淺談估值分析對完善管理會計體系的作用

趙兵武

（中國長城資產管理股份有限公司云南省分公司云南 650106）

隨著企業的發展，外部因素以及外部經濟行為對企業的影響越來越重要，尤其我國改革持續推進，以及市場經濟的進一步深入，外部因素已逐漸成為企業所需要考慮的核心因素，但企業外部因素、內部財務報告以及內部非財務行為存在屬性上的區別，因此，企業在發展的過程中難以從單方面或某些方面對企業的發展進行分析、預測，數據與非數據之間存在難以逾越的溝壑，嚴重阻礙了企業科學合理的發展。同時，外部企業管理更迭較快，企業的管理進入一個全新的時代，對一般企業而言，選取或者改善何種管理方式，滿足企業的發展需求成為重中之重。

本文認為需要在影響企業各方面管理的財務管理和外界因素之間形成一個融合，從而實現對企業科學合理化的管理，本文以估值分析為抓手，通過對外界因素，以及內部非財務因素的分析估值，將不同屬性的事務之間，通過該種行為建立在同一屬性之上，從而實現估值分析完善財務管理體系，進而影響企業經營發展的目的。

一、估值分析與管理會計介紹

（一）估值分析

本文中的估值并非簡單的價值評估，其所用方法亦并非圍繞簡單的市場法、收益法、成本法或者針對上市公司所用的相對估值與絕對估值方法，其基本原理是對圍繞公司的環境、行業、競爭以及內部的管理、資金、人力等資源予以剝繭抽絲轉化為具有管理、投資、經營等價值的數據。

對于此類資源的評估依然需要借助傳統的評估方法，將資源對企業的影響因素細化分類，通過建立數據模型，鎖定隨機誤差項之外的被解釋變量及其相關參數。當然本文所稱的估值分析亦并非圍繞計量經濟概念展開，而是以計量經濟方法對非量化數據實現屬性轉化為前提，同時借助傳統估值原理及其方法將所要分析的非量化及其量化數據準確定位到對投資、經營、管理的影響。

（二）管理會計

本文中的管理會計，不但包括了傳統的會計方法，而且融合了現代管理的方法，管理會計的目的是為提升企業的經營效率。

二、估值分析對管理會計的作用途徑分析

（一）新準則中的作用分析

根據最新的《企業會計準則第22號-金融工具確認和計量》，根據企業如何管理其金融資產以產生現金流量，將金融資產的分類由過去的以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售的金融資產分類為以攤余成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。

對于多數企業而言，此次會計準則的實施焦點對于非收取合同現金流量為目標的金融資產如何進行管理，比如如何予以分類，采取何種價值作為初始計量金額，并且這種初始計量金額的來源是否滿足準則的要求等。而估值作為一種重要的數據分析方式，對除攤余成本計量的其余兩類金融資產的管理起到重要的作用，不但解決了數據來源以及數據可行問題，而且為金融資產分類提供了先期的支撐。

（二）估值分析通過經濟行為的事前、事中、事后對管理會計的作用

1.估值分析通過經濟行為的事前過程對管理會計的作用

經濟行為的事前過程蘊含著較多的定位與選擇，不但包括企業戰略選擇，其中有包括戰略分析及其戰略選擇等，而且包括依據戰略所延伸出來的經營戰略、職能戰略、財務戰略等，具體到估值分析而言，其對管理會計的影響主要體現到對經營戰略選擇中需要借助估值更好地了解產品成本及其產品服務性能等、對財務戰略中財務戰略、投資戰略、融資戰略及其分配戰略都有比較重要的作用，通過上述估值分析決定了管理會計未來所要管理、服務的方向。

缺點：由于經濟行為的事前過程相對事中及其事后過程，無論其概念及其行為本身均存在較大的抽象性，而且估值分析中，模型選擇及其模型中參數、被解釋變量難以快速確定。

2.估值分析通過經濟行為的事中過程對管理會計的作用

經濟行為的事中過程不但涉及企業戰略實施及其控制，而且涉及到企業預算的執行過程、風險的管理及其內部控制、成本管理等行為，具體到估值分析而言，其對管理會計的影響主要體現在如何量化分析當前戰略實施情況、預算執行情況、風險處于何種層面等，通過估值分析決定了管理會計應該是一種什么樣的管理行為，將事前所決定的管理會計的方向經過實施形成清晰的框架，比如平衡積分卡指標體系包含哪些方面，如何設計各指標或各類指標的權重等，在該階段可以予以清晰制定。

缺點：事中行為一般已形成一定規模的內部數據，內部數據的認識程度及其是否真實行為的客觀表現，因此估值分析所依據的數據情況，決定了估值結果所反映問題的準確性，同時直接影響后期企業行為的方向。

3.估值分析通過經濟行為的事后過程對管理會計的作用

事后行為不僅包括財務報表所反應的利潤、收入等經營情況，而且作為以可持續經營為前提的企業，本文認為事后行為不但是企業某一階段行為的結束，而且是下一階段的預備階段，通過估值分析，除財務情況外，可以了解到企業行為在客戶資源、市場競爭情況、未來發展前景等方面影響，對管理會計提出更加全面的要求。

缺點：所有權與經營權的分離不但將會計分為傳統財務會計與現代管理會計，更重要的是始終影響著企業的行為是否考慮未來，有無以短促性的暴力行為毀滅或影響企業未來的發展。具體到估值分析而言，由于估值所具有時點性，因此，估值并不能很好考慮到企業未來的發展因素，對管理會計提出更高的要求，不但要發揮其自身對經營的影響作用，而且應該彌補估值分析數據中的不足之處。

三、估值分析完善管理會計的措施分析

（一）借助數據庫提升估值分析的質量，為管理會計定位精準的服務方向

目前數據服務成為當前社會的熱點話題，我們熟悉的wind咨詢、阿里巴巴，都在加快數據匯集，特別是阿里巴巴借助大數據為其用戶選擇性推送產品，量身服務。估值分析應充分借助現有的數據庫，通過現有的可比公司，借助已嵌入模型的信息系統實現估值分析結果的及時性及其精準行。

（二）排除合理懷疑、客觀修正數據，為管理會計提供合理的數據支撐

本文認為真實的數據一定是客觀實際的反應，但客觀實際存在歷史與未來，如果利用歷史過程中的極端情況判斷未來，勢必會降低數據的質量，影響估值分析的結果，從而為管理會計傳遞錯誤信號，不利于實現管理會計服務公司經營的目的。比如之前提到的平衡積分卡，本文之所以認為應該處于該階段，因為通過排除合理懷疑，客觀修正后的數據，是未來趨勢的應該有的一種客觀表現，作為管理會計過程的一部分，平衡積分卡不但可以根據戰略明確未來的考核方向，而且可以修正過去行為存在的不足，從而更加主動地實現企業行為的目的。

（三）完善估值分析及其管理會計體系

作為具有較強時點性的估值分析，需要借助管理會計體系，通過權重調整或完善指標的全面性等措施，將估值分析目的定位到企業未來持續發展過程中，實現企業持續性良性發展。

結束語：

企業發展競爭加劇，外部環境不穩定性的加劇，需要我們不斷完善管理會計，助推企業的經營管理行為，但更應注重外部環境對企業行為影響，通過引入估值分析，不但可以適應現階段企業會計準則變化帶來的影響，而且將外部環境、內部非財務性行為予以量化，實現外部、內部要素有效結合，從而更好地服務企業的發展。