跨境財資管理新風向

文/本刊記者 鄭偉

“一帶一路”政策的出臺加速了資本項目的進一步開放和人民幣的國際化進程。同時，越來越多的內地企業正依托“走出去”戰略，涉足更廣闊的國際市場。在迎接大量新商機的同時，這些企業還需要面對不同貨幣、監管和利率體制的復雜環境。因此，完善的企業財資管理將在企業海外擴張中扮演極為重要的角色。作為亞洲區域財資中心的首選地理位置之一，香港在“一帶一路”戰略推動下，其金融中心的優勢得以保持，再加上2016年相關稅務條例的修訂，更為企業設立財資中心提供了巨大的助推力。

恒生中國跨境金融創新論壇活動現場

恒生中國廣州分行行長梁嘉賢致開幕辭

財資中心“走出去”

隨著“一帶一路”戰略的不斷推進，企業赴海外投融資的機會進一步增加。在跨境貿易與投融資業務發展進程中，企業急需多樣化的貿易融資產品以及個性化的服務方案，以應對不同地區的稅制風險和匯率波動風險。在復雜的經濟環境下，香港憑借自身優勢有望成為內地企業進行跨境投資的重要橋梁。5月25日，由《首席財務官》雜志和恒生銀行聯合主辦的跨境金融創新論壇再次聚焦了香港作為內地企業成立跨境財資中心首選之地的意義。

作為全球最大的離岸人民幣資金池，香港的人民幣業務規模實現了大幅增加，滬港通的啟動使得資金活性也大大提高。加入SDR加速了我國資本賬戶的進一步開放，也是中國經濟融入世界貨幣金融體系的重要里程碑。在這一趨勢下，香港離岸市場將獲得更多發展機遇。對于內地企業的跨境金融需求而言，這里還是最大的離岸人民幣融資中心和全球最大的人民幣債券市場。與此同時，“滬港通”、“內地與香港基金互認安排”以及“深港通”等通道的開通進一步為內地企業“走出去”拓寬了跨境投資渠道。

除了是全球最活躍的證券市場之外，香港還擁有強大的金融基礎設施、完善的法律體系、優惠的稅收政策，以及與內地的緊密聯系。這些都形成了香港獨特的特點和優勢，使其成為致力于發展亞洲業務的跨國企業和致力于全球擴張的內地企業建立財資中心的理想之選。

恒生中國環球業務貿易及融資業務部總監胡斌（左）恒生中國環球資金管理部業務主管袁泉（右）

稅制優勢待發

設計合理、實施得宜的跨境財資中心可以扮演海外財務公司的角色，成為企業海外資金集中管理的最佳平臺。在為財資中心選址時，除了考慮資金管理效率、投資效益，以及融資成本之外，稅務關系的處理對于財資中心功能的發揮也是至關重要的。

不同地域的稅務制度差別巨大，企業在“走出去”的過程中，稅務風險已經成為企業面臨的主要挑戰。因此，稅制也成為企業設立跨境財資中心的考慮重點之一。一直以來，稅制簡單、稅率低的政策一直是香港的一大競爭優勢。2016年6月初，香港政府修訂稅制，這一舉動使得香港的吸引力進一步增加。企業集團內部融資業務的相關予海外利息支出，在符合相關條件下可獲利得稅減免。而且，財資業務相關利潤的利得稅率減一半，且無利息預提稅。此外，香港不對股息紅利、遺產、資本收益課稅，也不設股息及利息預扣稅、營業稅或增值稅。稅制的改變使香港作為財資中心的優勢進一步提升，內地企業在香港建立財資中心得到政策“厚待”。

內地企業將香港公司作為企業財資中心選址，既能提高企業投資和海外上市的靈活性，還能享受較大的稅務優惠；既能有效管理海外資金，又可以借助跨境投資為企業創造價值。