2017年多晶硅年度市場分析及2018年展望

中國有色金屬工業協會硅業分會 ■ 劉晶

0 引言

2017年多晶硅產業形勢可基本概括為：全年多晶硅價格呈現先低后高的“√”走勢；全球及我國多晶硅供應略小于需求。

1) 2017年我國多晶硅全年均價為13.50萬元/t，同比小幅上漲5.6%。最高點和最低點都高于2016年，最大漲幅達到40.8%。

2) 2017年全球多晶硅產量為43.9萬t，全球硅片產量達93 GW，需求多晶硅41.4萬t，電子級多晶硅需求量為3萬t，總需求量為44.4萬t。因此，2017年全球多晶硅供應略小于需求。

2017年我國國內多晶硅產量約24萬t，全年多晶硅凈進口量預計約在15.2萬t，2017年總供應量達到39.2萬t；而國內硅片產量約86 GW，多晶硅需求量為39.4萬t。因此，2017年國內多晶硅同樣供應略小于需求。

2018年多晶硅價格將很有可能再現2017年價格走勢。

1 價格走勢回顧及預測

1.1 國內多晶硅市場價格走勢

2017年我國多晶硅周均價從1月初的14.00萬元/t，上漲到2月底的14.27萬元/t，漲幅為1.9%；隨后斷崖式下跌至4月中的全年低點10.85萬元/t，跌幅達到24.0%；觸底反彈后一路回升至12月底的15.28元/t，漲幅達到40.8%。

1～2月多晶硅價格溫和上漲的動因主要是：1月企業忙于執行2016年年終訂單，加之受春節期間物流受阻的預期影響，下游囤貨需求增加，導致多晶硅供不應求；2月春節過后，單晶硅需求的增加是刺激多晶硅價格溫和上漲的主要原因。

3～4月多晶硅價格急速下跌的因素是：進入3月以后，“6·30”光伏裝機政策對于國內市場需求的刺激效果尚不明朗，又加之多晶硅片企業受電池轉換率要求提升的影響，成本壓力增大，紛紛通過壓縮硅料成本來維持生產，不堪重負者則減產停產，需求驟減，導致多晶硅價格迅速進入下行通道。

4～12月多晶硅價格反彈回升的主要原因在于光伏裝機政策影響逐漸明朗。具體表現為：一方面，中能、新特、中硅、永祥、大全、OCI等一線大廠陸續檢修，使得國內外市場供應量縮減，而需求在“國內6·30”“國內9·30”“美國201”政策的刺激下持續火熱，供不應求的狀態持續不減；另一方面，單晶硅產能的加速擴張和分布式補貼調整的預測，導致需求持續旺盛，再加之下半年陸續檢修企業達到14家，各企業維持負庫存，供應緊缺狀態尚未緩解。以上種種因素使4月中旬多晶硅價格開始反彈，而后持穩回升。

圖1 2016～2017年國內多晶硅現貨價格

1.2 國際多晶硅光伏市場價格走勢

2017年國際多晶硅價格與我國國內現貨價格走勢基本一致，但由于國際多晶硅價格受我國光伏市場需求影響較大，一般在市場向好的關鍵節點，國內市場相對更敏銳，國際價格波動略顯滯后；而在市場進入下行通道時，在貿易商的作用下，國際價格往往率先下跌。

2017年國際多晶硅周均價從1月初的15.37美元/kg上漲到2月初的16.26美元/kg，隨后急速下滑至4月下旬的12.79美元/ kg，之后在市場需求持續旺盛的情況下，國際多晶硅價格震蕩上升。

2017年9月以前，多晶硅片價格與多晶硅價格走勢基本一致，從1月初的0.62美元/片持穩至2月底；隨后開始隨硅料一同下滑，跌至4月中下旬的0.542美元/片；觸底反彈一路回升到9月初的0.659美元/片之后，受單、多晶硅片市場份額之爭，多晶硅片價格與硅料價格反其道而行，一路下滑到12月底的0.618美元/片，跌幅達到6.2%。

2017年太陽電池片價格漲跌幅度小于硅片，波動同樣出現在3～4月，多晶硅太陽電池片價格從4月上漲到7月后開始下滑，一路下跌至12月底的0.199美元/W。

組件價格全年整體呈下滑走勢，從年初0.358美元/W跌至年底的0.313美元/W，下滑幅度達到12.6%。

1.3 多晶硅價格預測

受“6·30”“美國 201”“領跑者計劃”“分布式補貼調整預期”等政策影響，終端電站的建設和并網熱潮支撐了2017年多晶硅價格在經歷短暫的大幅下跌之后整體穩步回升。2017年12月，國家發展和改革委員會發布了《關于2018年光伏發電項目價格政策的通知》，2018年1月1日之后投運的光伏電站Ⅰ類、Ⅱ類、Ⅲ類資源區標桿上網電價分別調整為0.55元/kWh、0.65元/kWh、0.75元/kWh(含稅)。相對來說，2018年上半年政策對地面電站安裝的刺激略大于分布式，但是隨著電站成本的不斷下降，補貼下調成為必然，且本次電價的調幅基本符合預期；另外，村級光伏扶貧電站(0.5 MW及以下)標桿電價，戶用分布式光伏扶貧項目度電補貼標準保持不變，也是光伏裝機量的重要組成部分，這都無疑對2018年的終端需求形成刺激。因此，預計2018年的光伏安裝或與2017年類似。

關于2018年多晶硅價格預測：受假期物流影響，預計春節前有一波備貨將刺激需求，故1～2月多晶硅價格仍有支撐；節后初期因政策刺激尚不明朗，下游或采取觀望態度，需求收縮將導致價格有些許回落；后期隨著“6·30”光伏補貼調整節點將至，引發新一波搶裝潮，多晶硅價格將觸底反彈。下半年陸續將約有10萬t/年的新增產能釋放，形成供應壓力，但終端需求或將因年底前第二次搶裝潮而延續旺盛需求。因此，2018年多晶硅價格將很有可能再現2017年價格走勢。

2 全球供需情況分析

2.1 2017年全球多晶硅產量

據硅業分會統計，截至2017年底，全球多晶硅有效產能為50萬t/年，凈增4.3萬t/年，同比增加9.4%。2017年全球產能變化包括新增產能6.6萬t/年，去除無效產能2.3萬t/年。

從各地區產能來看，新增產能全部來自我國的擴增產能，從21萬t/年增至27.6萬t/年，增量主要來自新特能源、江蘇康博、東方希望、新疆大全、四川永祥等的擴產項目或產能優化。

海外地區多晶硅產能有所減少，從2016年的24.7萬t/年減少至2017年的22.4萬t/年：美國多晶硅有效產能從6.7萬t/年減少至5.1萬t/年；韓國產能8.2萬t/年不變；德國產能從6.2萬t/年減少至6.0萬t/年；日本產能從1.50萬t/年減少至1.18萬t/年；另有海外其他產能較小企業被淘汰。

2017年全球多晶硅產量達到43.9萬t，同比增長13.7%。其中我國產量為24.0萬t，同比增長23.1%，占全球總產量的54.7%，連續第2年全球占比超過一半以上，成為全球最大的多晶硅生產國；韓國產量為7.7萬t，同比小幅增加4.1%，占全球總產量的17.5%，僅次于我國位居全球產量第2位；德國產量為5.8萬t，環比減少7.9%，占全球總產量的13.2%，位居第3位。

按產量排序計算，2017年全球前5大多晶硅生產企業(中國中能、德國Wacker、韓國OCI、中國新特能源和美國Hemlock)總產量占53.0%。從2017年全球多晶硅企業的產量情況可以看出，在產多晶硅企業基本維持滿產狀態，全年平均產能利用率達到87.8%。

表1 2016～2017年全球多晶硅產能、產量情況(單位：萬t)

2.2 2017年全球多晶硅需求量

據硅業分會預測，2017年全球光伏安裝量將達到95 GW，同比增加30.1%。全球硅片產量約為93 GW，同比增長16.3%，對太陽能級多晶硅需求量達到41.4萬t，同比增長11.3%；半導體產業發展相對穩定，全年電子級多晶硅需求量在3萬t左右，故2017年多晶硅總需求量約為44.4萬t。

光伏產品制造方面，過去幾年中，我國大陸地區是全球最大的硅片、電池生產地區。2017年我國大陸地區的硅片產量約為86 GW，占全球總產量的92.5%；電池片產量為68 GW，占全球總產量的73.1%。2017年全球組件產量也增加至96 GW，其中，我國組件產量占比達到77.1%。

在終端市場—光伏電站安裝方面，我國是全球最大的光伏市場，2017年，中國光伏裝機量首次突破50 GW；美國光伏安裝量大約在10.6 GW，同比下降18.5%；日本光伏裝機預計與2016年持平，仍在8.4 GW左右；預計印度光伏裝機量約在9.9 GW，將取代日本躍居全球第3位。總體來看，2017年全球新增光伏裝機量主要集中在中國、美國、印度、日本，集中度達到83.1%。

表2 2016～2017年全球太陽能級多晶硅需求情況

綜上所述，目前全球多晶硅需求主要集中在光伏領域，其占比達93.2%。同時，多晶硅在光伏領域的需求主要在我國，僅我國大陸市場在光伏領域的需求量占全球多晶硅需求總量的88.1%。

2.3 2018年全球多晶硅情況預測

預計2018年全球多晶硅產能仍將有所增加，大約有14.5萬t/年的新增量，達到64.5萬t/年，而且幾乎全部來自我國，包括新建產能、產能優化和擴產產能，具體數據如表3所示。海外企業新增產能中只有馬來西亞0.6萬t/年的新增量，其上半年產能可達到1.5萬t/年。

因此，預計2018年上半年全球多晶硅產量大約在23萬t，全年大約可達到51萬t左右。

下游光伏市場方面，2018年我國仍將是裝機第一大國，預計裝機量將達到54 GW。印度2018年光伏安裝量仍將維持增長態勢。預計2018年美國整體光伏安裝量同比下滑。另外歐洲、日本光伏新增裝機量將逐漸回落，其他新興市場如巴西、埃及、墨西哥等新興市場會取得新的突破。因此，預計2018年全球光伏裝機量將達到100 GW以上。

預計全球多晶硅需求量將有6.6萬t的增加，同比增幅達到15.9%。但同時供應也有16.2%的增量，因此預計2018年全年多晶硅供需整體基本平衡。

表3 2018年我國多晶硅產能預測

表4 2017～2018年全球多晶硅供需情況

3 國內多晶硅供需情況分析

3.1 2017年國內多晶硅供應量

2017年受國家各補貼政策刺激，終端需求爆發式增長，帶動國內多晶硅產能加速擴張。據硅業分會統計，截至2017年底，國內在產多晶硅企業由2016年底的17家增至22家，有效產能共計27.6萬t/年，同比增加31.6%。

2017年國內多晶硅產量達24萬t，同比大幅增加23.0%。其中，第一季度產量為5.75萬t、第二季度為6.05萬t、第三季度為6.04萬t、第四季度為6.19萬t。在國內各大廠商檢修集中的下半年，產量都比上半年高出3.6%，這一方面與終端需求的刺激有關，非檢修企業都開足馬力保供應；另一方面是東方希望、江蘇康博、河南恒星、鄂爾多斯等新興企業達產后，產能在下半年逐漸釋放。2017年下半年，國內陸續檢修的企業達到14家，11月產量受影響的企業最多達到7家，直到12月底全部恢復正常生產。即便如此，11月和12月產量均創國內單月產量歷史新高，達到2.09萬t。單純按總產量和總產能計算，2017年全年國內多晶硅產能利用率達87.0%，較2016年低6.3個百分點。

2017年國內多晶硅產能增加6.6萬t/年，新增產能包括新建企業釋放產能(東方希望1.5萬t/年、江蘇康博1萬t/年、河南恒星0.5萬 t /年、鄂爾多斯0.24萬 t/年、寧夏東夢0.1萬 t/年)及現有企業技改優化產能(新特能源1.4萬t/年、新疆大全0.8萬 t/年、四川永祥0.5萬 t/年、洛陽中硅0.3萬 t/年、內蒙古盾安0.2萬 t/年、陜西天宏0.1萬t/年)等。截至2017年底，我國多晶硅企業中超過萬t級產能的為10家，總產能為22.8萬t，占國內總產能的77.4%；萬t級以下產能的為12家，總產能為4.84萬t，占國內總產能的17.5%，具體數據如表6所示。

表5 2016～2017年國內多晶硅產量情況

圖2 2017年國內多晶硅企業月度產量

從各企業生產情況來看：2017年江蘇中能7.4萬t/年改良西門子法生產裝置正常產量保持在6000 t/月 以上正常運行，硅烷流化床顆粒硅項目月均產出量在200 t/月，電子級生產線也在研發建設階段；江蘇中能2017年全年產量約7.46萬t，是截至目前國內乃至全球產量第一的多晶硅企業。新特能源擴產產能從4月開始逐步釋放，并迅速達到3.6萬t/年，隨后穩定生產；10月開始輪線檢修，于12月底檢修結束；全年產量為3.1萬t，位居國內外售量第1。新疆大全和四川永祥分別在第一季度和第三季度初產能達到2萬t/ 年，且在第三季度有分線檢修。洛陽中硅在第三季度檢修結束后，產能優化至1.8萬t/年，全年產量在1.79萬t，常年位居國內產量第3。國內10家萬t級企業中，8家月產量在千噸以上，2017年這8家企業產量占全國總產量的77.8%。

表6 2017年國內多晶硅主要企業產能情況

進口多晶硅方面，2017年前11個月我國進口多晶硅量達14.6萬t，同比增加15.9%，9月創歷史新高達到17628 t，前11個月平均月進口量達13308 t，因此預計全年進口量將達到15.9萬t，同比增加12.8%。

綜上所述，2017年全年我國多晶硅產量為24萬t，進口量約15.9萬t，除去全年多晶硅出口量約0.7萬t，國內多晶硅供應量約為39.2萬t。

3.2 2017年國內多晶硅需求量

全球光伏產業鏈各環節中，我國占據主導地位，各環節產量占比均超過50%。其中，硅片產量占比超過90%，電池片、組件產量占比超過70%。據硅業分會統計，2017年我國硅片產量增加至86 GW，同比增長22.2%。多晶硅在光伏領域的需求量為39.1萬t，占總需求量的99.2%；而在半導體領域的需求量則相對平穩，約為0.3萬t。

2017年光伏產品制造方面，電池片和組件產量分別為68 GW和73 GW，組件出口量為21 GW，國內光伏安裝量超過50 GW，國內組件新增庫存約為2 GW。

國內半導體領域對多晶硅的需求多采用進口硅材料，包括進口電子級多晶硅、進口單晶硅棒等。國內電子級多晶硅的需求量并不大，但是目前國內部分企業正在努力改變這一現狀，通過多年的努力，國家電投黃河新能源分公司建成了國內第一條電子級多晶硅生產線，生產出符合集成電路應用的高純電子級多晶硅，打破了我國市場長期由國外壟斷的格局。高純電子級多晶硅已得到下游客戶的廣泛認可，產品可用于生產3～8英寸重摻、輕摻拋光片和外延片，并經過12英寸拋光片質量評估，完全可替代進口產品，填補了國內電子級多晶硅的空白。據硅業分會預測，目前國內電子級多晶硅需求量約在3000 t，其中國內的產量約為800 t，進口量約為2200 t。

表7 2016～2017年國內多晶硅需求情況

綜上所述，2017年全年硅片產量為86 GW，多晶硅在光伏領域的需求量約為39.1萬t，電子級多晶硅需求量為0.3萬t，全年多晶硅需求總量約39.4萬t。

3.3 2017年國內多晶硅供需情況及2018年預測

2017年第一季度末由于受光伏政策不明朗的影響，光伏需求驟減導致多晶硅價格懸崖式下跌，隨后在“6·30”等一系列政策刺激下，從4月中旬開始需求逐漸回暖直至火熱；加之下半年各大企業輪番進行檢修，在需求爆發式增長的同時，供應略顯不足。據硅業分會統計，2017年國內多晶硅產量約24萬t，全年多晶硅凈進口量預計在15.2萬t，故2017年總供應量在39.2萬t左右，而全年多晶硅需求量為39.4萬t，因此2017年國內多晶硅供應略小于需求。

按企業規劃統計，2018年多晶硅產能新增量將達13.9萬t/年，其中下半年將釋放產能10.8萬t/年，故2018上半年實際新增量來自于2017年年底投產企業的產能釋放量，即天宏瑞科1.9萬t/年和鄂爾多斯0.8萬 t/年將在2018年上半年達產，到2018年中，月產量預計在2.2～2.3萬t/月。據各企業投產及達產計劃預測，2018年上半年國內多晶硅產量約在14萬t，同比增加18.6%；全年產量將達到30.3萬t，同比大幅增長26.3%。另外，在進口政策尚不明朗的情況下，預計2018年多晶硅進口量將維持在16萬t左右，出口為0.8萬t，故2018年國內供應量約為45.5萬t。

受國家金融政策的支持，新發布的光伏發電項目價格政策對分布式與地面電站裝機規模影響有限，且小型村級光伏扶貧電站標桿電價及戶用分布式扶貧項目補貼標準保持不變，這都無疑對2018年的終端需求形成刺激。因此，預計2018年國內光伏裝機容量約在50 GW，樂觀預計將在54 GW。預計2018年硅片產量約在100 GW，多晶硅需求量在45.2萬t，另有電子級多晶硅需求量0.3萬t。因此，預計2018年多晶硅需求總量約45.5萬t。

綜上所述，根據2018年國內多晶硅產能釋放節點及國家政策對下游光伏需求的影響來看，預測2018年全年整體供需基本平衡，不排除階段性供需失衡狀態，預計供大于求階段將出現在第一至第二季度之間。

表8 2017～2018年國內多晶硅供需情況及預測

4 市場熱點問題分析和解讀

4.1 我國多晶硅進口量居高不下

2017年在光伏需求爆發式增長的刺激下，多晶硅進口量再創歷史新高。據海關數據顯示，2017年1～11月累計進口多晶硅達到146384 t，同比增加16.4%，月均進口量在13308 t。2017年所有單月進口量全部超過萬t，其中9月再創歷史新高，達到17628 t。

值得注意的有以下幾點：

1)從韓國進口量仍位居第一。11月從韓國進口量為7149 t，環比大幅增加36.7%，占當月進口總量的47.9%，進口量穩居第1位。1～11月自韓國進口量累計達到65634 t，占累計總進口量的44.8%。韓國3家企業除個別月份檢修外，均正常滿產運行，2017年前11個月韓國出口至我國的多晶硅量占韓國總產量的85.7%。

2)從德國進口量有所增加。11月從德國進口多晶硅量為4142 t，占進口總量的27.8%，環比增加88.8%。1～11月從德國進口量累計為43669 t，同比增加36.1%。10月從德國進口量減少是由于在國慶節前清關，一部分10月的訂單提前至9月到關，因此10月進口量有所減少。2017年下半年從德國進口量有所增加或與美國瓦克的生產事故略有關聯。

3)美國按保稅區倉儲方式進口量不減。1～11月從美國進口量累計達8225 t，同比增加95.0%，其中，按加工貿易方式進口占比達78.3%，通過保稅區倉儲方式進口量仍占到加工貿易總量的87.5%。

4)從我國臺灣地區和馬來西亞進口量均創新高。1～11月從我國臺灣地區和馬來西亞累計進口量分別為15066 t和10420 t，在總進口量中的占比分別為10.3%和7.1%。從馬來西亞進口量增加緣于韓國OCI收購馬來西亞德山多晶硅項目后的產能優化的釋放量。

目前我國多晶硅主要進口國家和地區主要有韓國、德國、中國臺灣、馬來西亞、美國，數據顯示，2017年1～11月，自以上5個地區的進口量為143013 t，占總進口量的97.7%，進口量占比分別為44.8%、29.8%、10.3%、7.1%、5.6%，韓國居首位且占比巨大。中國臺灣和馬來西亞已超越美國躍居第3、第4位。2017年韓國、德國、中國臺灣、馬來西亞這4個地區累計進口量均在萬t以上。

表9 2016～2017年我國多晶硅進口情況

4.2 多晶硅產品多方面實現“中國制造”

近幾年，國內多晶硅行業一直致力于提高國產多晶硅的比例，打破國外多晶硅生產技術封鎖，降低對進口多晶硅的依賴。經過全行業多年來的共同努力，我國多晶硅產品已從多方面實現“中國制造”。

電子級多晶硅是國家發展集成電路產業的戰略原材料，長期以來，生產技術一直由國外壟斷，成為我國發展集成電路產業的瓶頸。國家電投黃河新能源分公司生產的高純電子級多晶硅已得到下游客戶的廣泛認可，填補了國內電子級多晶硅的空白。

顆粒多晶硅也是電子與太陽能產業中新的應用所必需的原料，如在拉制大直徑單晶硅時連續加料及連續鑄錠等，都需用顆粒多晶硅，但是生產顆粒硅用的硅烷流化床技術長期被美國REC和MEMC公司等幾家企業壟斷。我國在意識到打破技術瓶頸的必要性之后，國內以保利協鑫和陜西有色集團為代表的多晶硅企業開始投入顆粒硅項目的研發，直到2017年8月，保利協鑫顆粒硅項目開始穩定產出，產能可達2400 t/年；陜西有色集團與美國REC合資的天宏瑞科公司的顆粒硅項目也于2017年11月份投料產出，產能逐漸釋放。這兩家企業率先打破了國內顆粒硅技術封鎖，打破了國外技術壟斷的格局。

國內多晶硅企業通過深度挖潛、技改優化，多晶硅產品品質滿足多晶硅片及下端環節的需求已綽綽有余，加之國內單晶硅片產能的擴產狂潮，驟然增加了多晶硅用料的需求。從2017年開始，國內滿足單晶需求的多晶硅企業逐漸增加，截至目前已有10余家，各企業供單晶用料比例為10%～60%，相比2016年以前已經是質的飛躍。另外，在單晶拉棒過程中二次加料所需的多晶硅，同樣也有企業通過不斷加大投資研發和探索，成功突破了技術瓶頸，完全可以生產出符合單晶企業特定要求的硅料，這不僅對于國內多晶硅產業是歷史性的進步，對于下游光伏產業而言，也擺脫了特殊品質原料受制于人的宿命，可實現更快、更有效地降本增效。

4.3 分布式光伏跨越式發展

據國家能源局發布的統計數據顯示，2017年1～11月，我國光伏發電量達1069億kWh，同比增長72%；截至2017年11月底，我國光伏累計裝機容量達125.79 GW，同比增長67%。由于2018年光伏發電標桿上網電價調整，預計2018年年中、年底將出現兩次搶裝潮；小型村級光伏扶貧電站及戶用分布式扶貧項目補貼維持不變，2018年也將成為光伏市場中的一大重要組成部分。預計在有地方補貼的地區，“自發自用、余量上網”的分布式光伏發電項目在2018年仍可維持較好的項目收益空間。因此，分布式光伏仍將是我國光伏需求增長的關鍵動力。

5 結論

通過對2017年多晶硅的產業形勢分析后發現，2017年多晶硅的價格是先降后升的“√”態勢；全球及我國的多晶硅供應情況是供略小于求。預計2018年多晶硅的整體供需基本平衡，不排除階段性供需失調的狀態。