產融結合分析以華潤集團為例

王耀丹

摘 要：如今的很多實體企業通過產融結合的方式來成立自己的金融機構，通過在投融資方面培養專業的人才的同時，形成多元化的產業。并且產融結合可以大大的降低實體產業的融資成本，提高資源配置。但同時產融結合的使用需要在一定條件之下，倘若使用不當將會承擔很大的風險。因此，以華潤銀行中各項考察指標為例探討產融結合背景下金融機構的發展。

關鍵詞：產融結合；華潤銀行；核心競爭力指標

中圖分類號：F27 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.06.038

1 前言

2016年中國十佳上市公司的選舉根據投資者回報率為選擇標尺，選出的10家公司的運營模式均有一個共同點：業務和金融的結合。那么產融結合對于企業的發展的促進作用是毋庸置疑的，但是企業是否真的能應用好金融資源配置帶來的高效資金的運用呢？本文主要通過對華潤銀行的業績以及與同行業其他銀行的對比，分析華潤銀行能否像其他地區性銀行一樣在取得較為客觀的增長。

2 對比銀行選擇原因解釋

本文選擇了同樣為地區性銀行的邯鄲銀行作為對照分析，主要因為在2015年中國城市商業銀行中華潤銀行排在第52名，邯鄲銀行排在第50名。相比較而言，在2015年，這兩家銀行的綜合能力比較接近。但是在2016年邯鄲銀行進入全國城商行30強，位列第17名。雖然在2016年的城商行的排名中并沒有把華潤銀行劃分進來。但是我們可以通過第三個銀行河北銀行作為參照來進行對比。河北銀行在2016年的全國銀行排名中占到了54位，華潤銀行排在第88位，華潤銀行的名字被遠遠地甩在了后面。同時河北銀行在城商行中位居第28位，而在這個排名里，邯鄲銀行排在了第17位。由此可見邯鄲銀行的排名是在華潤銀行之前的，二者之間的名次已經遠遠不是2名只差，而是至少差出60多名。

我們從兩個銀行的支行數目，總資產規模已經員工數目方面，似乎認為是華潤集團排在了前面。然而通過全國銀行的排名上，卻可以看出邯鄲銀行盡在這兩三年的時間里就已經遠遠地把華潤銀行甩在了后面。那么是什么原因造成的呢？

3 核心競爭力指標

3.1 抗風險/損失能力

經營風險是每家銀行都要面對的問題，風險越高收益越顯著，因為存在風險溢價。但是由于銀行是高負債金融機構，在保持盈利的同時更要保持流動性，不能讓顧客對銀行的存貸能力失去信心。根據銀行對風險的劃分，而針對性的有不同的防御風險的指標，針對可預期風險通過法定準備金和超額準備金來進行預防。針對不可預測的風險，只能通過自有的資金消化吸收。本文的指標中，不良貸款率的高低和資產質量的低高相對應；撥備覆蓋率是針對銀行貸款準備是否充分，是否在面對可預見風險時具有足夠的抵御能力；資本充足率主要針對不可預見的風險。

（1）從不良貸款率可以看出，從2014年到2016年這三年中，華潤銀行的不良貸款率比行業水平每年都至少高了0.5個百分點。甚至在2015年多了將近1個百分點。只有在2013年的時候是低于行業平均水平的。相對比而言，邯鄲銀行的不良貸款率很接近行業水平，只有在2016年多了不到0.3個百分點，其他年份均低于行業平均水平。

（2）第二個指標是撥備覆蓋率，也可以稱為“撥備充足率”，主要是衡量商業銀行損失準備金計提是否充足的指標，我國撥備覆蓋率的監管要求為150%。華潤銀行在2014年和2015年兩年連續直逼監管要求的150%，由此可見其在風險抵御方面缺乏很好的控制能力，資產質量只是達到了合格線。相對比而然邯鄲銀行在2013年和2014年的撥備覆蓋率達到了824.90%和988.64%遠超行業水平，可見其對于可預見風險作出充分的準備。

（3）資本充足率監管規定應該高于8%的指標，兩行在這個方面都達到了并且保持了較高的水平。但在同行業中，華潤銀行四年來均低于平均水平。其影響原因可以解析為外部經濟下行、利差縮小這兩個雙方面的影響，導致利潤增長不足，內部融資受限，同時對于華潤銀行而言，在產融結合的背景下誕生的區域性銀行，當整個華潤集團在經濟下行的壓力下，華潤銀行對于集團內部的負債和資金周轉起到了至關重要的作用，僅僅以這四年的數據也許并不能充分揭示產融結合對于企業的發展幫助有多大。

3.2 盈利能力

銀行是否具有核心競爭力的考察指標為持續盈利能力。對于很多銀行來說，盈利能力不僅包括自身業務是否具有創新優秀的品質，還包括了當地政府和股東對其的支持程度。如果獲得了足夠的支持，不僅能夠擴大業務規模、發展新的業務創新，還能保持較強勁的競爭力并且能鞏固信用。資產利潤率是這三個指標中最為重要的指標；資本利潤率是投資者最為關心的問題；成本收入比則可以直觀的體現銀行的經營效率和成本控制水平。由此如何在保持經營規模適度擴張的同時有效的控制成本，提高收益是銀行需要解決的問題。

（1）通過表2的數據可以看出來，在資本利潤率和資產利潤率兩欄中，華潤銀行在四年的時間里都未能達到行業平均，而邯鄲銀行在資產利潤率一欄中基本達到平均水平。在2015年，華潤銀行只有0.06個百分點，盈利能力出現嚴重滑坡，在其他的年份里和行業平均水平也有較大的差距。同時在資本利潤率方面華潤銀行只有2016年的數據離行業平均水平比較接近，在2014年和2015年里甚至達不到平均水平的30分之一。由此可見兩家銀行在核心競爭力方面遠遠不足。

（2）從第三行數據中我們可以看到，從2013年到2016年，兩家銀行的成本控制呈現了逐漸降低的趨勢，尤其是邯鄲銀行從2013年的34.69%降低到了2016年的30.84%，低于了行業平均水平。邯鄲銀行收入的成本支出逐年降低，并且獲取收入的能力也越來越強。但是相對比華潤銀行，則一直保持在較高的水平，相對比35%的監管水平，一直保持40%多的比率居高不下。其他銀行在隨著金融科技和業務發展的同時，逐步降低了零售成本收入比，但是華潤銀行卻并沒有明顯的下降，可見其成本控制方面的薄弱程度。

3.3 穩健增長能力

銀行的發展，不僅包括當期的利潤還要包含將來的可持續增長，不能為了今年的賬面好看而犧牲未來的收益。這部分主要通過資產增長率指標來測量銀行規模的擴張程度，利率增長率指標來衡量效益增長程度以及未來其盈利能力是否具有可持續性，非息收入比率來考察結構是否優化合理。此外用非息收入比率主要是因為非息收入受外界經濟的影響比較小，其效益性比較穩定。

（1）從表3的第一個數據我們可以很直觀的看出來，邯鄲銀行保持較為良好的增長規模，只有在2014年的時候，資產增長率為10%左右，其他年份里的資產增長率保持較高水平，其規模增長為邯鄲銀行的未來發展起到了一個重要的支撐作用，但是相比較而言，華潤銀行則在2014年出現大規模縮減的情況，這說明其內在的業務結構以及風險方面都沒有做好充足的準備。

（2）邯鄲銀行在2014年到2016年的利潤保持比較客觀的增長，相對比同行業的利潤增長率都屬于較高水準。華潤的數據則非常具有戲劇性，在2015年利潤增長率下降89.5%，相關文獻指出華潤銀行在2015年的計提資產減損值達到約19.07億元，在2015年華潤銀行的信貸風險因為37重大訴訟案而頗受矚目，同時其不良貸款和受貸規模的增加而導致準備金的增加。由此可見華潤銀行在其盈利能力是否具有可持續增長性方面需要慎重的思考其內部的業務結構，做好升級優化。

（3）邯鄲銀行的非息收入比逐年增加，不僅超過了行業的平均水平，甚至可以說是行業內比較領先的水平了，也正是這點保證了邯鄲銀行在這兩年經濟下行的環境下，其盈利能力能繼續保持較為客觀的勁頭。華潤銀行在這四年的時間里，非息收入也在逐步提高，與行業平均水平基本持平。從長遠來看，戰略的逐步加深帶來的必然是結構的優化，成本的節約并且規模經濟效應等各方面都會有不同程度的體現。

4 總結

本文根據華潤銀行和邯鄲銀行的年度報告分析了其主要的三大類別，9項考察指標。最終分析得出華潤銀行在這兩年的時間內被邯鄲銀行拉開距離的原因。華潤銀行作為產融結合的產物，不僅應該能為集團內部的融資交易降低成本，在其自身發展方面更應該向同類區域性銀行進行學習，無論是成本控制，盈利的可持續性，業務內容范圍等方面。金融機構應該更具有專業性，前瞻性的發展，才能在替原有的產業鏈解決資金的問題，如果自身只是作為大集團的附屬品，那么不僅金融機構面臨的風險增加，而集團的風險也會加大，這與之前產融結合的目標相悖。

參考文獻

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