互聯網金融對傳統金融的沖擊分析

趙宣淇

摘 要：如今，新名詞“互聯網金融”漸漸登上國際舞臺，在眾多金融領域中取得的非同小可位置。互聯網蓬勃發展這一現狀，對傳統金融在金融領域的地位給予很大的沖擊。本文，將以余額寶為例，闡述互聯網金融對傳統金融模式、傳統金融業務等多個方面產生了深遠的影響，傳統金融在金融領域地位有所動搖。

關鍵詞：余額寶；傳統金融；沖擊

一、余額寶發展概況

1.概念界定

2013年6月13日，阿里巴巴集團推出了一種全新的余額增值業務--余額寶。余額寶是支付寶網絡技術有限公司與天弘基金公司合作后所開通的一種余額增值產品。在互聯網金融時代下，推出的這款全新互聯網金融產品。

2.發展狀況

在2013年6月13日，阿里巴巴集團與天弘基金合作推出了余額寶，其一上線收益就高達4%，僅僅6天余額寶用戶就超過150萬，且資金規模超過10億元。10月份，阿里巴巴以11.8億元認購天弘基金股份的51%，正式入主天弘基金，成為余額寶最大的股東。如今這個用戶已超過9000萬，總量可達5536億的龐然大物，使天弘基金占據全球第七大基金和規模第三大貨幣基金的地位。

在2014年1月份年化收益最高峰6.763%，收益可以與傳統銀行結構性理財產品媲美。

2015年5月5日，7日年化收益率達4.253%，規模超過2500億元，客戶數也超過4900萬戶。

2016年6月26日，7日年化收益率為2.4410%，14日年化收益率為2.4480%，28日年化收益率為2.45%，相比前年收益率有所下降。

2017年6月底規模已達到了1.43萬億元，遠遠超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款總額，并直追2016年中國四大行規模。

3.盈利模式分析

余額寶通過互聯網積小成大，將資金匯集后，經過協議存款方法獲得較高利率后返還用戶。其中余額寶作為銀行和儲戶的中介方，由此獲利。

余額寶收益主要來自三方面：

第一，跨市場操作的利差；

第二，近期銀行體系流動性嚴重短缺便導致其利率抬升；

第三，資金監管紅利。

二、余額寶優勢分析

1.余額寶特點

（1）高收益

傳統金融銀行活期存款的年收益僅僅是0.35%，而存入余額寶的年化收益率一般都在3%左右，也可以這樣理解：10萬元，通過傳統銀行活期存款一年的收益僅有350元，但通過余額寶一年的收益就可以達到3000元-4000元左右，后者收益將是前者近十倍，收益優勢不言而喻。

（2）低風險

余額寶所購買的是貨幣基金，貨幣基金會排使固定的基金管理人運作，專門投向風險小的貨幣市場的工具，與其他類型開放式基金相比具有很大保障。

（3）具有高安全性，高流動性，穩定收益性

高安全性：阿里巴巴電子商務有限公司作為第一大股東，會很大程度上保障用戶利益。如果有意外風險導致資金丟失，支付寶和全額賠償。此外阿里巴巴還成立了阿里小微金融集團，其中包含擔保公司和貸款公司，擁有強大資金實力，使得應對未知風險能力更強，更大化地維護客戶利益。

高流動性：余額寶中資產可容易通過交易變成現金。在定期申購贖回方面，傳統銀行理財方式產品到期后，其本金與收益只能在不同的時間轉入投資者的賬戶內，不能實現實時到賬，且投資者也不可以贖回在投資期內的絕大多數封閉式銀行理財產品。而余額寶內的資金可隨時贖回并即時轉入余額寶。由此可見，“余額寶具有比傳統銀行理財產品較高的流動性”這一結論不可否認。

穩定收益性：余額寶具有會使客戶有穩定的利息和穩定的收入，這樣有利于使投資者更準確、更合理地做投資計劃，確定是再投資，還是消費，最大化提高收益性。

（4）操作方便

余額寶在和支付寶這一第三方支付平臺實名認證后，便可以直接在支付寶上支付認購。現如今，這一第三方支付平臺推出了錢包手機客戶端，從而使得余額寶可以免手續費地在手機上將資金轉入或轉出。同時，人們在使用淘寶、天貓購物時，可以直接使用余額寶進行支付，方便而快捷。

2.余額寶為人們帶來的益處

（1）余額寶的收益明顯高于銀行存款

它既有高于銀行定期存款的收益率人，還享有和活期存款一樣的流動性，所以人們便很快使用到余額寶。其中人們可以將自己手中的資金選擇的地存入余額寶，其中所存入資金無要求限制，也就是說，1元也可以通過余額寶增值，這是余額寶一大特點。

（2）余額寶的產生使得傳統金融銀行產生新的業務

個人儲蓄業務、基金業務、理財業務等。余額寶的產生也推動一系列互聯網理財產品的開通。這些產品不但提高了就業機會，還使得互聯網金融時代得到更好發展。

（3）加快利率市場化進程，并推升貨幣市場利率。

之所以余額寶收益率與貨幣市場利率高度相關，是因為余額寶直接掛鉤于貨幣市場基金。貨幣市場利率是很市場化的利率，貨幣市場資金狀況直接通過余額寶傳導影響到了社會實體，這將有利于經濟實體中的利率市場化。由于余額寶的效益明顯高于傳統銀行效益，這可能迫使銀行機構主動要求改變目前的存款利率結構，從而加快利率市場化改革進程。

三、余額寶對傳統金融影響

1.促使商業銀行創新新產品

在互聯網新經濟背景下，推出了全新的理財產品余額寶，是對中國傳統的金融資源配置效率和傳統金融體制一次挑戰。余額寶的出現證明基金T+0贖回的技術已非常的成熟，余額寶的迅速發展，使得各大互聯網商業開始陸續推出自己的類似產品。同時，商業銀行也在積極跟進，推出了各自的類似余額寶的理財產品。

2.促進中小型民營企業發展endprint

如今，大多數民營企業采取的融資方式是高額利息貸款的方式，但這種方式的弊端很大，這種方式會使得這些企業還款金額增加，極大程度上阻礙了民營企業的發展。余額寶有很強的理財功能，這便為民營企業創造出一種明智的理財方式。

3.余額寶對儲蓄業務的影響

（1）對儲蓄存款變動影響

起初余額寶上線初期規模為42億元，2013年9月至2014年3月，整體申購份額呈現快速增長的趨勢，后來申購份額開始下降。商業銀行儲蓄存款和余額寶規模的變化，基本上呈負相關的關系。

（2）對貨幣基金凈值增速影響

余額寶作為一種貨幣市場基金。正因為目前貨幣基金正處在規模快速發展的階段，所以更多的人們開始用這種貨幣基金投資工具。從我國貨幣市場基金凈值規模的增長上來看：

2010年只有1530億；2013年年底，就增長到7480億；而到了2014年6月，我國貨幣基金規模已經達到1.6萬億。可見從2010年到2014年上半年，我國貨幣基金凈值呈現上升的趨勢。

4.余額寶對基金代銷的影響

余額寶一個重大創新在于很大程度上減少了基金公司對傳統商業銀行的依賴，從而加強分流了商業銀行基金代銷業務。

四、化解余額寶對傳統銀行影響策略

1.傳統銀行方面

（1）傳統銀行盡量完善監管體系

我國傳統銀行采用強化管理、嚴格限制金融領域機構的業務范圍的原則來防范金融風險。但是由于其他方面原因，使得傳統金融監管水平不高，也限制了傳統金融機構發展，降低其競爭力。所以，傳統銀行有必要完善自身監管原則，推動金融市場競爭。

各個銀行監管機構相互協調。加強部門間信息共享，最大化減小部門間摩擦，提高辦事效率。

理清我國銀行監督管理體制。盡量減少中國銀行業監督管理委員會受到政府的影響，加強監管獨立性。

（2）傳統銀行也應該盡快推出更多類似產品，以減小余額寶對傳統銀行沖擊

例如，中國工商銀行推出的現金寶，中國民生銀行推出的如意寶等等。可以一定程度上緩解余額寶對傳統銀行的沖擊效果，對余額寶形成一定的競爭。

（3）傳統銀行應當強化以客戶主的思想觀念

站在客戶角度創新產品，開通客戶服務熱線，聽取客戶建議，以提高服務質量，提高客戶滿意度。最后，商業銀行在創新個人儲蓄、基金代銷等新業務時，要考慮到客戶利益，才能更好發展取得成果。

（4）創建電商平臺

阿里巴巴公司擁有十幾年的交易數據，經過分析后，能夠充分了解客戶對于金融服務的需求。傳統商業銀行想不落后于互聯網金融公司，就必須也擁有這龐大的數據。所以就在2007年，中國工商銀行、中國建設銀行與阿里巴巴公司合作，共享小企業信用數據。可見，電商平臺重要性，各大商業銀行共同建立一個龐大的電商平臺，才能找回市場份額。

2.余額寶方面

（1）余額寶的發展過程中，應重視自身面對的風險

目前我國互聯網技術尚不成熟，應盡快建立保護互聯網信息安全的體系，防止不必要的資金流失。對于余額寶風險分析如下。

①規模風險

余額寶發展至今，已擁有了龐大的規模，過大的貨幣基金會存在沒有足夠的票據可供選擇的問題。便會使余額寶的收益下降。

②技術風險分析

如果余額寶出現技術漏洞，萬一這種漏洞被不法分子破獲，那么將是不可估量的損失。不僅包括賬號中的資金損失風險，還有可能出現大量擠兌贖回資金的現象。

③政策風險

根據《證卷投資基金銷售管理辦法》規定，證監會對代銷基金有嚴格的要求，但在余額寶上市時，并沒有獲得基金牌照，一但政策加強，余額寶將會面臨查處風險。

（2）普及金融方面的知識

公司內部應加大金融相關知識，提高對信息安全風險的認識，思想上覺悟，才能為互聯網金融安全提供有力的保障。

（3）余額寶應注重人才的選拔

當今需要精通互聯網、金融這兩個方面的復合人才，一方面增加業務方針。余額寶由企業直接設計、操作，并沒有通過基層對客戶需求做廣泛的調查。因此，余額寶可能無法真正滿足廣大客戶的實際需求，無法進行使客戶滿意度達到最高。

五、展望余額寶未來

目前來看，股市投資風險較高，導致虧損嚴重；傳統銀行活期、定期存款利率太低，甚至不敵通貨膨脹率；但余額寶背后的風險和競爭同樣不容忽視，仍需不斷改革完善。所以從長遠來看，余額寶的發展前景并不明朗，可以說是任重而道遠。

參考文獻：

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