我國證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及防范治理策略探討

趙梓鍵

【摘要】隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券市場(chǎng)的發(fā)展越來越迅速，在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的作用也越來越突出。與此同時(shí)我國證券市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革也在逐步推進(jìn)，不可避免面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，證券市場(chǎng)內(nèi)部上市公司質(zhì)量不高，證券公司的業(yè)務(wù)水平、證券交易制度、政府管理政策等方面都還存在一定的問題。此外我國金融體系受國際金融市場(chǎng)的影響，也會(huì)給我國證券市場(chǎng)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，面對(duì)證券市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，采取怎樣的防范策略是我們討論的重點(diǎn)內(nèi)容。

【關(guān)鍵詞】證券市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)防范 策略

一、我國證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

（一）微觀上的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

對(duì)于投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)而言，由于證券市場(chǎng)國際化發(fā)展，市場(chǎng)資源進(jìn)行組合型發(fā)展的同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低，需要做好國內(nèi)市場(chǎng)信息的有效整合，但是這種信息的整合往往存在一定的難度，在國外投資者的信息對(duì)策過程，需要做好國內(nèi)投資者的有效性分析和探討。我國證券市場(chǎng)整體發(fā)展規(guī)模較大，在國內(nèi)市場(chǎng)的整合過程，就要結(jié)合外國資本的有效整合和操縱，同時(shí)也要做好市場(chǎng)的投機(jī)操作處理。證券市場(chǎng)國際化發(fā)展同時(shí)，將會(huì)引起股市狂跌，外國投機(jī)資本增加，帶給我國中小企業(yè)投資者較大的損失。

證券公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是多方面的，在國內(nèi)外證券公司競(jìng)爭(zhēng)過程，我國證券市場(chǎng)有較短的成立時(shí)間，和國外相比較，不可避免的存在各種漏洞。就制度而言，我國證券市場(chǎng)有著高度集中和分散的股權(quán)分布，流動(dòng)性較差，有著較差的獨(dú)立性，同時(shí)層次眾多，效率低下。我國證券公司的主營業(yè)務(wù)主要是證券承銷以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的處理，同時(shí)也注重自營業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理，收入相對(duì)集中，和各個(gè)公司收入大致相同。

金融監(jiān)管過程面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是較多的，不僅僅和整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，同時(shí)也是落后的監(jiān)管水平，缺乏有效性的創(chuàng)新管理，證券市場(chǎng)國際化管理，需要做好金融監(jiān)管的建設(shè)工作，盡可能的做好有效性監(jiān)督管理。但是國際監(jiān)管階段，證券市場(chǎng)處于國際化發(fā)展現(xiàn)象，國際證券資本是一種不穩(wěn)定資本，難以進(jìn)行有效監(jiān)管。

（二）宏觀上的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)

就證券市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)而言，證券市場(chǎng)國際化發(fā)展仍然面臨多方面風(fēng)險(xiǎn)，在證券市場(chǎng)波動(dòng)性增加同時(shí)，我國證券市場(chǎng)波動(dòng)相對(duì)較大，需要從國際市場(chǎng)角度進(jìn)行綜合分析和探討，同時(shí)也要確定風(fēng)險(xiǎn)管理的最大收益，盡可能的增加資本流動(dòng)。我國證券市場(chǎng)波動(dòng)相關(guān)性提升同時(shí)，就要結(jié)合證券市場(chǎng)的顯著上升，基于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展同時(shí)，提高經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的同步性，一旦我國股市上漲，其他股市下跌，相對(duì)而言我國的股市也將會(huì)處于持續(xù)下跌的現(xiàn)象。

證券市場(chǎng)國際化發(fā)展同時(shí)，一旦資本處于自由流動(dòng)狀態(tài)，利率政策將會(huì)出現(xiàn)更多的不確定性，尤其是我國近些年來經(jīng)濟(jì)不景氣，越來越多的銀行注重利率的降低，投資成本也在顯著降低，在增加國內(nèi)貨幣供給的同時(shí)，結(jié)合國內(nèi)總需求的增加，并做好資金回籠工作，提高整體利率。

貨幣替代過程，當(dāng)我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)擴(kuò)張性發(fā)展階段，結(jié)合貨幣政策的保障，貨幣供應(yīng)量逐漸增加，人們貨幣購買成立下降，以至于資本大量整合中，供過于求，貨幣貶值。國際化證券市場(chǎng)的發(fā)展，不可避免出現(xiàn)了貨幣替代現(xiàn)象，以至于我國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶來較大負(fù)面影響，風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加。

二、我國證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

我國證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范管理，就要做好國內(nèi)證券市場(chǎng)的培育發(fā)展工作，執(zhí)行靈活的匯率制度，積極引導(dǎo)和監(jiān)控國際資本流動(dòng)，做好金融監(jiān)管建設(shè)工作，從多方面入手，保障證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（一）做好國內(nèi)證券市場(chǎng)的培育發(fā)展，執(zhí)行靈活的匯率制度

從證券市場(chǎng)的發(fā)展來看，更多的是向著國際化的發(fā)展邁進(jìn)，想要在日益復(fù)雜的發(fā)展環(huán)境中更好的生存，就需要做好證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范。在證券市場(chǎng)發(fā)展過程中，需要不斷完善證券市場(chǎng)的法律法規(guī)，為證券市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境，同時(shí)正確的引導(dǎo)證券市場(chǎng)的發(fā)展，保障證券市場(chǎng)信息披露制度的順利進(jìn)行，做好證券市場(chǎng)的流通工作，多層次全方位的促進(jìn)證券市場(chǎng)的發(fā)展。擴(kuò)大證券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模，加快構(gòu)建多層次市場(chǎng)環(huán)境，完善微觀主體，完善法律法規(guī)建設(shè)制度，及時(shí)克服法律法規(guī)的滯后現(xiàn)象。在我國實(shí)際情況的結(jié)合下，規(guī)范證券市場(chǎng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合國外經(jīng)驗(yàn)管理，做好法律法規(guī)制度的建設(shè)和管理工作。執(zhí)行靈活匯率制度的管理，就要分析我國目前匯率浮動(dòng)匯率制的改革工作，基于金融體系的完善管理過程，實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)匯率制度的轉(zhuǎn)變，做好匯率市場(chǎng)化的發(fā)展。

（二）積極引導(dǎo)和監(jiān)控國際資本流動(dòng)，做好金融監(jiān)管建設(shè)

國際資本流動(dòng)的引導(dǎo)監(jiān)控工作，就要做好金融市場(chǎng)的開放化管理，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)以及金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，同時(shí)也要進(jìn)一步開放金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外證券市場(chǎng)流動(dòng)控制管理，并做好國際證券資本市場(chǎng)的引導(dǎo)監(jiān)控工作。通過對(duì)短期資本進(jìn)行流動(dòng)征稅管理，在股票市場(chǎng)投資過程，盡可能減少國際投機(jī)資本的流入管理，制定資本流出自由化政策，做好對(duì)外投資能力的政策管理。市場(chǎng)準(zhǔn)入過程，做好外國投資主體的審查認(rèn)定工作，也要在國際資本來源基礎(chǔ)上，注重長(zhǎng)期性投資管理，也要確定資金投向工作，盡可能推動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)金融監(jiān)管工作，就要及時(shí)調(diào)整金融監(jiān)管組織體系，在啊經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)性發(fā)展同時(shí)，做好經(jīng)濟(jì)的有效性調(diào)控管理。調(diào)整金融監(jiān)管行為，建立政府當(dāng)局以及金融機(jī)構(gòu)，在激勵(lì)政策應(yīng)用基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)內(nèi)容的監(jiān)督管理工作，借助于市場(chǎng)力量，逐步提升金融效率。及時(shí)調(diào)整完善金融監(jiān)督管理法律體系，加強(qiáng)金融監(jiān)管國際合作，做好監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管工作。

三、結(jié)束語

證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的意義，當(dāng)前我國證券市場(chǎng)無論從宏觀上還是微觀上都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，要規(guī)范證券市場(chǎng)的發(fā)展，匯率制度方面需要更加靈活，此外需要加強(qiáng)引導(dǎo)，做好證券市場(chǎng)的金融監(jiān)管工作，保障證券市場(chǎng)的健康運(yùn)行，促進(jìn)我國金融市場(chǎng)的發(fā)展。

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