觀潮

? 主動合規是銀行業高質量發展基石

（中國證券報·中證網2018-02-08）

今年以來，銀行業因違法違規問題而頻接“天價罰單”。銀監會等監管部門研究確定了重點彌補監管制度短板的“大招”。在此背景下，主動合規應成為銀行業未來發展的“生命線”，是走向高質量發展的“第一步”。2017年是鐵腕整治銀行市場亂象的一年，2018年將是鞏固整治成果、補齊制度短板、引導行業建立長效發展機制的一年。應繼續堅持嚴格監管，加大對違法違規亂象的處罰力度，堅決治愈沉疴痼疾。應盡快補齊制度短板，尤其是對于交叉金融產品、影子銀行等風險隱患制定穿透式監管措施；推動銀行業向高質量發展轉變，建立合規發展的長效機制，重塑資產負債表和表外業務的兩張報表；加強股東穿透監管，從根源上杜絕大股東濫用股東權利、干預銀行經營等問題。

? 共有產權房流拍表明要靠契約平衡各方利益

（《每日經濟新聞》2018-02-06）

1月25日，位于北京郊區豐臺的兩宗共有產權房地塊因無人競標而流拍。根據各種報道綜合來看，無利可圖導致房企知難而退，是本次地塊流拍的主要原因。共有產權房，從理論的角度上講是一項非常理想的制度，但假如出現流拍的情況，顯然說明其設計還存在著缺陷，需要從可操作性的角度加以優化。解決類似流拍、回購價格可能存在分歧等問題，必然需要地方政府提前完善和細化制度體系，但最關鍵還是在于理清政府與市場的邊界，一切以尊重市場契約精神為基本出發點，尤其是平衡市場參與各方如開發商、購房者的利益，否則就容易流于政府唱“獨角戲”形式，這顯然有違共有產權房制度的初衷。

? 吳學安：特色小鎮建設要以產業融合為依托

（《證券時報》2018-02-08）

許多特色小鎮建設是以產業集群為依托的，但不同區域的產業集群在性質、內容和發展階段等方面的情況不盡相同，特別是欠發達地區的產業層次往往還不高。在區域間經濟發展水平差距較大的情況下，如果要求無差異地將特色小鎮全部打造成“特色產業和新興產業的創新創業平臺”難度極大，甚至不顧實際“下指標、鋪攤子”現象有可能再次出現。而特色小鎮建設要避免可能出現“短板”，必須從三個方面入手：用差別化分類定位，引導特色小鎮高品質發展；以促進民生為首要目標，增強居民的幸福感和獲得感；完善投融資體制機制，積極引導社會資本參與。

? 央企混改交叉持股應避免拉郎配

（《國際金融報》2018-02-26）

就現實而言，寄希望采用混改引入民間投資者的資本管理模式來做好央企改革，也可能會顯得“一廂情愿”，到頭來甚至會變相地讓原企業又多出一個“婆婆”，尤其是新的“婆婆”一旦隨意更改經營方向，或者過度追求經營利潤而變革關乎國家安全和人們日常生活必需品的產品，弄得不好還可能讓原企業的資產“雞飛蛋打”損失更大，不排除出現“賠了夫人又折兵”的草草收場。因此，在央企混改中引入交叉持股的資本監管模式，切不可操之過急地“亂點鴛鴦譜”。事實上，目前推進央企混改交叉持股改革還沒有固定的成熟模式可供復制推廣，實施央企混改交叉持股仍然缺失真正意義上的成功管理經驗，對央企如何實施交叉持股改革還有待探索論證。

? 美聯儲鮑威爾時代面臨何種機遇與挑戰？

（《每日經濟新聞》2018-02-08）

2月5日，美國聯邦儲備委員會迎來了新主席杰羅姆·鮑威爾。在鮑威爾時代，繼續耶倫時代的加息縮表，將貨幣政策正常化進行到底，這是他最大的使命。鮑威爾的機遇是，美國迎來了新的景氣周期，而且特朗普總統有著大干一場的理想，以便讓美國“重新偉大”。美國經濟進入繁榮期，也使美聯儲主席有了更多騰挪轉移的政策施展空間。在貨幣政策正常化后，鮑威爾實施符合美國市場利益（當然也包括白宮預期）的一攬子貨幣金融政策，才算是真正開啟屬于自己的時代。因此，正如鮑威爾自己所說，他的機遇是“我國的金融體系現在遠比大約10年前爆發金融危機之前更強有力，也更有彈性。我們希望繼續保持這種格局。”這意味著，美國經濟進入新的景氣周期，給鮑威爾提供了成就自己歷史定位的機會。