家庭債務引發新擔憂

美國《福布斯》雜志2月26日文章，原題：中國家庭債務在房價上漲背景下成為一個令人愈加擔憂的問題一項新研究顯示，就在世界密切關注中國公司債務上升時，中國家庭債務也悄然攀升。監管者擔心一些家庭已過度消費。

1月份數據顯示，中國家庭債務占銀行總債務的近1/3。西南財經大學去年10月的數據顯示，家庭債務已占中國GDP的53.2%，仍低于美日水平，但增速強勁，今年1月同比增長80個百分點。中國債務占可支配收入比正趕上發達國家水平，到2016年底已達68.3%。

這些家庭債務很大一部分與房貸有關，因為貸款利率和房價上升，已成為購房者日益沉重的負擔。各地政府已嘗試給房地產降溫，采取限購措施。負債過高的中國家庭極易受到房產泡沫的潛在沖擊。房價下跌會導致家庭財富減少，使負債家庭在經濟衰退時期出售房屋的能力降低。一旦房價下跌，銀行會大幅減少抵押貸款，進而導致流動性問題。房地產泡沫帶來的危險的確存在。盡管中國一些大型城市房價上漲趨緩，但1月份中國平均房價還在繼續上升。

若房地產泡沫破裂，即使房價小幅下跌，也會對中國家庭財富產生負面影響。這是因為投資渠道缺乏，中國多數家庭財富的載體是房地產。這給金融和社會穩定造成挑戰。

家庭債務增加，對中國更強勁的經濟也有影響。幾十年來，中國是依靠家庭儲蓄為商業投資提供資金的。

由于中國政府可對資產價格進行限制，往銀行和境況不佳的實體注入資金，因此由信貸違約導致的金融危機并非迫切問題。目前，中國家庭債務尚未達到令人震驚的程度，但若繼續以同樣速度增長，消費債務可能在5年內與美國2008年金融危機時的水平相當。這將是對中國整體經濟健康的威脅。▲

（作者SaraHsu，傳文譯）