許小年 不能產生淨現金流的P2P都會倒閉

為什麼P2P（互聯網金融的一種，指個人與個人間的小額借貸交易）公司倒閉了這麼多，因為它們僅僅把資金的需求和供給方拉到一起，而沒有解決金融的根本問題，即雙方的資訊不對稱問題，所以不能幫助儲蓄者降低信貸的風險，不能幫助股民、基民降低買賣股票和基金的風險。

解析：

一句話，絕大多數P2P不創造價值，把借貸活動從線下搬到網上，炒股票從交易室看屏變為臥室看屏，絲毫沒有改變金融的性質，沒有為客戶提供任何增值服務。不創造價值的公司無論有多少用戶，無論融到了多少風投的錢，無論估值有多高，早晚都會垮掉。公司的現金流和價值創造密切相關，那些倒閉的P2P幾乎都不能產生淨現金流，不得不依賴外部融資，一旦風投對互聯網公司的前景轉向悲觀，P2P的末日就來臨了。金融業的特點是高杠桿，自有資本金較少。以銀行業為例，根據監管的要求，它的資本充足率過去是8%，2008年金融危機之後提高到11%，為了解釋的方便，我們就算10%吧。這意味著銀行放出去10萬塊的貸款，1萬是銀行股東自己的錢，9萬是老百姓的儲蓄。如果因為審查不慎，這10萬貸款變成了壞賬，銀行不能賴掉老百姓的儲蓄，必須自掏腰包填補9萬元的窟窿。所以我們說風險控制是金融業的生命線，倒閉的那些P2P要麼不理解風控的重要性，要麼不知道怎麼做風控。endprint