融資流動性風險對于商業銀行風險承擔行為的影響

宋兆椿

摘 要：本文運用中國16家上市商業銀行2010-2016年季度數據，通過面板回歸實證檢驗了商業銀行融資流動性風險與其風險承擔行為之間的關系。結果表明：融資流動性風險的降低可以顯著減少商業銀行的不良貸款率，從而降低銀行的總體風險水平。而銀行的資本及資產規模與其風險承擔行為之間呈顯著正相關的關系。商業銀行監管部門應同時重視流動性和資本充足率，根據具體情況，建立科學合理的機制，保證銀行安全性、盈利性與流動性的良性運轉。

關鍵詞：商業銀行；融資流動性風險；風險承擔行為

一、引言

目前各國監管機構開始強調對于流動性風險的管理，認為銀行應該持有流動性緩沖來抵御流動性沖擊。然而，針對流動性風險管理更加嚴格的監管辦法，是否可以有效降低銀行風險，以及是否可以使整個金融系統更加穩健，其效果是不確定的。從目前已有的文獻來看，國內從流動性風險這一視角來研究其對銀行風險承擔行為影響的成果還不多，本文通過利用中國16家上市銀行2010年-2016年的季度數據，實證分析了商業銀行的融資流動性風險對于銀行風險承擔行為的影響。本文的第二部分為文獻綜述，第三部分為研究方法和數據說明，第四部分為實證結果，第五部分為結論及政策建議。

二、文獻綜述

Wagner（2007）通過實證分析證明了在金融危機期間，銀行資產流動性的增加會降低銀行的穩定性，并在極端情況下會導致銀行倒閉。Adrian和Shin（2010）發現了銀行為了利用資產負債表增長所產生的額外資本，會將資金借貸給信用較差的借款人，甚至在極端情況下，金融系統中高流動性會導致金融危機。宋玉穎等（2013）運用中國 14 家上市商業銀行 2007-2012 年半年度財務數據，檢驗銀行流動性風險管理與銀行信貸行為之間的關系，證明銀行流動性風險的降低（流動性比率增加）能夠使銀行從事風險更高的貸款。Gatev等（2009）發現，活期存款可以幫助銀行規避由貸款承諾造成的流動性風險，從而幫助商業銀行規避擠兌風險。Oliveroetal（2011）在研究銀行競爭對貨幣政策的貸款行為的影響時，運用10個拉丁美洲和10個亞洲國家1996-2006年銀行數據進行實證檢驗，得出流動性比率對貸款增長率具有顯著負向關系。

三、研究方法

本文借鑒Khan等（2016）的模型進行研究，認為擁有充足存款的商業銀行將更有能力來解決他們的債務問題。因此，認為商業銀行的存款越多，其融資流動性風險就越小。模型具體如下：

Toxic loani，t=αDepositi，t-1+β1Loani，t-1+β2Equityi，t-1+β3Asseti，t-1+β4ROAi，t-1+εi，t

Risk代表銀行i在t年的風險水平，用商業銀行不良貸款率（Toxic loan）來表示。自變量Liquidity代表銀行i在t-1年的融資流動性風險，使用總存款對于總資產的比率（Deposit）作為衡量指標。并將銀行總資產的自然對數（Asset）、總貸款對于總資產的比率（Loan）、總股本對于總資產的比率（Equity）與銀行的總資產收益率（ROA）作為潛在影響銀行風險的因素。

（二）數據描述

本文的樣本為中國16家上市商業銀行，包括5家國有控股大型商業銀行：中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、中國農業銀行和交通銀行；8 家股份制商業銀行：平安銀行、浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業銀行、光大銀行和中信銀行；以及 3 家城市商業銀行：寧波銀行、南京銀行和北京銀行。將樣本期間選擇為2010年6月至2016年6月，數據為季度數據，數據來源為各上市商業銀行季報。

四、實證結果分析

本文檢驗了銀行融資流動性風險對于其總體風險水平的影響，面板回歸的結果如表2所示。銀行總存款水平的系數為-3.192，在1%的統計水平上顯著，說明隨著銀行存款的增加，銀行的不良貸款率會降低，這個結果驗證了銀行存款可以使商業銀行增加其流動性水平，從而幫助其抵御風險的假設。說明商業銀行的融資流動性水平與其貸款的違約水平有著一定聯系。銀行貸款水平的系數為3.273，在1%的統計水平上顯著，說明隨著商業銀行發放貸款數量的增加，其貸款不良率也會隨之上升。銀行股本水平的系數為21.57，在1%的統計水平上顯著，說明隨著商業銀行資本水平的上升，其貸款不良率會顯著上升。說明資本水平越高的銀行，其發放的貸款的違約風險就越高，說明銀行的資本水平與其風險行為之間有著一定的聯系。銀行總資產自然對數的系數為0.598，在1%的統計水平上顯著，表明隨著銀行資產的增加，其貸款的違約程度會越高，反映了規模越大的銀行越傾向于從事風險更高的行為。

五、政策建議

根據本文的研究成果，提出以下政策建議：

其一，應同時重視流動性比率和資本充足率的監管。本文結論顯示，銀行存款水平與資本水平對于商業銀行資產端風險的影響作用是相反的，因此商業銀行在滿足流動性與資本數量監管要求的同時，應當積極協調好二者之間的相互作用，發揮主觀能動性，既能滿足商業銀行的安全性與流動性，也可以在保持盈利水平的同時維持較低的風險。

其二，應加強對于金融機構的監管力度，提前對于金融市場出現的各種負面或者極端情況進行預測與防范，未雨綢繆。流動性與清償能力往往相伴相生，難以清楚的進行辨別與區分。中國銀行業應進一步提升流動性風險管理能力，加強對其所面臨的各種風險的監測，提前預警，保持其總體風險處于可接受的范圍內，防患于未然。

參考文獻：

[1] 雷曜. 國際金融危機的風險識別及其啟示[J].中國貨幣市場， 2009（10）：21-25.

[2] 宋玉穎， 劉志洋. 流動性風險對銀行信貸行為的影響[J]. 金融論壇， 2013（8）：10-16.

[3] 劉宗華. 商業銀行經營中的流動性、流動性風險及其管理[J]. 新金融， 2003（2）：34-36.