理性認(rèn)識(shí)A股市場的股票投資

李波

[摘要]近年來A股市場的快速發(fā)展并取了一定的成就，參與證券市場股票投資的散戶越來越多。本文主要通過對(duì)A股市場運(yùn)行的基本規(guī)律進(jìn)行分析，讓股民們清楚認(rèn)識(shí)A股市場的資金、A股市場的“好”股票及股票的上漲原因。

[關(guān)鍵詞]股票資金 好股票 投資體系

一、前沿

21世紀(jì)的今天，股票投資作為一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資方式，在中國資本市場發(fā)展的初期，股票上市更多的是企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)的一種融資行為，而現(xiàn)在體量級(jí)增長的股民積極參與資本市場，參與股票投資理財(cái)。股票市場深深的影響著廣大人民的生活，當(dāng)證券市場處于牛市周期，股票市場開始瘋狂飆漲，股民開始融資加杠桿，歡呼雀躍；當(dāng)市場處于熊市周期，股票市場開始爆跌，股民開始爆倉。高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資的兩面性，股民在進(jìn)入資本市場的同時(shí)，應(yīng)該完全理性地認(rèn)清自己，建立起完善的投資體系。

二、A股市場發(fā)展的原因及現(xiàn)狀

首先我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，人民的收入也顯著提高，手中的理財(cái)閑錢也越來越多；其次我國資本市場經(jīng)過20多年的發(fā)展，股票數(shù)量逐年增加，投資者投資的品種也越來越多，投資的復(fù)雜程度也越來越高；最后我國證券市場與國外成熟的市場不同，中國股市的投資者有很大比例是個(gè)體投資者，個(gè)體投資者對(duì)整個(gè)資本市場的認(rèn)識(shí)比較局面，他們的政治素質(zhì)、經(jīng)濟(jì)素質(zhì)和心理素質(zhì)還不夠成熟，很難在變幻莫測才資本市場把握良機(jī)，他們喜歡小道消息跟風(fēng)投資，喜歡短線投機(jī)。所以中國的股市投機(jī)性很重，股民虧損的情況很多。

三、A股市場投資的基本原理

（一）理性認(rèn)識(shí)市場

股票市場有著一套符合自身邏輯的運(yùn)行規(guī)律，它的運(yùn)行不會(huì)因我們的認(rèn)識(shí)不同而改變，我們要有順勢而為的思想。股票市場有著自己的資金池，而且這個(gè)資金體量也是越來越大。第一，國家隊(duì)資金，主要包括的有社保基金、國資委和中央?yún)R金公司的資金。他們的資金進(jìn)入市場，首要的目的是穩(wěn)定維護(hù)證券市場的發(fā)展，其次是讓投資的自己有穩(wěn)定的收益，他們的操作必須符合國家的政策導(dǎo)向。國家隊(duì)一般會(huì)購買央企超級(jí)大盤股，對(duì)組成大盤指數(shù)的權(quán)重股可能會(huì)持股，他們有著控制大盤指數(shù)走向的能力。但是我們必須認(rèn)清，國家隊(duì)并不是去操控市場，他們的資金進(jìn)出也必須符合市場自身的運(yùn)行，他們是在認(rèn)識(shí)市場運(yùn)行規(guī)律的前提下，符合國家政府意志階段性地操作資金。2015年A股市場暴跌到一定階段，股民心中的國家隊(duì)進(jìn)入市場，那是對(duì)市場超跌價(jià)值的認(rèn)同，對(duì)后市反彈大趨勢的確認(rèn)，這也是符合股市的基本運(yùn)行規(guī)律的。第二，個(gè)股的持股莊家，這其中有一部分是上市公司的大股東，還有一部分是投資個(gè)股的大資金股東。他們對(duì)整個(gè)市場的行情沒有影響力，但是他們有著控制自己個(gè)股股價(jià)的能力，而且他們資金的進(jìn)出一般也是要順應(yīng)大盤的行情，并不是想當(dāng)然的逆市而為，他們的階段性操作也會(huì)跟著大盤階段性的調(diào)整和行情，他們的操作更加的符合理性投資。第三，廣大的中小投資者，他們是市場上的弱勢群體，他們對(duì)股價(jià)沒有操控的能力。但是散戶作為投資者，應(yīng)對(duì)國家隊(duì)資金和莊家資金有正確的認(rèn)識(shí)，只有正確認(rèn)識(shí)股票市場的基本運(yùn)行規(guī)律，才能看懂國家隊(duì)和莊家的操作動(dòng)機(jī)，才能順應(yīng)市場的規(guī)律進(jìn)行投資。我們不能理所當(dāng)然認(rèn)為自己能完全認(rèn)識(shí)市場，我們必須尊重市場的力量。

（二）理性認(rèn)識(shí)“好”股票

投資股票最直觀簡單的原因是你看好它，它有上漲的可能性，它是你認(rèn)為的好股票。認(rèn)識(shí)好股票，首先要了解中國的證券市場，它同美國成熟的資本市場不同。巴菲特投資股票，是從價(jià)值投資的角度去研究股票，他會(huì)去分析上市公司的基本面，例如財(cái)務(wù)報(bào)表、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策。這是因?yàn)槊绹耐顿Y者大多是成熟機(jī)構(gòu)投資者，他們有著理性的認(rèn)識(shí)，做的是長期投資，他們投資的是公司未來的發(fā)展前景，投資的是未來公司的價(jià)值，看重公司每年的分紅能力，可持續(xù)的盈利能力。而在中國的證券市場，如果你用這套投資理念。你不一定能取得理想的投資收益，而且有可能出現(xiàn)巨大的虧損。而在A股市場，不管是國家隊(duì)資金，還是莊家資金，或者是個(gè)股散戶，他們投資股票的目的不在于股票的分紅。因?yàn)橹袊恼沃贫炔煌袊鲜泄旧鲜凶铋_始的目的就是企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)而融資，企業(yè)的大股東和普通投資者的利益不一致，公司基本很少分紅。所以投資者投資股票更多的是為了股票的價(jià)格波動(dòng)。所以大資金的操作就是在股票的低位喜獲建倉，在股票的高位賣出，而且大股東或利益機(jī)構(gòu)在進(jìn)行這些操作的時(shí)候，市場上會(huì)有輿論配合放出，不管輿論的真假，輿論會(huì)有它自身的效果。所以會(huì)有公司基本面業(yè)績非常差的股票幾個(gè)月市場暴漲幾倍，也會(huì)有基本面非常好，卻持續(xù)長達(dá)幾年的熊市行情。例如當(dāng)年的中石油，卻在上漲到一定位置后持續(xù)的跌幾年，讓許多普通投資者血本無歸。A股市場的殘酷性從08年股災(zāi)和15年股災(zāi)可以看出。我們中小投資者在這里不能用美國的方式研究股票，但并不是說不去看股票的基本面，我們應(yīng)該把重點(diǎn)放在股票的基本運(yùn)行規(guī)律，把心思放在股票運(yùn)行所處的階段和莊家的意圖。

（三）理性認(rèn)識(shí)股票上漲的原因

股票的上漲的實(shí)質(zhì)是由于資金的流入而推動(dòng)的，并不是簡單的由于政策輿論，當(dāng)然這可能導(dǎo)致資金流入。從長遠(yuǎn)投資的角度來看，資金進(jìn)入并不是因?yàn)檎呦ⅲ@可能短期會(huì)引起股價(jià)的波動(dòng)，而且波動(dòng)在從長周期的運(yùn)行規(guī)律中也是正常的。作為散戶的投資，服從莊家，服從國家隊(duì)。所以能投資的好股票要有第一個(gè)關(guān)鍵因素，該股票有主力莊家在里面建倉，只有當(dāng)他們也處于該股的投資中，我們順應(yīng)莊家的投資意圖投資才能賺錢；第二，當(dāng)我們知道莊家可能在股票建倉后，我們還必須分析股票所處的階段，這是要去確定股價(jià)是否偏離主力建倉的成本區(qū)域。如果主力建倉完畢后該股還沒有漲過，我們可以買入等待股票的上漲，股票上漲的過程需要注意市場的政策消息，不必去在意消息的真假，只需要在意股票對(duì)消息的反應(yīng)。當(dāng)遇到階段性的調(diào)整，可以根據(jù)自己的投資風(fēng)格調(diào)整或者等待。當(dāng)然這里需要注意的是，如果股票上漲過，但是上漲的幅度不大，在大盤行情調(diào)整的時(shí)候順勢調(diào)整會(huì)建倉成本區(qū)附近，這樣的情況也是可以買入建倉的。作為散戶，我們需要做到就是跟莊，我們需要像機(jī)構(gòu)一樣在低位建倉，在高位賣出，在股票的上漲過程中，可以階段性的做波段調(diào)整，當(dāng)然這是有被洗出去的風(fēng)險(xiǎn)，但是也可以完全等股價(jià)到了自己的目標(biāo)價(jià)位再賣出。

（四）理性認(rèn)識(shí)股票市場的輿論消息。

我們對(duì)待市場上的消息，有時(shí)真的不需要去辨別真假。一個(gè)公司的股價(jià)在底部低位的時(shí)候，我們往往很難在市場上看到說公司好的消息，但是如果我們仔細(xì)如分析個(gè)股，有的股票在這種情況下，有明顯莊家吃貨建倉的跡象，所以這個(gè)時(shí)候不要看輿論消息，要相信的是自己的理性判斷，應(yīng)該投資建倉。而有的公司股價(jià)已經(jīng)漲了很多，但是市場的輿論基本都是說公司好的。從股票長周期運(yùn)行規(guī)律來說，股價(jià)漲到高位，下一個(gè)運(yùn)行階段就是長時(shí)間的下跌。這個(gè)時(shí)候我們要判斷出機(jī)構(gòu)在出貨，我們不要相信市場的輿論。輿論有時(shí)就是市場故意放出來誤導(dǎo)市場的散戶投資者，它是為了配額機(jī)構(gòu)莊家的操作。

四、股票投資的基本建議

股票投資，要把高風(fēng)險(xiǎn)盡量最小化并獲得良好的收益，我們需要做好兩個(gè)工作。第一是買入股票前的選股，這其中包括對(duì)大盤走勢和各個(gè)板塊行業(yè)以及個(gè)股的研判，最重要的是3000多支股票他們所處的階段。第二是能拿出自己持有的股票，你需要去理解自己買股票的目標(biāo)及投資周期，而且股票的運(yùn)行周期會(huì)隨著市場的變化而變化，我們需要清楚的認(rèn)識(shí)隨時(shí)調(diào)整自己的投資周期。選出了好股票你成功了一半，能把股票拿到高位再賣出才是真正的成功，這需要把握股票正確的運(yùn)行規(guī)律，需要正確理性的認(rèn)識(shí)自己投資原則，建立完善的自我投資體系。