全球鉀肥貿(mào)易量大幅增加需求還將強勁增長

□ 英國商品研究所CRU高級分析師 鞠昊

全球氯化鉀價格逐步走高

過去兩年，全球氯化鉀價格走勢的基調(diào)主要由印度和中國的鉀肥大合同進口談判決定。

2016年6月底，印度率先和BPC公司簽訂了2016年鉀肥大合同，價格下調(diào)了105美元/噸。印度達成協(xié)議之后，巴西和東南亞市場的價格開始止跌企穩(wěn)。但是美國市場的價格依然下滑。半個月后，中國簽訂了大合同談判價格，全球市場確認了底部。隨后，全球鉀肥價格逐步上揚。

2017年中國率先和烏拉爾鉀肥公司簽訂了2017年鉀肥大合同，大合同價格在2016年的基礎(chǔ)上上漲了11美元/噸，繼續(xù)維持著全球價格洼地。直到現(xiàn)在，巴西的大顆粒鉀肥到岸價格很少低于290美元/噸。現(xiàn)在在東南亞市場，成交范圍已經(jīng)上移到了250-265美元/噸。

除了中國和印度，全球鉀肥現(xiàn)貨市場的價格演變及主要驅(qū)動力來自巴西。隨著巴西農(nóng)業(yè)信貸危機的緩解，巴西大顆粒到岸價在2017年年初超過了東南亞標準鉀的到岸價格。2017年上半年，巴西氯化鉀進口量創(chuàng)下歷史新高，全年進口量也創(chuàng)下歷史記錄，需求增長拉動價格進一步走高。

2017年中國港口氯化鉀成交價格的走勢一波三折。年初到貨量集中后，港口氯化鉀價格一路下挺，9月底10月初開始企穩(wěn)。在9月份尿素價格大幅上漲的帶動下，鉀肥和氮肥折純價格比創(chuàng)下了近幾年新低。在這種情況下，很多企業(yè)，包括一些從來沒有經(jīng)營過鉀肥的企業(yè)開始儲備鉀肥，從而推動港口氯化鉀的價格一路上行。到今年年初，紅鉀價格已經(jīng)站在2000元/噸以上，白鉀成交價格到了2200元/噸。去年年底到今年年初的一周，尿素價格已經(jīng)超過了港口氯化鉀的價格，當時山東的尿素出廠價在2050元/噸，兩廣地區(qū)尿素運到價格已經(jīng)到了2200-2300元/噸，但港口氯化鉀價格只有紅鉀2000元/噸左右，白鉀2150-2160元/噸。另外值得注意的是，雖然現(xiàn)在港口氯化鉀價格達到2015年的水平，但含義不同。2015年9月1日國家開始對鉀肥的銷售和進口按13%征收國內(nèi)環(huán)節(jié)和進口環(huán)節(jié)增值稅，到2017年7月1日起，減為11%增值稅。因此，在2015年9月之前是不含稅的價格，今天的價格包含11%稅的價格。

全球鉀肥貿(mào)易量大幅上漲

從進口數(shù)量來看，2015年中國鉀肥大合同簽約后，鉀肥進口量總體大幅上漲，2015年創(chuàng)下了3項記錄，全年中國氯化鉀進口量944萬噸，創(chuàng)下了歷史當年進口量的記錄。2016年的大合同簽訂后，進口量也有一定的上升。2017年中國大合同簽訂后，進口節(jié)奏更加均衡，減少了國內(nèi)銷售壓力。2017年1季度，中國進口了287萬噸，創(chuàng)下了一季度進口歷史記錄。2017年進口量增長總體比較平緩，預(yù)計2017年12月中國進口量大約70萬噸，全年765萬噸，無論全年還是下半年的進口量，都和過去五年均值基本持平。考慮到轉(zhuǎn)港數(shù)量，中國累計凈進口量大約為740萬噸，這個進口量并不突出，但是相比2016年653萬噸，增長12%左右。

巴西2017年氯化鉀進口量967萬噸，創(chuàng)下歷史記錄，成為全球氯化鉀進口第一大國。

美國1-11月總進口量1143萬噸，同比增加45%，也創(chuàng)下歷史新高，但很多是轉(zhuǎn)港貿(mào)易，按照凈進口量，1-11月美國月度累計凈進口量達到874萬噸，已經(jīng)遠超2016年全年727萬噸的水平。一部分會轉(zhuǎn)化為港口庫存，總體反映美國需求在2017年很不錯。

印度商務(wù)部統(tǒng)計，1-10月，印度氯化鉀進口量375萬噸，已經(jīng)達到了2016年全年的進口水平，基本持平。按照印度化肥協(xié)會統(tǒng)計，1-11月印度氯化鉀進口405萬噸。總體來看，預(yù)計2017年，印度進口量是過去5年來最高的一年。

估計2017年巴西、美國、中國、印度、印尼、馬來西亞鉀肥進口量3500萬噸，占全球鉀肥貿(mào)易量的70%左右。從進口量來看，全球鉀肥需求非常強勁。

鉀肥需求將繼續(xù)強勁增長

雖然全球農(nóng)產(chǎn)品價格是近幾年相對底部，但是農(nóng)產(chǎn)品價格對于鉀肥價格已經(jīng)有較強的承受力。根據(jù)CRU全球化肥和鉀肥價格承受能力指數(shù)，現(xiàn)在農(nóng)民對于鉀肥的價格承受能力較往年更強。

分國家來看，巴西農(nóng)民的種植利潤相對2016年下降，尤其是玉米，下降較快。預(yù)計2018年巴西二茬玉米種植面積下降4%-10%，巴西的二茬玉米總產(chǎn)量70%。總體預(yù)計，2018年巴西鉀肥的消費量將下降2%-3%。

美國小麥價格下滑，效益下降，更多轉(zhuǎn)種玉米和大豆，預(yù)計2018年美國玉米和大豆種植面積都將增長。種植玉米和大豆對鉀肥的需求占到所有鉀肥消費量的一半以上，超過55%。種植面積的增加將有助于鉀肥消費量的提高。

印度在2017年10月提高了農(nóng)作物的最低支持價，對2018年小麥、水稻、甘蔗的對鉀肥的需求是很有幫助的。但是印度的最低支持價并不是最低收購價，只是指導(dǎo)價，批發(fā)價依然低于最低支持價。

中國方面，去年中央一號文件提出指導(dǎo)性意見，提出促進農(nóng)業(yè)主要從滿足量的需求到滿足質(zhì)的需求的轉(zhuǎn)變。預(yù)計中期來看水果蔬菜的種植面積將增加，對鉀肥的需求量很有幫助。中國氯化鉀近幾年的凈需求量已經(jīng)突破了1400萬噸，在2013年和2014年得到了恢復(fù)性增長，估計2017年突破1500萬噸，

非洲將成為中長期氯化鉀需求高增長地區(qū)。西非有大片可耕種土地，隨著人口的增長，非洲對糧食需求增長，對氯化鉀的需求增長主要體現(xiàn)在摩洛哥復(fù)合肥項目的擴產(chǎn)，以復(fù)合肥的形式銷售到西非各地區(qū)以及撒哈拉以南地區(qū)。摩洛哥的復(fù)合肥項目從2013年進入快速擴張，2014年復(fù)合肥出口量將近25萬噸，2016年復(fù)出口量近60萬噸。預(yù)計摩洛哥鉀肥需求量從2016年的23萬噸左右快速增長至2022年的90萬噸以上。

從全球來看，全球鉀肥需求中短期依然會繼續(xù)強勁增長。預(yù)計2017年全球氯化鉀運銷量在6390萬噸，2018年將達到6700萬噸，到2022年將繼續(xù)增加到7470萬噸。主要的增長地區(qū)集中在亞洲和中南美地區(qū)。