我國P2P網貸風控模式分析

楊婉瑩　周銳

【摘要】中國P2P網貸行業發展與英美國家不同主要表現在平臺數量極多，平臺類型多樣，究其原因，第一金融監管程度，第二征信環境，我國P2P行業發展初期并沒有健全的制度制約，政府對P2P網貸行業一直抱著開放、包容、支持的態度，所以并沒有像英美國家對待P2P行業那樣很快介入監管且監管細則明確：第二我國征信環境目前處于發展初期，商業征信也有待扶持，中央征信體系沒有對非金融機構開放服務，P2P行業很難從中央征信和商業征信服務中得到很好的支持和應用，而中國投資人更愿意選擇具有風險保障的平臺，這就促使目前上線的絕大多數平臺都以各種方式對投資人進行保障，風控模式是近幾年我國P2P網貸行業發展的關鍵。

【關鍵詞】P2P網貸平臺；風控模式

目前我國P2P網貸行業可分為四類風控模式，大多數P2P平臺從單一保障措施增加了多種保障措施組合，平臺的保障措施一方面決定了投資人的投資安全，另一方面因采取的保障措施不同而使借款人的借款成本不同從而影響投資人的投資收益，而不同保障措施更多的反映出平臺的運營模式，很難評選出哪種保障方式更安全，要綜合考量平臺借款人類型、還款能力及平臺的風控成本等多個因素。

一、風險保障金模式

目前，國內很多P2P平臺采用風險保障金方式承諾投資人本息保障，這種方式有兩類風險，一方面很多平臺風險保障金托管在第三方支付平臺，而此類平臺并沒有資金監管能力，風險保障金與平臺并沒有分離所以沒有起到專款專用作用：另一方面風險保障金規模太小不足逾期償付。

風險保障金成為很多P2P平臺輔助保障模式之一，一些知名度高、成交規模大的平臺更多采用組合保障方式，比如紅嶺創投既采用風險保障金又采取平臺擔保模式：而拍拍貸則自上線至今一直堅持風險保障金模式。

作為一種為絕大多數P2P平臺廣泛使用的風控模式，P2P平臺的風險保障金放入銀行托管并做到專款專用，第三方支付平臺不具有資金監管或托管職能，這無疑提高了P2P平臺平臺風險保障金的保障程度。

二、擔保機構合作模式

P2P平臺與擔保公司合作也是平臺增信的一種方式。但與擔保公司合作需注意如下幾個方面：第一，擔保公司資質問題，擔保公司分為融資性擔保公司和非融資性擔保公司，融資性擔保公司已納入監管范圍具有凈資產10倍杠桿限制，信息相對公開，注冊資金實繳比例較高。第二，擔保公司關聯擔保，即網貸平臺與擔保公司是否屬于同一公司，如果存在關聯關系，要特別注意擔保公司是實至名歸還是徒有其表，如果擔保公司并不具備較強的風控實力，不論是擔保公司為平臺輸入借款資源還是平臺自主開發借款資源，擔保公司形同虛設，一旦平臺出現問題，“擔保函”恐怕沒有實際保障作用。第三，擔保公司超額擔保，P2P平臺與擔保公司合作并沒有披露擔保公司擔保余額導致雖然合作項目很多，擔保規模十幾億但實際上擔保公司資質遠不能支撐其為平臺承擔的擔保額度。

P2P平臺與擔保公司合作采用兩種方式，第一種擔保公司擔保整個P2P網貸平臺，第二種是P2P網貸平臺與擔保、小額貸款公司合作，合作公司提供擔保標。

三、抵質押模式

抵質押模式是指將借款人的房產、車產或其他具有擔保價值的價值物抵押給P2P平臺或第三方，從而降低借款違約率。但抵質押物的質量是抵質押模式中決定風險的重要部分，特別是房產多次抵押或票據以假亂真等現象是目前問題平臺中較為常見現象。按照抵押品的類型，可以將抵質押模式分為以下幾類。

第一，房產抵押模式；第二，車產抵押模式；第三，票據與P2P網貸結合模式；第四，保理與P2P網貸結合模式。目前，保理與P2P結合有三種模式：債權轉讓模式、質押融資模式和應收賬款轉讓模式：第五，融資租賃與P2P網貸結合模式。融資租賃是出租人根據承租人的請求，向承租人指定的出賣人按承租人同意的條件購買承租人指定的資本貨物，并以承租人支付租金為條件將該資本貨物的占有、使用和收益權轉讓給承租人。融資租賃與P2P結合有兩種方式，第一種是融資租賃公司已經為承租人購買租賃物形成信貸資產，并將信貸資產在P2P平臺上變現；另一種是融資租賃公司收到承租人的購買需求但并沒有使用自有資金購買而是作為擔保方在P2P平臺上發布借款需求。在該模式下，承租人名義上要和融資租賃公司簽訂融資租賃合同，融資租賃公司一方面擁有對設備的所用權，另一方面承諾以債權回購或其他方式對投資人提供擔保。目前愛投資、e租寶、e微貸、理財范、紅象金融等與融資租賃公司開展合作。

四、保險公司承保模式

為了降低借款成本，P2P行業去擔保化成為近兩年創新風控方式的主要方向，保險則成為P2P平臺又一增信手段。目前我國有10家左右平臺與保險公司合作，按照保險責任不同對P2P平臺的保障程度有很大區別，保險公司與P2P合作主要有以下幾個方向。

（一）保平臺

投保人和被保險人都是P2P平臺本身，這需要保險公司深度參與P2P平臺日常運作包括參與業務流程、把握風控措施和了解評級指標，達到這種深度的戰略合作才有可能承保平臺所有標的。

（二）保單筆交易

一種是保險公司為平臺提供信用保證保險，投保人是P2P平臺，被保險人是投資人，保障范圍是投資人的本金及利息，這種保險一般應用在提供信用貸款的P2P平臺，保險公司針對這類保險較為謹慎，單筆保額小于15萬元，對于借款或平臺成本影響非常明顯；另一種是針對抵押貸款的P2P平臺，保險公司提供財產險產品，借款人或平臺投保抵質押物，當抵質押物意外損壞或丟失保險公司按事先約定賠付，這種保險對投資收益影響較小。

（三）保個人賬戶資金安全

保險公司提供個人賬戶資金安全險，平臺為投資人投保第三方支付賬戶，保險公司按約定賠償因投資人個人賬戶被盜刷產生的損失。這種方式也是目前很多P2P平臺接觸保險公司首先采用的一種合作方式，門檻低合作快賠付少。

（四）保借款人人身意外傷害

保險公司提供個人意外傷害險，借款人或平臺為借款人購買保險服務，這一業務保險公司在信托行業早有涉及，平臺收益幾乎不受影響。