養老主題基金高收益高波動 投資者需要區分

常陽

與服務于“養老投資”的基金不同，市場上還存在投資與養老相關產業的主題基金，其操作風格激進，業績波動幅度較大，擁有養老目標的投資者要仔細區分養老主題基金和養老目標FOF。對養老產業研究深入的投資者，可關注養老主題基金。

這類基金投資的公司涉及養老產業，此產業為有養生需求人群和老年人提供特殊商品、設施以及服務，滿足了養老需求的社會效益，也能實現較高的經濟效益。經過統計，在相當長的時間段內，中證養老產業指數和上證養老產業指數都跑贏滬深300指數（見“中證養老指數對比滬深300指數”），善于抓住主題機會的基金就此誕生，主要集中在指數型、普通股票型和靈活配置型三類產品。

指數型產品如國泰安保養老產業指數基金，還分拆成穩健的養老A（150305）和激進的養老B（150306），激進的養老B含有兩倍杠桿，是波動幅度最大的產品。

股票型基金以鵬華養老產業和工銀瑞信養老產業為代表，其中鵬華養老產業業績最好。此基金2014年12月成立，操刀者正是鵬華“12年權益投資老將”王宗合，此人操作特點鮮明，如果看好某一行業，敢于大膽重倉持有。2017年因重倉市場熱門股票，全年收益在同類199只產品中位列第6。成立3年有余，其年化收益率達18.06%，在同類產品中排名第8。

靈活配置型產品以長盛養老健康產業、民生加銀養老服務和招商康泰養老三只基金為代表，前兩只產品年化收益率都超過9%。

除了以上含有“養老”兩字的基金，光大銀發商機主題基金也同樣投資養老產業，年化收益率達19.26%。

此類養老主題基金收益不錯，但由于重點投資于股票，業績波動較大，即使是業績領先者，2016年回撤幅度也超過20%，與養老目標基金的穩健特點有明顯差異。投資者一定要仔細區分，尋找與自身投資目標相對應的產品。