淺析PPP模式下高速公路建設項目投融資風險管理

李宗懿

【摘 要】物質生活的極大豐富，帶來人們對于出行的高要求。因此高速公路建設項目日益受到關切，對其數量的要求日益擴大，對其質量的要求日益增強。當前，在我國高速公路建設項目中，應用較為廣泛的是PPP模式。本文首先對當前我國高速公路PPP模式的應用做了一個簡單的概述；接著探討了我國在PPP模式下高速公路建設項目投融資中存在的政策風險、招投標風險、施工階段的風險、運營階段的風險；根據這些風險，提出了在準備階段以及施工階段兩個方面加強管理、以此應對風險的舉措。由于PPP模式在我國高速公路建設項目中的應用主要采取政府與私人之間合作的模式，這種模式能夠有效地降低施工成本、縮短周期，讓風險有多個部門共擔，因此充分分析其中存在的風險，并提出有效的應對舉措就具有重要的意義。

【關鍵詞】PPP模式；高速公路；投融資；風險管理

一、引言

PPP模式雖然具有很多優勢，但并不是所有的高速公路建設項目都能適用。這種模式通常適用于有很大的投資金額，而且整個工程的復雜性高于一般的工程，以及整個工程的工期較長的建設項目。PPP模式之所以受到歡迎，是因為它具有的特點之一，即風險公擔。也就是整個建設工程的項目的風險不再僅僅是由投資公司一方來擔任，而是由許多不同的施工部門共同承擔。但是，這種模式之下的投融資，仍舊存在著風險，這些風險如果不能采取有效的應對措施，也會給整個建設項目帶來損失。

二、當前PPP模式的簡要概述

PPP模式是“Public—Private—Partnership”的英文縮寫，顧名思義，這一模式的意思指的就是公共與私人之間的合作，在我國這個“公共”指的就是政府，“私人”指的就是企業。因此PPP模式是指政府與企業之間的合作。在一些具有特殊性的工程項目之中，政府往往會與企業或者是個人進行合作。當然，這一合作是有嚴格的程序過程的，在制定合同的時候，雙方的權利與義務已經被很好地界定下來。在一般意義上，PPP模式被較多的應用于有較大的投資金額，存在較大的風險的公共項目之中。在這一模式運行中，政府為了確保項目的效益，負責給予企業或者個人經營權，當然是有一定年限的。企業或者個人可以全程跟蹤項目，無論是項目的調研工作、施工工作、售后工作等，都可以參與其中。

三、PPP模式下高速公路建設項目投融資風險

1.PPP模式下高速公路建設項目合法合理性的風險

高速公路建設項目在PPP模式下，還存在著是否合法與合理的問題。首先，就其合理性而言，某一個高速公路建設項目在初期規劃的時候，已經有了預先的設想與藍圖。但是在實際施工的時候，會遇到很多不確定的問題，如所選用的施工材料是否合理，這種合理性的判斷標準要看是否會對環境造成污染，施工過程是不是會對生態造成污染，這些不確定性的存在就意味著有潛在的風險。其次，就其合法性而言，施工過程龐大而又復雜，涉及的人員、程序很多，能否合法施工也密切關系著風險的大小。

2.政府與企業合作關系風險

正如前面所述，PPP模式指的是政府與企業或者個人合作的模式。在這一模式之中，風險是由企業與政府共同承擔的。這種合作模式雖然有優點，但是也存在著風險，比如如何確定政府與企業之間的合作關系，雙方在合作中究竟各自扮演著什么樣的角色。還需要考慮的是，一旦遇到風險究竟如何做到共同承擔？這些問題現在還沒有很好的得到解決，因此也存在一定的風險。

3.融資風險

當前，在經濟全球化的背景之下，我國的經濟的運行情況受到了全球經濟的影響。當下全球經濟受到金融危機的影響，波動較大。我國的經濟在此背景之下，雖然能夠平穩的發展，但是經濟的增長幅度并不理想。受全國經濟的影響，高速公路建設在融資方面也出現了許多風險。最集中的表現就是政府是否嚴格履行國家關于政府債務管理的規定，企業是否關注投資回報的效益。政府關于稅收的政策是如何規定的，關于土地的政策是如何變化的，這些政策都會對高速公路建設帶來很大的影響。但是政府的工作人員是否會嚴格按照國家關于政府債務管理的規定來執行工作，是存在著很大不確定性的，這也導致了在融資方面有很大的風險。此外，企業是否注重的是投資回報的收益，而不是其他什么方面的收益，也存在著不確定性和風險性。

4.運營階段的風險

除了前面三種風險之外，在運營階段也存在風險，這種風險主要表現在兩個方面：

（1）收費風險

高速公路項目竣工之后，便會投入使用，這個時候來往通行的車輛要進行繳費，方可被允許使用。通常收費標準會牢牢掌控在政府的手中，公司是沒有權力私自定價的。但是政府的調節也有缺陷，要知道市場運行是有自發性的，政府如果不能根據市場的變化情況相應的調整收費標準，融資工作便會受到限制，能否順利進行就成了一個未知數。

（2）市場風險

市場本身就有一些缺陷，在運行過程中，特別是在競爭方面的風險也會影響著運營。既然高速公路竣工后要投入使用，那么其主要收入來源便是收費。但是其他的路段也會被使用，這就與高速公路之間形成了競爭關系，長期競爭關系的存在，公司的實際收入情況就會受到影響。最重要的是，當前我國高速公路建設項目的融資市場還存在著不夠完善的地方，與國際融資市場相比，還存在著差距。

四、管理策略

1.準備階段的風險管理

想要對風險進行很好的管理，首先要識別風險，這是管理風險的基礎步驟，也是重要步驟。識別風險也是有一定的程序，要先設置臨界點，這個臨界點是重要的指標，作為風險預警功能。其次，招標單位要做好充分的市場分析、研究，在這個過程中充分預計到未來的市場走向。最后，招標單位還應該善于溝通，特別是要與合作的政府進行溝通，分析到每一種可能會出現的情況，在與政府溝通的過程中才能知道政府政策的變化情況，充分估計之后及時作出應對措施。除了與政府進行溝通之外，還要善于與金融機構進行溝通，通過溝通了解銀行利率與匯率的變化情況，即使出現風險了，也能提前預支與準備。

2.施工階段的風險管理

施工階段的風險管理要求施工單位明確地感知到整個工程項目的資金流動情況，如果這一階段的風險能被及時發現，施工單位就能及時把控項目資金的流動，發現資金的缺口，將潛在的風險掌握在自己手中。例如一個高速公路建設項目中，這個項目的有關負責部門在施工階段嚴格把控了資金流動的情況，及時發現了資金在流動中存在的問題，針對問題提出政策和策略，最終整個項目沒有收到風險的威脅，資金鏈仍舊正常運轉，融資工作也沒有受到影響。

針對不同的資金問題可以采取不同的應對策略，比如一個建設項目的資金流動出現了缺口，但是這個項目的資金流動在未來是有較大的流動空間的，那么施工單位便可以制定相應的方案，減少財務支出，既能保證安全又能降低項目成本。而針對資金流動情況并不是很理想，項目本身又不太完美的建設項目，則完全可以進行全新的改組，選擇合適的風險應對方案。

五、結束語

當前，我國高速公路建設項目的整體發展勢頭呈上升趨勢，其數量的不斷擴大對我國的高速公路建設項目也提出了更高的要求，而我國當前在這一項目建設中主要使用的是PPP模式。這一模式雖然能夠風險共擔，但是在投融資方面是存在許多風險的。這種風險從建設項目的準備階段一直延伸到項目被投入使用之后，整個建設項目的全過程都有投融資風險，這種風險如果不能被很好地管理，將會給整個建設項目帶來較大的損失。因此，要求施工單位能夠充分的感知高速公路建設項目之中存在的風險，針對風險及時的采取合理的措施，以此保證我國高速公路建設項目的有效運行。

參考文獻

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