江蘇民間借貸市場危機形成機理及對策

李勇

[提要] 民間借貸作為一種融資方式，與其他融資方式相比具有手續簡便、辦理快捷、融資靈活等優點。在一些經濟發達、市場化程度較高的地方，個人和企業對資金的需求量大，民間借貸有很大的市場需求。但由于法律不規范、缺乏有效監管等原因引發許多社會問題。本文以徐州市為例，分析江蘇民間借貸市場危機的具體表現、形成機理以及應對措施。

關鍵詞：民間借貸；危機；形成機理；規范發展

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年1月15日

一、江蘇民間借貸市場危機的具體表現

（一）民間借貸市場存在非法集資活動。本課題組對徐州市民間借貸行為進行詳細的調查，徐州市民間借貸市場正逢蓬勃發展，但是其因缺乏有效規制而存在諸多發展風險和制約因素。其中有一個問題比較典型，即民間借貸市場中摻雜著以非法占有為目的、使用詐騙方法的非法集資活動，放貸者為了獲取高額利息回報而冒險參與其中。在多數集資行為中，依靠人情網絡關系建立起來的口頭契約，缺乏有效要件的書面合同不受法律保護，一旦發生集資方回饋承諾失效的情況，放貸者便淪為受害者。這些非法集資行為違反了國家的金融管理制度，擾亂了金融市場的準入、競爭等秩序。這種趨勢如果繼續蔓延，必將破壞社會生產力、甚至影響整個國民經濟的可持續發展。

（二）企業信用風險新形勢不容忽視。自2011年爆發民間借貸風波以來，徐州的局部金融風波至今尚未平息。隨著風險演化，主要風險點從房地產業和民間借貸導致的資金鏈緊張，到由企業互保引起的擔保鏈牽連，目前更集中地表現在貸款企業信用的廣泛破壞。有些企業由于投資失敗，無力償債，但有些企業并不至于無法自救，卻在緊張的資金鏈維持運轉一兩年之后，索性放棄履約，轉移資產，對正規金融機構的貸款則能拖就拖、能欠就欠、能逃就逃、能廢就廢，不利于銀行提高信貸資產質量，更使銀行無法維持信用關系，給銀行經營造成極大困境，并無限制地擴大風險。所以說，民間借貸干擾了金融機構正確執行國家的利率政策、信貸政策，一定程度上擾亂了金融秩序。

（三）民間借貸有悖于貨幣政策的宏觀調控。民間借貸由于是民間發生的資金借貸行為，資金流無法科學的預測和有效的掌控，甚至有很多人從國家金融機構貸款后用于發放民間借貸資金，而且利率高于金融機構很多，造成國家無法對貨幣政策進行科學的宏觀管理，使得民間借貸行為長期游離于國家的行業監管、政策引導、市場把握之外，也使得盲目放貸、高息放貸、私相授受等情況時有發生，民間的資金融通對國家金融機構的貸款產生了不良的影響，不僅導致民眾對金融政策和國家利率滿意度、信賴度缺失，而且也使國家對金融市場和貨幣政策的宏觀調控手段受到一定程度的抑制。

二、江蘇民間借貸市場危機形成機理

（一）民間借貸市場利率機制不完善。當處于資金供給短缺，需求擴大時期，民間借貸市場中擁有大量資金資源的個體或團體利用自己的優勢，趁機抬高借貸利率，從中獲得高額利率。從而社會中出現了遠高于市場利率的高利借貸現象、非法的地下錢莊，從而大大損害借款人的利益，造成非正規金融市場的混亂，影響金融市場秩序。民間借貸高利率主要緣于資金供求不平衡、高風險要求風險溢價，以及民間投融資渠道缺失。商業銀行的存貸款狀況會受到金融市場利率變動的影響。若正規金融市場中的利率高，則中小企業將對民間借貸資金的需求大大增加，這勢必將提高民間借貸市場的資金價格。民間借貸利率受到多種因素的影響：第一，經濟環境影響。當經濟發展較快時，在良好的環境下，中小企業投資機會將增加，對資金的需求量也會加大，那么利率也會隨之上升，民間借貸規模變大。反之，在經濟處于蕭條時期，中小企業對資金的需求量減少，利率隨之下降，民間借貸規模縮小；第二，宏觀政策的調控。當央行擴大貨幣供給量時，市場上的資金將供大于求，這將造成市場利率下降，中小企業將會更傾向于向銀行等正規金融機構尋求資金幫助，民間借貸市場變得不活躍。反之，央行縮緊銀根，貨幣供給減少，使得可貸資金供給量短缺，民間借貸規模將會擴大；第三，價格水平的變化。當物價上漲時，央行通過貨幣調控政策，利率將會提高，這會減少貨幣供給量，銀行等正規金融機構的貸款條件會變得相對嚴格，民間借貸規模擴大。反之，價格水平下降，相應的，央行實行擴張的貨幣政策，貨幣供給將會增加，這將造成民間借貸規模縮小。

（二）民間融資規范性較差。民間融資沒有相應的法律進行約束與管理。民間借貸機構的大小不盡相同，小型借貸機構由于其資金與能力的限制，并不會出現違反法律的部分，而大型借貸機構則相反，眾多的資金來源與去向，并沒有明確的規范與管理，最終導致問題的出現。其作為民間融資手段之一，不同于正規金融機構，法律意識相對薄弱，缺乏法律法規的約束。當前，民間貸款用于生產經營的比例僅占35%左右，而光房地產一項，就超過20%，并且不包括大量未上報的貸款，缺少整體規范性。如《中華人民共和國民法通則》等法律法規都有涉及，但并沒有明確的規范。同時，針對民間借貸與融資的監管工作也并不具備明確的法律約束，雖然國家在2003年左右將監管責任交由銀監會專門負責，但仍缺少針對性的法律法規，尤其是對違法融資與借貸工作的規范問題。

（三）信息不對稱引發的資金使用風險。信息不對稱是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。一方可能掌握的信息量多，一方掌握的信息量少，所以雙方做出的決策就存在風險。掌握信息較少的承擔的風險比掌握信息多的要大得多，處在比較不利的地位。民間借貸中通常存在信息不對稱的情況，和借貸有關的信息可能只為交易一方私有，或交易一方的行為可能無法為所有交易方觀察到。在市場環境狀態下，出借人需要獲取到關于借款人的一項或幾項信息，包括出借人的經營規模、還債情況、資金實力、訴訟情況、風險承擔能力和風險控制能力，乃至借貸用途、收益形式、費用和利潤結構等，這些因素共同構成了出借人在市場狀態下決策環境的變量。出借人只有了解到借款人全部信息后，才有可能得到有關這些問題的明確答案，這就要求出借人花費大量的時間和精力去搜集足夠的信息，才能做出符合自身利益的判斷。顯然，這是非常困難，或者說非常不現實的，因而出借人幾乎不可能徹底地了解他所面對的借款人。在這樣的背景下，許多出借人并不清楚資金的最終流向甚至不關心，其提供資金僅僅是受高利率的誘惑以及對借款方的片面信任，很少使用風險防范手段。這些借貸資金如果全部流向制造業或可謂之合理，但實情卻是大量轉向房地產、煤炭等高利潤行業以及投機性領域。同時，由于民間借貸利率普遍高于銀行同期貸款利率，在高額利率的誘惑下，不少投機者冒險挪用金融機構貸款來償還或參與民間高息融資，這也進一步擴大了投資風險。

三、江蘇民間借貸市場危機解決對策

（一）健全民間融資法律法規，引導民間借貸正規化發展。民間借貸作為發展歷史悠久的一種借貸方式，在其發展過程中給徐州市的經濟發展帶來了積極影響與健康循環，民間借貸的合法化是符合經濟發展客觀規律的必然要求。當然，除了客觀規律的指導，民間借貸更需要的是法律的制約，以此來嚴格規范民間借貸的主體、借貸利率、借貸雙方的權利與義務、監管主體以及處罰措施等相關內容。因此，一部正式的有關民間借貸的法律法規的出臺成了當務之急。其一，民間借貸與非法集資的界限長期不明。長期以來，多個飽受爭議的非法集資案例的出現表明這一法律缺陷嚴重阻礙了國家經濟法制的進程，同時也抑制了民間借貸的前進腳步。《民間借貸法》的出臺務必清晰定性民間借貸的行為要件，與非法集資區分開來，防范泛刑法化，以推動民間借貸的健康發展；其二，關注民間借貸的具體資金流向。民間借貸的資金流向關系著借貸交易的成功進行、借貸雙方切身利益關系與民間借貸市場的有序進行。資金流向明確化、借款方資金用途與個人信息透明化有利于規范民間借貸市場的交易秩序、降低民間借貸糾紛案的發生率。在民間借貸法律中對具體的資金流向、資金用途進行限定，規定借款對象信息透明化程度，用有形的手引導民間借貸的正規化發展。

（二）完善民間借貸監管體系，規范民間借貸行為。監管上的缺陷成為了民間借貸發展路上的絆腳石，平衡民間金融自由和民間借貸的關系要從完善監管出發。加強監管要把握有緊有松的原則。首先，要充分尊重民間借貸主體的法律地位，適當放松對民間借貸的管制，使民間借貸與正規金融機構站在同一起跑線上競爭，進行優勢互補，實現社會市場值的最大化；其次，從法律上進行規定監管主體、監管內容、監管對象、監管原則，同時考慮到民間借貸的地方實際情況可設立地方監管主體，具體貫徹中國人民銀行和銀監會的政策，保證監管效果。對此，就需制定完善的監管檢查體系，避免民間借貸出現高利貸與保障借貸正常運行。現階段，不斷有政府機構開始建立地方金融監管機構，其職能包括投資公司、寄售行、股權投資公司等監管工作。過去，上述機構缺少有效監管，難以保證其合法運行，在加入監管機構后，可使其在嚴格的監督下，完成各項相關工作。同時，民間融資系統應加入確實的記錄程序與查詢系統，使放貸人可以隨時查看借款人的各項信用信息，避免詐騙與糾紛的出現。

（三）鼓勵P2P網絡借貸，推動民間借貸陽光化。互聯網金融模式比較適應中小企業的融資特征，具體體現在以下方面：一是資金規模相適應。互聯網金融的投資者，即資金供給方以個人投資者占多數，這和中小企業融資規模小的特點相適應；二是資金期限結構相適應。中小企業的融資期限較短，一般不超過12個月，這和當今投資者網上理財的期限相匹配；三是速度效率相適應。互聯網金融平臺利用大數據、云計算等技術手段，實現了項目與投資者的高效匹配，與中小企業資金需求急的特點相符；四是風險收益相適應。投資者網絡理財要求收益率高于銀行定期存款利率，這遠低于民間借貸的利率，同樣滿足中小企業對低利率的需求。國家已經出臺互聯網金融指導意見，鼓勵互聯網金融創新發展。P2P網絡借貸作為民間借貸的網絡版，是基于互聯網平臺實現借貸雙方的信息對接并完成交易的信貸模式。P2P網絡貸款通過發揮互聯網平臺的信息交互、撮合等信息中介服務，更有效地降低了雙方的信息不對稱，更加陽光透明。當然，要落實銀監會對P2P網絡借貸的適度監管，設立P2P平臺的準入門檻，加強P2P平臺的風險管理和信息披露建設。發揮P2P平臺的大數據優勢，增加其征信功能，加入央行征信系統，有利于補充完善社會征信體系。

（四）加強民間借貸機構的行業自律，增強公眾的風險防范和法律意識。行業自律組織是民間金融風險管理的輔助力量，也是金融主體利益代表和表達的重要載體。積極倡導并鼓勵建立民間金融的行業性自律組織，加強民間金融行業自律組織的建設，使其具有嚴密和可操作的自律規章，為這些行業組織提供良好的發展平臺和制度環境。同時，發揮社會力量的監督作用，充分發揮會計師、審計師事務所等社會中介機構的積極作用，強化民間金融信息披露工作，客觀、準確地確定金融組織的風險狀況，增強金融管理的透明度，提高金融管理的效率和質量。各級地方政府要通過各種形式加強對公眾的宣傳教育，提高公眾對金融風險的識別和防范意識，增強公眾的風險識別能力。政府要加強引導，提示公眾在民間借貸高收益的背后潛藏的內在風險，自覺抵制高息借貸和非法金融活動。發揮基層黨組織的宣傳和教育功能，組織公眾學習必要的法律知識、理財知識和金融知識，培養公眾進行合理、合法投資的意識和能力。

主要參考文獻：

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