中國金融體制改革的理性思考

摘 要：改革開放以來，中國社會主義市場經(jīng)濟體制逐步建立健全，適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的金融體制基本建立，金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管體制不斷完善。中國進行的金融體制改革已取得極大成功。它為經(jīng)濟體制改革提供了成功的經(jīng)驗。總結(jié)中國金融體制改革的基本經(jīng)驗，應(yīng)該肯定循序漸進、與政府主導(dǎo)的整體經(jīng)濟體制改革配套推進的基本思路是符合中國國情的。

關(guān) 鍵 詞：金融體制改革；宏觀經(jīng)濟調(diào)控；金融監(jiān)管；金融發(fā)展；金融全球化

中圖分類號：F830.2 文獻標識碼：A 文章編號：2096-2517（2018）01-0008-06

DOI：10.19631/j.cnki.css.2018.01.002

Abstract： Since the reform and opening up， Chinas socialist market economic system has gradually been established. A financial system which meets the demands of market economy has been basically established and macro financial control and financial regulation system are being constantly improved. The financial system reform has achieved great success in China. It has provided successful experiences in economic reform. To sum up the basic experience of the reform of Chinas financial system， we must affirm the basic idea， which proceeds in an orderly very and step by step and promote the overall economic system led by the government fits Chinas national conditions.

Key words： financial system reform； macro economic regulation； financial regulation； financial development； financial globalization

金融資源是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心資源。 中國金融體制改革已走過近40年的歷程，目前已建立了一個相對健全、完善、系統(tǒng)和有序的金融體制。如何看待目前中國金融體制改革？ 中國的金融體制改革是成功了還是失敗了？ 作者認為中國已進行的金融體制改革取得極大成功。 在中國金融體制改革歷程中，有著極為豐富的經(jīng)驗和教訓(xùn)。

一、只有堅持正確的方向不斷進行金融體制改革，才能適應(yīng)經(jīng)濟和金融發(fā)展的要求

金融體制朝著什么方向改革， 這對于經(jīng)濟和金融的發(fā)展具有重要的作用和影響。 金融不能被動地服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展，還必須主動調(diào)控，以保證經(jīng)濟的持續(xù)、快速和健康發(fā)展， 這就是經(jīng)濟和金融發(fā)展對金融體制改革所提出的要求。 金融是國民經(jīng)濟的一個特殊組成部分， 是建立在國民經(jīng)濟基礎(chǔ)之上并為國民經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的部門。 金融體制怎樣改革，決定著金融的發(fā)展方向。它只有在業(yè)務(wù)活動、 運行機制能完全適應(yīng)國民經(jīng)濟發(fā)展需要的情況下，才能充分地發(fā)揮作用。即使原先適合經(jīng)濟發(fā)展的金融體制， 在新經(jīng)濟條件下也需不斷地進行變革，特別是堅持正確方向的改革[1]。社會在進步， 經(jīng)濟在發(fā)展，經(jīng)濟管理制度和體制在不斷變化，所以，金融的機構(gòu)體系、市場運行、業(yè)務(wù)管理等方面也就需要不斷改革。

回顧中國金融體制的變遷歷程， 可以說是一個不斷改革的過程。 這個過程基本上朝著正確的方向前行。特別是1978年以來，在國家改革開放政策指導(dǎo)下， 中國的金融體制朝著市場化的方向進行了重大的改革， 使中國的金融從根本上改變了面貌。實際上，1978年以前，中國金融體制隨著經(jīng)濟發(fā)展狀況的變化也在不斷地進行變革， 且許多變革起了積極作用。只有堅持正確的方向，改革才能產(chǎn)生應(yīng)有的積極作用。 中國人民銀行所以能把自身建設(shè)成一個接近現(xiàn)代化的中央銀行， 又領(lǐng)導(dǎo)建設(shè)起一個比較完整的金融體系， 并對經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了巨大的支持和促進作用， 就是因為其能根據(jù)國情的變化不斷改革，特別是在近40年里按照國家統(tǒng)一部署進行了全面深入的改革。 雖然這種改革至今還存在不少問題，但總的來看，近40年的金融體制改革基本上是正確的。

目前，金融體制改革已經(jīng)獲得了成功，中國已經(jīng)擺脫了過去“大一統(tǒng)”的金融體制，并初步形成了一個日益多元化的金融機構(gòu)體系、 發(fā)達完善的金融市場體系和分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體系。金融體制改革貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，推動了互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合，為經(jīng)濟快速發(fā)展做出了貢獻。可以預(yù)料， 中國在不久的將來就可以基本形成能適應(yīng)市場經(jīng)濟運行需要的金融體制。到那時，雖然不再進行集中的大規(guī)模的金融體制改革， 但由于國內(nèi)外的情況仍在不斷變化， 金融體制也需要不斷創(chuàng)新和不斷變革， 以保證中國的金融始終能夠跟上經(jīng)濟發(fā)展的步伐，并能適應(yīng)中國經(jīng)濟發(fā)展的需要，更充分地發(fā)揮金融對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用。

二、只有在金融體制改革中加強金融監(jiān)管，才能最充分地發(fā)揮金融的作用

1978年以前， 由于中國實行的是高度集中的計劃經(jīng)濟體制， 所以國家對金融的管理是比較死的。在這種體制下，金融同其他部門一樣，也是“大鍋飯”“鐵飯碗”。銀行高度壟斷，沒有競爭力。整個金融體制缺乏生機和活力， 不能發(fā)揮金融促進經(jīng)濟發(fā)展的作用。 改革開放以來， 金融獲得快速發(fā)展，不僅金融機構(gòu)和從業(yè)人員增多，而且金融市場逐步活躍，競爭加劇。金融監(jiān)管卻由于起步晚，基礎(chǔ)比較薄弱， 金融監(jiān)管力度跟不上金融發(fā)展的客觀需要， 致使金融體制改革進程中一度出現(xiàn)金融秩序不好，競爭無序，個別小金融機構(gòu)出現(xiàn)支付困難的問題[2]。同經(jīng)濟體制改革一樣，想要打破原有金融體制、建立新的金融體制，做出一種重大的利益調(diào)整，涉及各方利益，難度也很大。為了防止在此過程中出現(xiàn)的金融動蕩， 加強金融監(jiān)管勢在必行。所以金融要最大限度地發(fā)揮作用，就必須真正搞活并進行強有力的監(jiān)管， 建立起與中國金融發(fā)展相適應(yīng)的金融監(jiān)管體制。endprint

隨著中國金融體制改革的深入，中國金融監(jiān)管體制也進行著相應(yīng)的改革。中國金融監(jiān)管體制幾經(jīng)改革，已形成了一行三會（中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會）彼此分工合作、分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管格局，這也是一個專業(yè)化的格局。它為在金融體制改革中加強金融監(jiān)管，以保證金融更充分地發(fā)揮作用打下了基礎(chǔ)。2017年7月成立的中國金融穩(wěn)定委員會為金融監(jiān)管添加了新的力量。

只有通過金融體制改革搞活金融， 才能促進經(jīng)濟發(fā)展。搞活金融的關(guān)鍵是建立有效的機制，加強對金融的監(jiān)管。加強金融監(jiān)管就要建立經(jīng)濟、金融法律規(guī)章制度，持續(xù)督促檢查，嚴格按照金融法律法規(guī)條例辦事。 金融監(jiān)管應(yīng)適應(yīng)金融體制改革的新要求， 加強監(jiān)管是為了把各金融機構(gòu)的活動限制在金融法律法規(guī)條例允許的范圍之內(nèi)， 防止發(fā)生金融風(fēng)險和出現(xiàn)金融危機， 更好地發(fā)揮金融的作用。在金融體制的劇變時期，加強對金融監(jiān)管的領(lǐng)導(dǎo)，建立和完善金融法律法規(guī)條例，充實金融監(jiān)管隊伍，切實加強金融監(jiān)管， 具有特別重要的意義[3]。只有這樣，金融才能最充分地為經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮支持和促進作用。

三、 金融體制改革使金融從多方面融入了金融全球化進程

一國的開放程度是多方面的，其中，金融的對外開放程度尤其重要。 隨著科技進步和市場經(jīng)濟的發(fā)展，各國在經(jīng)濟上的聯(lián)系日益密切，出現(xiàn)了經(jīng)濟和金融全球化趨勢。 這是不以人們意志為轉(zhuǎn)移的，需要中國金融從多方面融入到全球化中去。中國近40年來的金融體制改革就是從多方面逐步融入到全球化的過程，允許外資金融機構(gòu)的進入， 允許中國金融機構(gòu)的對外往來都是融入金融全球化的表現(xiàn)。證券、保險等業(yè)務(wù)的相互交流擴大了中國金融融入金融全球化的領(lǐng)域。 融入經(jīng)濟和金融全球化必須具備必要的條件。當(dāng)前，國家之間貧富懸殊很大，富國、強國總想控制窮國、弱國，且無一個能夠代表各國利益、 有能力在世界范圍進行金融監(jiān)管的國際金融監(jiān)管機構(gòu)，在這樣的情況下，如果盲目融入全球經(jīng)濟一體化，只能弱肉強食，被少數(shù)超級富國攫取利益[4]。1997年的亞洲金融危機前，一些國家相信全球經(jīng)濟將很快一體化，過早實行資本項目自由兌換， 放棄對國際投機資本的管制，導(dǎo)致?lián)碛芯揞~資本的投機家到該國興風(fēng)作浪，結(jié)果成了這次危機的爆發(fā)點。這些教訓(xùn)，對中國考慮實行資本項目自由兌換和其他有關(guān)國際金融問題都是有借鑒參考意義的。

從中國人民銀行多年參加國際金融活動的實踐來看， 中國對加入國際金融市場活動持謹慎的態(tài)度，這是正確的，也是寶貴的經(jīng)驗。中國人民銀行被確立為中央銀行以來， 主動適應(yīng)對外經(jīng)濟交流的發(fā)展，引領(lǐng)中國的對外金融業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。隨著全球經(jīng)濟一體化趨勢的加快， 中國的對外開放程度必然會更大，其金融需在WTO條件下的國際金融市場中運行。然而，國際金融市場的風(fēng)險是非常大的。在這種情況下，如果我們自身沒有足夠的經(jīng)濟實力，也沒有積累起必要的經(jīng)驗，盲目融入金融全球化，就可能吃虧。

中國的金融業(yè)為適應(yīng)加入WTO條件的需要，積極促進經(jīng)濟全球化朝著有利于實現(xiàn)共同繁榮的方向發(fā)展，關(guān)心世界經(jīng)濟、金融大事，參與到世界經(jīng)濟全球化過程。 中國的金融體制改革和金融發(fā)展，既要遵從中國國情，又應(yīng)從全球情況出發(fā)。中國金融體制改革還必須堅持“引進來”和“走出去”相結(jié)合的發(fā)展道路， 使金融不斷提高對外開放水平。只有不斷提高對外開放水平，特別是金融、證券、保險等行業(yè)的對外開放水平，中國金融才能從多方面融入到全球化中去。 充分認識經(jīng)批準來華的外資銀行對中國銀行業(yè)的促進作用， 積極同它們建立業(yè)務(wù)關(guān)系， 力求盡快使中國銀行的運行機制、 經(jīng)營管理、 設(shè)備技術(shù)提高到國際先進水平。

四、由中央銀行執(zhí)行的貨幣政策是最重要的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策

中國的宏觀經(jīng)濟調(diào)控是由國務(wù)院通過發(fā)改委、財政部、中國人民銀行等部門進行的。這種調(diào)控要運用貨幣政策與財政政策， 調(diào)節(jié)社會總需求與總供給的基本平衡，并與產(chǎn)業(yè)政策相配合，促進國民經(jīng)濟和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展[5]。在這三者之中，由中央銀行執(zhí)行的貨幣政策處于特別重要的地位。與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策相比，它是最重要的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策。 宏觀經(jīng)濟調(diào)控的任務(wù)是保持經(jīng)濟總量的基本平衡，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，引導(dǎo)國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康地發(fā)展，推動社會全面進步。這種任務(wù)可以概括為總量平衡、 結(jié)構(gòu)優(yōu)化和社會進步。保持經(jīng)濟總量的基本平衡， 即保持社會總供給同總需求的基本平衡是其他任務(wù)的基礎(chǔ)。 保持經(jīng)濟總量基本平衡，需要運用貨幣政策， 最大限度地發(fā)揮金融宏觀調(diào)控的作用。

在宏觀經(jīng)濟調(diào)控過程中， 發(fā)改委提出國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的目標、任務(wù)，以及需要配套實施的經(jīng)濟政策。財政運用預(yù)算和稅收手段，著重調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和社會分配。 中央銀行執(zhí)行貨幣政策以調(diào)節(jié)貨幣供給總量為內(nèi)容。而貨幣供給總量的變化，是能否實現(xiàn)社會總需求與總供給基本平衡和幣值穩(wěn)定的決定性因素。 中央銀行只有進行恰到好處的金融宏觀調(diào)控，不僅控制貸款總規(guī)模，而且提供適度的貨幣供給增長率， 宏觀經(jīng)濟調(diào)控的目標才可能實現(xiàn)[6]。與財政政策和產(chǎn)業(yè)政策相比，它更能對宏觀經(jīng)濟調(diào)控產(chǎn)生作用和影響。 從對社會總供求的影響來看，它是最重要的宏觀調(diào)控手段。

國民經(jīng)濟其他部門的資金活動， 只能影響社會貨幣的再分配和周轉(zhuǎn)速度， 即把貨幣由這個部門轉(zhuǎn)移到另一個部門，加快或放慢貨幣周轉(zhuǎn)速度，但不能直接增加或減少貨幣供給量。 而財政部門除可影響貨幣周轉(zhuǎn)速度外， 還可以用超過收入安排支出和出現(xiàn)赤字等辦法，迫使銀行追加貸款，增加貨幣供給量，使社會總需求擴大[7]。財政政策對總需求的影響與貨幣政策比較起來， 它的作用沒有那么大而已。當(dāng)然，產(chǎn)業(yè)政策的作用就更沒有那么大了，因為它是一種長期的供給政策。

貨幣政策是宏觀經(jīng)濟政策的主要部分， 在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中具有重要的作用。 這一政策是由中央銀行來履行的。 中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下獨立執(zhí)行貨幣政策，進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控，調(diào)節(jié)社會總供求， 提供與經(jīng)濟發(fā)展基本適應(yīng)的貨幣供給增長率，力爭實現(xiàn)幣值的基本穩(wěn)定。貨幣政策只有在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，中國人民銀行獨立執(zhí)行，才能充分發(fā)揮其在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的重大作用。 中國人民銀行是國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控機構(gòu)的重要組成部分， 積極參與宏觀經(jīng)濟調(diào)控也就成為其重要任務(wù)之一，它本身就是宏觀調(diào)控者。endprint

中國人民銀行是從1984年開始作為中央銀行并于1995年最終確立而獨立行使職能的。中央銀行對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控主要是運用貨幣政策工具，提供適度的貨幣供給量，實現(xiàn)社會總供給和總需求的基本平衡和貨幣幣值的穩(wěn)定。 中國人民銀行在專門行使中央銀行職能后， 基本上完成了執(zhí)行貨幣政策的任務(wù)。 特別是中國人民銀行作為國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的主要部門之一， 堅持恰當(dāng)?shù)呢泿耪撸`活運用各種政策工具，實行相機抉擇的貨幣政策， 有效地抑制了通貨膨脹和治理通貨緊縮，保證了幣值的基本穩(wěn)定，并促進了國民經(jīng)濟的持續(xù)、快速、健康發(fā)展。它支持國民經(jīng)濟快速發(fā)展；開辦了全國電子聯(lián)行系統(tǒng)， 較好地辦理了現(xiàn)金收付和轉(zhuǎn)賬結(jié)算，促進國民經(jīng)濟順暢流通；擴大金融活動范圍，批設(shè)金融機構(gòu)，增加業(yè)務(wù)種類，為國民經(jīng)濟較好地提供了金融服務(wù)。在大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)等智能化時代， 互聯(lián)網(wǎng)金融為經(jīng)濟發(fā)展又做出了新的貢獻。

五、 只有在幣值穩(wěn)定條件下才能保證經(jīng)濟快速發(fā)展

國內(nèi)外的發(fā)展經(jīng)驗表明， 經(jīng)濟的發(fā)展難免會引起幣值的波動，出現(xiàn)通貨膨脹或通貨緊縮。幣值穩(wěn)定與否， 實施什么樣的貨幣政策對經(jīng)濟的發(fā)展影響很大。幣值穩(wěn)定，經(jīng)濟快速發(fā)展，例如，1984—1986年、2000—2003年等時期，幣值不穩(wěn)，經(jīng)濟波動大， 經(jīng)濟發(fā)展受到影響；1986—1988年、1993—1996年等時期， 幣值穩(wěn)定， 為新常態(tài)下的經(jīng)濟發(fā)展提供了基本的保障。2016年， 中國社會融資存量為167萬億元， 為74萬億元GDP的產(chǎn)出提供了資金保障[8]。在中國，中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下依法獨立執(zhí)行貨幣政策， 不受地方政府、各級政府部門、社會團體和個人干涉。這為實行恰當(dāng)?shù)呢泿耪咛峁┝嘶A(chǔ)。 由于中國的貨幣市場是統(tǒng)一的， 所以人民幣在全國可以自由地流通， 任何一個地區(qū)的貨幣供求失衡都會影響全國的貨幣流通狀況。為此，國家的宏觀經(jīng)濟調(diào)控權(quán)，包括貨幣的發(fā)行、基準利率的確定、匯率的調(diào)節(jié)和重要稅種稅率的調(diào)整等， 必須集中在國家層面[9]。省、自治區(qū)和直轄市，可以按照國家統(tǒng)一法律、法規(guī)和宏觀調(diào)控政策，制定地區(qū)性的法規(guī)、政策和規(guī)劃，充分運用地方資源，促進本地區(qū)的經(jīng)濟和社會發(fā)展， 但地方政府不能作為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的一個層次，不能干預(yù)中央銀行獨立執(zhí)行貨幣政策。改革開放以來，中國經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)多次波動，這與幣值穩(wěn)不穩(wěn)密切相關(guān)。 近40年的經(jīng)濟發(fā)展事實說明，只有實現(xiàn)幣值穩(wěn)定，才能真正合理配置資源，更多地集中建設(shè)資金，減少經(jīng)濟發(fā)展的波動，保證經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展。

改革開放以來， 中國的貨幣市場發(fā)展比較穩(wěn)定， 但也出現(xiàn)過幾次通貨膨脹和某時期的通貨緊縮， 每次抑制通貨膨脹和治理通貨緊縮都不得不花相當(dāng)?shù)拇鷥r（如財力、時間等），因為經(jīng)濟出現(xiàn)起落， 浪費了資源， 必然給經(jīng)濟的發(fā)展帶來負面影響。中國現(xiàn)在仍是發(fā)展中大國，經(jīng)濟還不夠發(fā)達，全國上下都想盡快把經(jīng)濟搞上去， 在經(jīng)濟發(fā)展上存在著大上快上的愿望，這是好的。但是，這又說明中國仍然有重新引發(fā)經(jīng)濟過熱和通貨膨脹的深層危機[10]。所以，吸取改革開放近40年來積累的經(jīng)驗，更加堅定地實行穩(wěn)定貨幣的政策，不搞貨幣幣值的大升、大降，防止今后再發(fā)生經(jīng)濟過熱，對保持經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展具有重要意義。

六、金融法律法規(guī)條例的制定，確保了金融體制改革的順利進行

由于中國的金融體制改革非常復(fù)雜， 涉及各方利益，難度也很大，所以，在這一改革過程中，需要通過立法來保障金融體制改革的順利進行。如果不先制定金融法律法規(guī)和條例， 涉及面廣的重大金融體制改革不僅會導(dǎo)致金融秩序混亂， 影響經(jīng)濟發(fā)展，而且會使改革走樣、違背初衷。特別是重大的金融改革措施出臺前， 應(yīng)先制定法律法規(guī)條例，才能保證金融體制改革順利進行。中國金融體制改革的過程也是逐步建立和完善相應(yīng)法律法規(guī)條例的過程。改革開放以來，國家制定了一大批金融法律法規(guī)，金融法制建設(shè)取得了重大進展。例如，《中央銀行法》《商業(yè)銀行法》《政策性銀行法》《保險法》《公司法》和《證券法》等就是這樣的法律。《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標管理規(guī)定》等就是這樣的法規(guī)。這些相關(guān)法律法規(guī)保證了中國金融體制改革的順利進行。

但是， 金融法制建設(shè)明顯落后于金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和金融體制改革的深化， 一些新的改革措施出臺以后， 沒有相應(yīng)的法規(guī)來保證其貫徹和實施并穩(wěn)定下來[11]。正因如此，才使得一些事先設(shè)計好的改革方案在出臺后就走樣了， 有時甚至面目全非。這就警醒我們重大的金融體制改革出臺前，應(yīng)先制定法律法規(guī)條例以確保改革的順利進行。旦凡法律法規(guī)條例相應(yīng)跟上的時期， 金融體制改革就較為順利，否則，就遭受挫折。

從上面的分析可以看出， 中國的金融體制改革是一項全方位的系統(tǒng)工程。總的來看，近40年來的金融體制改革是成功的。 雖然在改革進程中有波折、有反復(fù)，甚至有失敗，例如，1988年上半年出現(xiàn)的市場上競相提取存款搶購商品現(xiàn)象和1993年全國金融秩序的混亂， 但成績是主要的。這為今后的改革和其他國家所要進行的金融體制改革提供了較為成功的經(jīng)驗。 總結(jié)中國金融體制改革的基本經(jīng)驗，應(yīng)該肯定循序漸進、與政府主導(dǎo)的整體經(jīng)濟體制改革配套推進的基本思路是符合中國國情的。

總之，改革開放以來，中國社會主義市場經(jīng)濟體制逐步建立健全， 適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的金融體制基本建立， 金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管體制不斷完善。隨著國際國內(nèi)環(huán)境的變化，未來還需要不斷地進行金融體制改革。如何改革呢？黨的十九大報告指出，深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展； 健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場化改革；健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。這就是未來的方向[12]。我們深信，這個方向不僅順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展要求，而且符合中國實際。它是從近40年的金融體制改革中總結(jié)出來并指導(dǎo)未來改革的寶貴經(jīng)驗。

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