L.F公司償債能力分析報(bào)告

陳曉霞　潘玉琪

【摘 要】 企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。本文以L.F公司的償債能力數(shù)據(jù)分析為例，使投資人或債權(quán)人能夠充分了解本公司的償債能力，并能做出相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)決策，幫助企業(yè)做出更合理的規(guī)劃。

【關(guān)鍵詞】 短期償債能力 長(zhǎng)期償債能力 分析報(bào)告

一、L.F公司的概況

（一） L.F公司簡(jiǎn)介

L.F公司位于我國(guó)最大的汽車用品生產(chǎn)基地——浙江省天臺(tái)縣，是一家主要生產(chǎn)汽車座套、汽車坐墊、太陽(yáng)擋、雪擋、車罩等百余款汽車用品生產(chǎn)廠家。公司占地面積10000平方米，員工60人。小型機(jī)器80臺(tái)，大型機(jī)器6臺(tái)。

二、L.F公司的償債能力分析

（一）短期償債能力分析

從上述表1中的數(shù)據(jù)可以看出，L.F公司2014年-2016年的流動(dòng)比率處于逐漸下降的趨勢(shì)，從表1中，我們還分析出了流動(dòng)比率過(guò)低，最大的原因是：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過(guò)長(zhǎng)；（2）存貨過(guò)多，導(dǎo)致資金積壓。

從上述表1中的數(shù)據(jù)可以看出， L.F公司速動(dòng)比率離理想的狀態(tài)1：1有一定的差距。公司的速動(dòng)比率數(shù)據(jù)一直沒(méi)有到0.5，說(shuō)明企業(yè)存在較大風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)比率相差很大，還說(shuō)明公司有大量的存貨。

（二）長(zhǎng)期償債能力分析

從上述表2的數(shù)據(jù)中可以看出，L.F公司2014年-2016年兩個(gè)指標(biāo)明顯高于標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源中，來(lái)源于債務(wù)的資金較多，來(lái)源于所有者的資金較少。產(chǎn)權(quán)比率過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債大于所有者權(quán)益。從金融機(jī)構(gòu)借入貸款過(guò)多，導(dǎo)致企業(yè)償還債務(wù)的能力變?nèi)酰灾劣谪?cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。

三、加強(qiáng)L.F公司償債能力建議

（一）加強(qiáng)L.F公司短期償債能力的建議

1、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過(guò)慢，我們要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收，可以制定一些優(yōu)惠政策：一是制定折扣銷售方案，如“1/5，2/15，n/30”，促進(jìn)購(gòu)買方及早付款。二是安排專門的催賬人員，根據(jù)賬齡的長(zhǎng)短進(jìn)行電話或上門催賬。三是對(duì)惡意拖欠的購(gòu)買方，請(qǐng)專門的催賬機(jī)構(gòu)進(jìn)行催賬，適當(dāng)?shù)闹Ц兑恍┵M(fèi)用。

2、減少存貨積壓

存貨積壓過(guò)多，我們要減少存貨，加強(qiáng)資金流動(dòng)：一是將存貨以委托代銷的方式進(jìn)行銷售。二是根據(jù)以往的采購(gòu)、生產(chǎn)及銷售情況，做好采購(gòu)預(yù)算，控制采購(gòu)的數(shù)量，制定科學(xué)合理的庫(kù)存管理流程。三是安排專門人員進(jìn)行定期盤點(diǎn)。

3、增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入

我們要提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量水平，該企業(yè)應(yīng)該從內(nèi)部著手，減少采購(gòu)成本和生產(chǎn)成本，加速營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，提高營(yíng)業(yè)收入。其次，以市場(chǎng)為主導(dǎo)，最大限度滿足顧客的需求，增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入。

（二）加強(qiáng)L.F公司長(zhǎng)期償債能力的建議

1、降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的對(duì)策建議

（1）盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，合理配置資源，提高固定資產(chǎn)利用效率，使閑置的資產(chǎn)得到充分利用。其結(jié)果必然是增加產(chǎn)出，減少浪費(fèi)，企業(yè)現(xiàn)金流入增加。（2）資產(chǎn)證券化。企業(yè)可將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可在金融市場(chǎng)上自由買賣的證券，將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，補(bǔ)充企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金。（3）債轉(zhuǎn)股。在分析債務(wù)人實(shí)際情況、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的基礎(chǔ)上，可與債權(quán)人積極溝通，把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，改善企業(yè)的資產(chǎn)債務(wù)結(jié)構(gòu)，達(dá)到降低資產(chǎn)負(fù)債率的目的。

2、降低企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率的對(duì)策建議

從股東來(lái)說(shuō)，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤(rùn)；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。合理配置和使用資源，提高資源配置效率。

四、結(jié)論

通過(guò)對(duì)L.F公司償債能力的分析，得出該企業(yè)是以舉債經(jīng)營(yíng)為主。過(guò)多的負(fù)債導(dǎo)致企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力較弱，本文依據(jù)其償債能力的問(wèn)題，給出了一些建議。最優(yōu)的建議和分析，是企業(yè)能夠穩(wěn)定、持續(xù)、健康的發(fā)展下去，一定不斷的擴(kuò)充專業(yè)知識(shí)。

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