后發企業國際化與技術追趕績效

吳先明+胡博文

內容提要：本文以跨國公司理論和后發企業追趕理論為基礎，分析后發企業國際化與技術追趕績效之間關系，考察吸收能力及制度質量的調節作用，并利用2003-2013年中國30個省份的面板數據對理論假設進行檢驗。研究發現，后發企業國際化對技術追趕績效產生積極影響，吸收能力正向調節后發企業國際化與技術追趕績效之間關系；制度質量越高，后發企業國際化對技術追趕績效的提升作用更為明顯。上述研究結論為我國對外直接投資“走出去”戰略對后發企業技術追趕績效的促進作用提供了理論支持。

關鍵詞：后發企業國際化；技術追趕績效；吸收能力；制度質量

中圖分類號：F0623文獻標識碼：A文章編號：1001-148X（2018）01-0097-08

后發企業發展面臨技術劣勢和市場缺陷，隨著經濟全球化不斷加深，其發展過程實質就是追趕過程，技術追趕顯得尤為關鍵。現有文獻重點關注技術追趕的后發優勢，提出包括漸進式的技術能力積累過程（模仿、學習、創新）、加大研發投入、對外直接投資和外商直接投資等企業國際化運營方式。有研究表明，基于國際化運營方式獲取海外資源，引進、吸收和利用海外先進技術，可能比漸進式積累技術、能力所獲取的技術追趕績效更好[1]。

中國作為后發大國，改革開放以來主要采取“引進來”戰略（外商直接投資），近年來又大力提倡“走出去”戰略（對外直接投資）。中國后發企業在對外直接投資之前已經通過合資、代工等外商直接投資形式參與國際分工，進行了技術追趕，為對外直接投資奠定基礎。那么，對外直接投資對技術追趕績效是否存在進一步的積極作用？在技術追趕過程中，技術積累受到后發企業自身吸收能力和環境因素的影響，這些內外部因素對技術追趕績效是否具有調節作用？這些問題值得深入研究。

一、理論分析與研究假設

（一）對外直接投資與后發企業技術追趕績效

后發企業對外直接投資除了獲取發展所需的自然資源外，其重要的目的是獲取東道國企業的先進技術。基于技術逆向溢出視角，后發企業的創新能力通過對發達國家企業的直接投資得以提升[2]。對于這一現象的解釋，國內學者通過研究提出創造性資產尋求型OFDI[3]，即通過海外并購和建立海外研發機構的方式，獲取國際領先企業的研發資源，加以吸收、利用、創新，從而提升技術水平[4]。

此外，國內學者在關于后發企業對國際領先企業進行直接投資的研究中提出，具有一定技術能力和市場能力的后發企業通過建立海外研發機構或者并購海外高新技術企業，在地理位置和產權距離兩方面接近發達國家領先企業，獲取和運用發達國家領先企業的先進技術，創新生產出具有自主產權的競爭力產品[5]。具體來說，發展中國家后發企業通過并購海外高新技術企業的方式，結合企業自身能力，先獲取新知識和新技術，再學習、吸收、創新這些新知識和新技術，以提升自身技術能力，實現技術追趕。因此，企業實踐界和學術理論界都已經明確表明，后發企業不僅通過外商直接投資的方式引進國外先進技術進行生產，而且在企業國際化進程中選擇對外直接投資的方式（合作、并購、建立海外研發機構）獲取海外先進技術和知識，從而進一步實現技術追趕。

近期有關中國后發企業的技術追趕研究中，國內學者也做出了相應解釋，葉嬌和趙云鵬[6]通過分析中國企業微觀特征，發現中國企業的對外直接投資與企業全要素生產率呈顯著正相關，即對外直接投資對技術追趕績效起促進作用；魯萬波等[7]基于實證分析結果，發現對外直接投資與技術追趕績效呈顯著正相關。綜合以上分析，本文提出：

假設1：對外直接投資對后發企業技術追趕績效具有顯著的促進作用。

（二）外商直接投資與后發企業技術追趕績效

自MacDougall[8]提出技術溢出效應以來，外商直接投資的技術溢出效應受到學術界廣泛關注，形成了“抑制論”、“促進論”和“雙刃論”等不同觀點。

第一，“抑制論”。有學者通過研究提出，本土企業若采用外商直接投資的方式獲取海外先進技術或者設備，長期發展過程中會對海外先進技術產生依賴，從而導致自身缺乏自主研發能力，負面影響技術追趕過程[9]；海外領先企業可以通過外商直接投資的方式快速占領本土市場，負面影響本土企業的盈利能力，導致本土企業缺乏技術創新能力[10]，從而對技術追趕績效產生負面影響。第二，“促進論”。有關外商直接投資與技術追趕績效關系的研究文獻里，國內學者們認為后發國家企業的技術能力水平與發達國家企業有著較大差距，存在較大的技術追趕空間，通過技術轉移的方式，后發企業能夠獲取更好的技術追趕績效。外商直接投資產生技術溢出主要是通過示范效應、競爭效應、鏈接效應等[11]；冼國明和嚴兵[12]基于中國省際面板數據分析發現，外商直接投資與國內企業的技術創新能力呈顯著正相關。謝建國[13]基于實證檢驗發現，外商直接投資正向影響國內企業的技術效率。嚴兵[14]利用面板數據分析方法證明，外商直接投資確實存在正向技術溢出效應。

研究文獻針對外商直接投資是否能直接作用于中國后發企業技術追趕績效進行了大量實證分析。湯文仙和韓福榮[15]提出彌補我國“技術缺口”是外商直接投資的重要目的；江小涓和李蕊[16]提出外商直接投資的目的是推動中國工業經濟增長，改變增長方式，提高增長質量；程惠芳[17]基于內生經濟增長理論框架，通過實證檢驗發現，外商直接投資能夠內生技術溢出和技術進步。綜合以上分析，本文提出：

假設2：外商直接投資對后發企業技術追趕績效具有顯著的促進作用。

（三）外商直接投資的調節作用

改革開放以來，中國在發展戰略上經歷了從“引進來”到“走出去”的轉變。后發企業不再局限于本土市場和資源，而是強調本土、海外市場的雙重利用，提升國際競爭力，由外商直接投資向對外直接投資的轉變成為必然。

后發企業在進行國際化運營的過程中，存在外商直接投資和對外直接投資兩種方式，是國際化的雙向過程，這兩種方式之間存在相關聯系[18]。中國作為后發大國，中國企業的國際化過程是綜合運用外商直接投資和對外直接投資的互動過程，國際化的雙向過程存在內在關聯。外商直接投資是對外直接投資的前提基礎，對外直接投資是外商直接投資的后期發展[19]，是國際化的高級發展階段。endprint

外商直接投資對對外直接投資的作用也受到學者們的關注，通過對中國338家開展國際化運營活動的企業進行實證研究，同時考察外商直接投資的調節作用，發現外商直接投資不僅正向影響技術追趕績效，并且正向調節對外直接投資與技術追趕績效之間的關系[20]。綜合以上分析，本文提出：

假設3：外商直接投資對對外直接投資與后發企業技術追趕績效之間的關系存在正向的調節作用。

（四）吸收能力對后發企業國際化與技術追趕績效關系的調節作用

Cohen和Levinthal[21]提出吸收能力是發現、吸收外部信息并創新生產出價值的能力，這一概念被廣泛運用于后發企業追趕研究中，對外商直接投資與后發企業技術追趕績效之間的關系具有重要影響。Chesbrough和Teece[22]通過研究提出，企業雖然可以通過技術引進和降低研發成本來提升技術追趕績效，但完全通過技術引進的方式會對外部技術產生依賴，還應該增加外部渠道來提升技術能力。Cassiman和Veugelers[23]指出，企業內部研發與技術引進的結合，可以更好地促進技術追趕績效的提升。不僅是國外學者強調后發企業追趕過程中吸收能力的作用，國內學者在中國后發企業追趕研究中也提出了吸收能力的重要影響，其中，呂世生和張誠[24]對天津103家企業進行實證研究發現，企業吸收能力是決定外商直接投資所產生的技術溢出效應的關鍵因素，吸收能力越高，技術追趕績效越好。陶鋒[25]應用全球價值鏈國際代工聯盟知識溢出的分析框架，提出吸收能力正向調節外部知識溢出與創新績效之間的關系，即后發企業的吸收能力越強，外部知識溢出獲益越多，獲取的技術追趕績效越好。

吸收能力對對外直接投資與技術追趕績效之間的關系亦產生顯著的促進作用。Driffield和Chiang[26]通過產業層面數據進行實證研究發現，企業對成本較高、研發密集程度較高的國家進行對外直接投資，企業自身技術能力正向調節對外直接投資與生產效率之間的關系。在以中國為背景的后發企業追趕研究中，有學者通過對中國1991-2007年的數據進行實證分析，檢驗對外直接投資的逆向技術溢出效應，同時考察吸收能力的調節作用，發現中國對外直接投資具有顯著的逆向技術溢出效應，并且受到吸收能力（研發人員）的調節影響，高科技產業技術人才、高科技產業發展程度、經濟開放程度作為重要影響因素，與中國對外直接投資的技術逆向溢出效應息息相關[27]。

基于吸收能力視角，國內學者利用中國1985-2008年的數據進行實證分析，同時考察人力資本和國內研發對中國對外直接投資的逆向技術溢出效應的影響，發現對外直接投資存在顯著的逆向技術溢出效應，但是溢出效果受到人力資本和國內研發的制約。劉明霞和王學軍[28]利用2003-2007年我國省際面板數據檢驗我國逆向技術溢出效應，發現吸收能力影響逆向溢出效應。綜合以上分析，本文提出：

假設4：后發企業的吸收能力對外商直接投資與技術追趕績效的關系存在正向調節作用。

假設5：后發企業的吸收能力對對外直接投資與技術追趕績效的關系存在正向調節作用。

（五）制度質量對后發企業國際化與技術追趕績效關系的調節作用

制度質量作為情境因素，在后發企業技術追趕研究中受到學術界廣泛關注。其中，與技術追趕最為息息相關的知識產權保護制度成為熱點議題，并被列為影響技術追趕績效最為關鍵的因素。以知識產權保護作為制度質量的邏輯分析切入點，本文首先討論制度質量對外商直接投資與后發企業技術追趕績效之間關系的影響。Yang和Maskus[29]指出，知識產權保護制度被用來干預市場，是為了提供有限的壟斷給創新者，使得技術創新型企業能夠通過有限的壟斷獲取更多的市場份額。基于技術外溢視角，海外領先企業為了維持壟斷優勢，獲取企業利潤，會針對知識產權保護程度高的國家和地區進行技術投資，使得先進技術得以保護[30]。封偉毅等[12]指出，知識產權保護程度低的國家和地區使得海外企業在申請專利上處于消極態度，并阻礙本土企業的技術創新，抑制研發活動，技術追趕績效差。相反地，在知識產權保護程度較高的國家和地區，外商直接投資的流入會增加，促進先進技術的引入[31]。在上述情況中，后發企業通過外商直接投資的方式能夠更為方便地學習海外先進技術，提升技術能力，獲取更佳的技術追趕效果。實證研究結果已經驗證知識產權保護這一制度因素對外商直接投資技術溢出效應的影響，即制度質量對外商直接投資與后發企業技術追趕績效之間關系存在正向調節作用。

此外，有關后發企業對外直接投資，國內學者吳先明等[32]利用中國對外直接投資的相關數據進行實證檢驗發現，東道國的制度環境與市場尋求型對外直接投資呈正相關。具體來說，制度質量越高，對外直接投資能更好地促進后發企業技術追趕績效的提升。在對外直接投資過程中，技術逆向溢出效應通過“跨國公司子公司-跨國公司母公司-母公司技術與績效”這一渠道來提升母公司的技術水平，然而，前文所涉及的實證研究表明許多后發經濟體并沒有通過這一過程實現技術追趕。文獻提出，不同類型的技術和規則之間的匹配度對成功追趕起著重要作用[33]。制度質量在知識產權保護、技術創新、政府治理、法制等方面直接影響著后發企業學習國際領先技術和知識的過程。在追趕過程中，后發企業通過對外直接投資所獲取的技術和知識如果能得到有效保護，建立競爭優勢，后發企業才能實現技術追趕。

綜合以上分析發現，良好的制度質量（如知識產權保護）對企業自主創新具有顯著促進作用，相反地，較差的制度質量會抑制企業的研發活動和創新。知識產權作為重要影響因素，已經得到實證驗證，對后發企業獲取外商直接投資技術溢出效應具有顯著作用[34]。企業實踐中，后發企業在進行對外直接投資之前，考慮到研發成本、投資回報期限、投資風險等因素，更愿意到知識產權保護程度高、法制水平高、政府治理水平高的國家進行投資，以保護企業的創新技術。此外，衣長軍等[35]通過研究發現，制度環境是新型經濟體能否獲取對外直接投資逆向技術溢出的重要因素。綜合以上分析，本文提出：endprint

假設6：制度質量對外商直接投資與技術追趕績效的關系存在正向的調節作用。

假設7：制度質量對對外直接投資與技術追趕績效的關系存在正向的調節作用。

二、模型設定和數據說明

（一）模型設定

根據前文的理論分析，本文首先提出外商直接投資、對外直接投資與后發企業技術追趕績效之間的關系模型，是本實證研究基本模型（包含假設1和假設2）；其次，本實證研究模型提出外商直接投資與對外直接投資之間的相互作用，強調外商直接投資存在于對外直接投資與后發企業技術追趕績效之間關系的調節作用（假設3）；接著，本實證研究模型引入吸收能力、制度質量作為調節變量，考察它們對不同國際化運營活動與后發企業技術追趕績效之間關系的調節作用（包含假設4-假設7）。

根據以上分析，本文的模型設定為：

ln patlit = δ0 + δ1*lnofdiit + δ2* lnifdiit + δ3* lnofdiit* lnifdiit + δ4* lnfound it + δ5* lnmkt it+ δ6* ln found it* lnofdiit + δ7* ln found it* lnifdiit + δ8* lnmktit* lnofdiit + δ9* lnmktit* lnifdiit + Controlit + λi + μt + ξit

其中，lnpatlit 代表技術追趕績效作為被解釋變量；lnofdiit 代表對外直接投資作為解釋變量；lnifdiit代表外商直接投資作為解釋變量（同時作為調節變量）；lnfoundit 代表吸收能力作為調節變量；lnmktit 代表制度質量作為調節變量；Controlit 代表其他影響技術追趕績效的控制變量集合，包括貿易開放程度（imex）、金融發展水平（fina）和投資率（capi）；λi 、μt 分別表示省份個體效應和時間效應；ξit為隨機擾動項。

（二）數據說明

模型中，參照高菲等[36]、沙文兵[37]學者的做法，用專利授權數量表示技術追趕績效。專利授權數量數據來源于中國知識產權局發布的《國家知識產權局統計年報》。考慮到數據的可獲得性、連續性和完整性，最后選取我國30個省份、自治區和直轄市2003-2013年間的相關數據作為樣本，西藏因存在缺失數據予以剔除。有關被解釋變量、解釋變量、中介變量、調節變量和控制變量的測量及數據來源，詳見表1。

三、實證結果與分析

（一）模型選擇與描述性統計

面板數據的回歸模型選擇主要有固定效應模型、隨機效應模型和混合估計模型。由于LM檢驗結果顯示拒絕采用混合估計模型的原假設，則確定采用固定效應模型；F檢驗結果顯著，表明回歸模型選擇固定效應模型；Hausman檢驗結果也表明回歸模型選擇固定效應模型。此外，針對本研究的省際面板數據，本文基于模型設定中的檢驗步驟發現，每一個回歸模型均選擇固定效應模型，且方差膨脹因子（VIF）數值均小于10，說明各個變量之間不存在多重共線性。

表2對本研究的相關變量進行了描述性統計分析，由結果可知，外商直接投資最小值為0.182，最大值為7.321，說明不同省份的外商直接投資差異較大。與此同時，對外直接投資、技術追趕績效等指標在數值上存在較大差異。其他變量的描述性統計結果如表2所示。

（二）實證結果

1.主效應檢驗

假設1提出對外直接投資對后發企業技術追趕績效具有顯著的促進作用。實證檢驗結果如表3中模型1和模型2所示，首先是針對控制變量的檢驗。貿易開放程度與技術追趕績效呈顯著正相關（P<0001），投資率與技術追趕績效顯著負相關（P<0001），金融發展與技術追趕績效關系不顯著（P<01），與預期效果一致，即各省貿易開放程度越高，有利于進口國外具有壟斷優勢的先進產品，并獲取外部新技術和知識，技術溢出效應明顯，技術追趕績效越好；固定資產投資率越高，用于國內基礎設施的費用越多，而忽視研發投入，技術追趕績效越差。在對貿易開放、金融發展、投資率等變量的控制基礎上，本文在模型2中加入實證研究模型中的自變量對外直接投資，發現對外直接投資對后發企業技術追趕績效具有顯著的促進作用（P<0001），假設1得到支持。

假設2提出外商直接投資對后發企業技術追趕績效具有顯著的促進作用。實證檢驗結果如表3中模型1和模型3所示，在對控制變量進行檢驗之后，加入自變量外商直接投資，發現外商直接投資對后發企業技術追趕績效具有顯著的促進作用（P<0001），假設2得到支持。

2.調節效應檢驗

外商直接投資的調節效應。假設3提出外商直接投資對對外直接投資與后發企業技術追趕績效之間的關系存在正向的調節作用。如表3中模型4所示，將對外直接投資與外商直接投資的交乘項引入到模型中進行檢驗，結果表明外商直接投資呈顯著正向影響（P<0001），假設3得到支持。

吸收能力的調節效應。假設4和假設5強調吸收能力在后發企業國際化與技術追趕績效之間關系的調節作用。如表4所示，有關吸收能力對后發企業國際化與技術追趕績效之間關系的調節作用，首先是針對控制變量的檢驗，其次分別將吸收能力與外商直接投資的交乘項，吸收能力與對外直接投資的交乘項引入到模型中，結果表明吸收能力均呈顯著正向影響（P<0001）。假設4和假設5得到驗證，說明吸收能力正向影響對外直接投資和外商直接投資過程中的技術溢出效應，有助于后發企業更好地學習、吸收和運用海外先進技術，提升自身技術能力，獲取更好的技術追趕績效。

制度質量的調節效應。假設6和假設7考察制度質量的調節作用。如表5所示，有關制度質量對后發企業國際化與技術追趕績效之間關系的調節作用，首先是針對控制變量的檢驗，其次分別將制度質量與外商直接投資的交乘項，制度質量與對外直接投資的交乘項引入到模型中，結果表明制度質量均呈顯著正向影響（P<0001）。假設6和假設7得到驗證，說明制度質量正向影響對外直接投資和外商直接投資過程中的技術溢出效應，幫助企業更好地獲取海外先進技術，提升技術能力，獲取更好的技術追趕績效。endprint

（三）穩健性分析

為了考察數據結果的穩健性，即改變某些參數以進行重復的實證檢驗，觀察實證檢驗結果是否發生改變。本文使用lnpata（專利申請量）這一相近代理指標來替代lnpatl表示技術追趕績效，對前文驗證的主效應、外商直接投資的調節效應、吸收能力的調節效應和制度質量的調節效應進行分析。由表6-表8可知，結論沒有發生變化。

四、研究結論與討論

本文聚焦于后發企業國際化與技術追趕績效之間的關系研究，同時考察外商直接投資、吸收能力、制度質量的調節作用，選取2003-2013年中國30個省份（因數據缺失剔除西藏）的面板數據，對上述主效應和調節效應進行了研究，并驗證了研究假設。首先，外商直接投資、對外直接投資與技術追趕績效呈正相關關系，再次驗證國際化對后發企業技術追趕績效的顯著促進作用。在后發企業國際化進程中，早期的外商直接投資作為 “引進來”戰略，能夠為后期發展“走出去”戰略（對外直接投資）提供堅實基礎，說明后發企業基于國際化方式的追趕戰略是隨著企業發展而發生改變的；其次，從吸收能力視角出發，結合實證檢驗結果，發現吸收能力對后發企業國際化與技術追趕績效之間關系存在正向調節作用；最后，通過邏輯分析和數據結果，本文驗證了制度質量的調節作用，即后發企業國際化與技術追趕績效之間的正向關系受到制度質量的積極影響。具體來說，在制度質量高的環境中，后發企業能更好地通過國際化經營來實現技術追趕。

改革開放30多年以來，中國后發企業主要采用“以市場換技術”的外商直接投資戰略，通過技術引進來進行追趕，但始終無法實現技術趕超。基于本文的研究假設和實證檢驗結果，對外直接投資作為“走出去”戰略的重要支撐，對后發企業技術追趕績效具有顯著的促進作用。企業實踐中，對于自身具有一定技術能力但缺乏核心技術的中國后發企業而言，決策層為了長足發展應具備國際視野，敢于采用對外直接投資的方式，獲取國際領先技術和研發能力，以實現技術追趕；其次，吸收能力對后發企業國際化與技術追趕績效之間的關系具有顯著正向影響，說明吸收能力決定了后發企業是否能真正吸收和運用海外先進技術，吸收能力越強，越有助于技術追趕績效的提升；最后，中國政府還應完善制度環境。在本實證研究中，制度質量作為情境因素被納入研究，實證結果表明制度質量對國際化方式下技術追趕績效的正向調節作用。具體來說，在追趕過程中，知識產權保護制度、技術創新環境、政府治理水平、法制水平等影響著后發企業獲取、吸收、運用、創新外部新技術和知識的過程。當制度質量較高時，后發企業能更好地獲取、吸收、運用、創新外部新技術和知識，進而實現技術追趕。基于知識產權保護角度，后發企業在知識產權保護程度高的環境中，擁有更加完善的保護機制，面臨更小的技術流失風險。同時，基于技術外溢視角，知識產權保護程度高的企業環境能夠促進海外領先技術的流入，為后發企業提供良好的技術學習機會，有助于后發企業的技術追趕。

參考文獻：

[1]Hagedoorn J. Understanding the rationale of strategic technology partnering： Nterorganizational modes of cooperation and sectoral differences[J].Strategic Management Journal，1993，14（5）： 371-385.

[2]Riviezzo A. Acquisitions in knowledge‐intensive industries[J].Management Research Review，2013，36（2）：183-212.

[3]吳先明. 中國企業對發達國家的逆向投資：創造性資產的分析視角[J].經濟理論與經濟管理，2007（9）： 52-57.

[4]杜群陽. R&D全球化、反向外溢與技術獲取型FDI[J].國際貿易問題，2006， 288（12）： 88-91.

[5]馬亞明，張巖貴. 技術優勢與對外直接投資：一個關于技術擴散的分析框架[J].南開經濟研究，2003（4）： 10-14.

[6]葉嬌，趙云鵬. 對外直接投資與逆向技術溢出——基于企業微觀特征的分析[J].國際貿易問題，2016（1）： 134-144.

[7]魯萬波，常永瑞，王葉濤. 中國對外直接投資、研發技術溢出與技術進步[J].科研管理，2015，36（3）： 38-48.

[8]Macdougall G D A. THE BENEFITS and COSTS OF PRIVATE INVESTMENT FROM ABROAD： A THEORETICAL APPROACH*[J].Economic Record，1960，36（73）： 13-35.

[9]陳羽，鄺國良. FDI、技術差距與本土企業的研發投入——理論及中國的經驗研究[J].國際貿易問題，2009（7）： 88-96.

[10]Laursen K， Salter A. Open for innovation： the role of openness in explaining innovation performance among U.K. manufacturing firms[J].Strategic Management Journal，2006， 27（2）： 131-150.

[11]封偉毅，鄭立文，許宏啟. 技術溢出效應推動技術進步的機理研究——基于外商直接投資和進口貿易的視角[J].工業技術經濟，2014（8）： 147-153.

[12]冼國明，嚴兵. FDI對中國創新能力的溢出效應[J].世界經濟，2005（10）： 18-25.endprint

[13]謝建國. 外商直接投資對中國的技術溢出—一個基于中國省區面板數據的研究[J].經濟學（季刊），2006， 5（3）： 1109-1128.

[14]嚴兵. 外商在華直接投資的溢出效應——基于產業層面的分析[J].世界經濟研究， 2005（3）： 4-10.

[15]湯文仙，韓福榮. 三缺口模型：對雙缺口模型的修正——對中國利用外資行為的合理解釋[J].當代經濟科學，2000， 22（5）： 36-40.

[16]江小涓，李蕊. FDI對中國工業增長和技術進步的貢獻[J].中國工業經濟. 2002（7）： 5-16.

[17]程惠芳. 國際直接投資與開放型內生經濟增長[J].經濟研究，2002（10）： 71-78.

[18]朱玉杰，趙蘭洋. 內向與外向：企業國際化的聯系機制及其啟示[J].國際經濟合作，2006（7）： 24-26.

[19]Welch L S L. Internationalization[J].Mir Management International Review，1988，37：7-25.

[20]劉紅艷，崔耕. 中國企業如何從“引進來”到“走出去”——企業內向國際化模式對外向國際化績效的影響[J].財貿經濟， 2013， 34（4）： 89-97.

[21]Cohen W M， Levinthal D A. Absorptive Capacity： A New Perspective on Learning and Innovation[J].Administrative Science Quarterly，1990，35（1）：128-152.

[22]Chesbrough H W， Teece D J. Organizing for Innovation： When Is Virtual Virtuous？[M]. 1999： 335-341.

[23]Cassiman B， Veugelers R. In Search of Complementarity in Innovation Strategy： Internal R&D and External Knowledge Acquisition[J].Management Science，2006， 52（1）： 68-82.

[24]呂世生，張誠. 當地企業吸收能力與FDI溢出效應的實證分析——以天津為例[J].南開經濟研究， 2004， 6（6）： 72-77.

[25]陶鋒. 吸收能力、價值鏈類型與創新績效——基于國際代工聯盟知識溢出的視角[J].中國工業經濟，2011（1）： 140-150.

[26]Driffield N， Chiang P C M. The Effects of Offshoring to China： Reallocation， Employment and Productivity in Taiwan[J].International Journal of the Economics of Business，2009，16（1）： 19-38.

[27]周春應. 對外直接投資逆向技術溢出效應吸收能力研究[J].山西財經大學學報，2009（8）： 47-53.

[28]劉明霞，王學軍. 中國對外直接投資的逆向技術溢出效應研究[J].世界經濟研究，2009（9）： 57-62.

[29]Yang G， Maskus K E. Intellectual property rights and licensing： An econometric investigation[J].Review of World Economics，2001，137（1）： 58-79.

[30]喻世友，萬欣榮，史衛. 論跨國公司R&D投資的國別選擇[J].管理世界，2004（1）：46-54.

[31]楊全發，韓櫻. 知識產權保護與跨國公司對外直接投資策略[J].經濟研究，2006（4）：28-34.

[32]吳先明，胡翠平. 國際化動因、制度環境與區位選擇：后發企業視角[J].經濟管理， 2015（5）： 51-62.

[33]Romer P M. Which Parts of Globalization Matter for Catch-Up Growth？[J].Nber Working Papers，2010，100（2）： 94-98.

[34]余長林. 知識產權保護與國際R&D溢出[J].世界經濟研究，2011（8）： 70-75.

[35]衣長軍，李賽，張吉鵬. 制度環境、吸收能力與新興經濟體OFDI逆向技術溢出效應——基于中國省際面板數據的門檻檢驗[J].財經研究，2015，41（11）： 4-19.

[36]高菲，王玉榮，劉曉輝. FDI雙重溢出效應對創新追趕績效的影響機制——基于高技術產業的實證分析[J].技術經濟，2014，33（7）： 1-8.

[37]沙文兵. 東道國特征與中國對外直接投資逆向技術溢出——基于跨國面板數據的經驗研究[J].世界經濟研究，2014（5）.

Internationalization of Latecomer Firms and Technological Catch-up Performance：

An Empirical Analysis based on 2003-2013 Interprovincial Panel Dataendprint

WU Xian-ming， HU Bo-wen

（School of Economics and Management，Wuhan University， Wuhan 430072，China）

Abstract：On the basis of multinational company theory and catch-up theory of latecomer firms， this paper examines the relationship between technological catch-up performance and their internationalization of latecomer firms in China， meanwhile， inspects the moderating effects of absorptive capacity and institutional quality. The paper uses 2003-2013 interprovincial panel data to test the hypotheses， finding that internationalization of latecomer firms plays a positive role in technological catch-up performance， absorptive capacity positively adjusts the relationship between internationalization and technological catch-up performance of latecomer firms； the higher the quality of the system， the internationalization of the latecomer firms has a more obvious effect on the promotion of catch-up performance. The conclusions provide theoretical support for the enhancement of the “Going Global” strategy of China′s foreign direct investment on the technological catch-up performance of latecomer firms.

Key words：internationalization of latecomer firms， technological catch-up performance； absorptive capacity； institutional quality

（責任編輯：周正）endprint