析

甲醇：2018年,甲醇供需格局仍舊向好,截至2月底，華東地區市場甲醇價格同比增長11.01%，甲醇盈利能力仍處于高位。基于部分企業庫存積累及部分氣頭裝置重啟等因素影響，當前國內供應面表現寬松，隨著內地與港口套利窗口收窄，內地市場緊跟走跌，后市預測國內甲醇市場或延續弱勢震蕩格局。

醋酸：2月份，國內醋酸價格成U字型走勢，醋酸市場震蕩整理，截至2月底，醋酸價格同比去年上漲57.55%。2月份，上游甲醇市場持續下滑，對醋酸的成本面支撐不足。下游PTA市場持續上行，拉動醋酸需求增長；其他下游市場如醋酸丁酯，醋酸乙烯等表現低迷，交投清淡。后市預測，目前，醋酸市場前期低價訂單數量較少，國內醋酸企業庫存普遍低位，醋酸企業產銷較為平衡。由于醋酸價格處于高位，下游采買意向清淡，未來短時間內，國內醋酸價格依然堅挺，處于震蕩調整階段。

燒堿：2月份，國內燒堿市場逆勢上行。截至2月底，燒堿價格同比上升11.73%。目前，燒堿價格維穩為主，價格上調。1—2月份，華東地區風雪交加，運輸受限，整體庫存水平下降，市場整體供應有所減少，引起燒堿價格上升。從2月份開始，燒堿重要下游氧化鋁止跌反彈，價格穩中有升，預計后期燒堿整體價格多維穩運行為主，具體看下游市場需求。

煤炭：2018年以來，動力煤價格一路上漲，截至2月底，達到788元/t，同比上漲13.87%。1月份以來，電廠高日耗對煤價高位支撐力度明顯，加上全國大范圍降雪導致公路煤炭運輸不暢，煤炭庫存下降，港口現貨供應偏緊。后市預測，短期內動力煤供需形勢相對寬松，價格走勢或偏弱，但價格下行空間逐漸收斂，價格盤整，弱勢上漲。

原油：截至2月底，美國WTI原油收盤至64.77美元/桶，漲幅0.42%；ICE布倫特原油收盤至68.87美元/桶，漲幅0.51%。據美國API分析，若API原油庫存增加利空原油價格，油價恐會跌回60大關，相反，若API庫存減少利多原油價格，國際油價有望劍指65大關。美國原油產量自2016年年中以來已上升逾五分之一。美國產量飆升，加拿大和巴西產量增加，都在削弱OPEC和俄羅斯為控制供應和提高價格所做的努力。原油博弈仍將繼續。

綜上所述，2017年1—2月上海石化行業開局良好，預示著石化行業經濟運行質量提高、市場健康，價格理性，這對本市石化行業經濟平穩運行，石化產業健康發展是開了一個好頭。據預測，3月份本市石化行業仍將延續經濟向好的趨勢，產值和利潤還將在高位運行，2018年一季度開門紅應該沒有懸念。