私募股權投資企業財務風險分析及管控措施

白一池

（上海禛瑛投資管理有限公司，上海 200120）

私募的股權投資，它最前興起于美國，在興起初期作為美國重要的融資手段之一。而伴隨著私募的股權投資這一融資手段在我國廣泛性的應用，可謂是我國各中小型企業的福音。我國各中小型企業不再苦于缺少資金而奔波于金融銀行及各類融資機構，可謂是解決了我國各中小型企業生存發展的燃眉之急。我國各中小型企業，他們通常因各方面內外部的因素所影響而未能進軍上市企業行列當中，無法實現廣泛性的資金募集。故私募機構通常會以私募方式來進行資金的籌集，并投資于中小型企業當中，對各中小型企業進軍上市企業行列提供強大的資金支持力量。但是，隨著私募的股權投資這一融資手段在國內廣泛性地應用，它所潛在的一些風險也逐漸顯露出來。站立于私募投資公司的視角上來分析，這些所潛在的風險將會貫穿于其財務內部當中，對于正常的經營運轉必將產生極為不利的影響。私募的股權投資相關企業應當愈加高度重視，結合目前私募的股權投資發展形勢及實際應用情況，綜合分析私募的股權投資相關企業內部財務所存在的風險隱患，制定出較為科學地、合理地風險管控實施策略。從而能夠從根本上把握住這些潛在于私募的股權投資類企業內部財務的風險問題，通過風險管控策略的有效性實施，不斷降低潛在于私募的股權投資類企業內部財務的風險，為私募的股權投資類企業在新時期的穩步發展營造最為安全的內部環境。

一、分析風險

（一）投資人風險

投資人，它主要是指法人或者自然人。在一定程度上，高素質的專業投資人，它往往擁有著較為完善的資金網絡。那么，投資人在實際應用私募的股權這一投資方式期間，投資成功的幾率相對較高。而若站立于私募投資公司角度來分析，這一情況若長期存在著，則必將導致私募投資公司整體經濟收益呈現著直線下滑的不利發展趨勢，以至于私募投資公司內部財務風險系數相對較大。可以說投資人它極有可能給私募投資公司造成一些操作及信譽等風險隱患。一些私募投資公司其內部缺少較為完善地信息化支撐系統，以至于無法對投資人實際的財務狀況及資金流、信譽情況等，做出系統化地分析及整合研究，這就潛移默化地增加了私募投資公司內部財務的風險系數，一旦該投資人為信譽不良或者資金存有危險狀況，財務風險問題便會逐漸演變成重大的經營運轉問題，必將會影響著私募投資公司正常的經營運行。

（二）企業運營風險

私募股權的投資，它屬于極具復雜性的一種投資方式，相關投資人必須花費較多的時間與精力來對其進行綜合性地分析與研究，以保證投資人自己的投資收益。投資人通常需尋找到信用較為良好的融資性企業，與該融資性企業實施多方的談判交流，準備較為完畢的法律合同協議。并根據雙方協議安排資金的財務入賬處理工作。那么，在這一財務賬目處理工作中，通常需投入大量精力與時間，且交易性成本相對較高，管理費用支付數額相對較大。投資人還需充分了解國家最新出臺的相關法律條款及政策，實時化根本金融投資市場的動態情況，權衡私募的股權投資盈利性等。但是，目前多數私募投資公司對這一方面的管控力度嚴重不足，并不能夠像投資人那樣做足了功課，以至于企業運營風險相對較大。

二、管控風險

（一）綜合評估風險

私募投資公司若想開展高效性地財務風險管控工作，就必須從綜合評估風險上入手，積極引入先進的信息化技術及設備，建立起完善地信息化財務風險管控體系，對對投資人實際的財務狀況及資金流、信譽等級、綜合素質及學歷、投資項目開展情況等，做出系統化地分析及整合研究，對可能會存在的財務風險性問題予以綜合性地風險評估及分析。同時，對于每個私募的股權投資項目均必須做出財務風綜合評估工作，針對于具體的風險評估過程、內容及風險管控效果均需予以詳細的記錄，以為后期私募的股權投資項目財務風險綜合評估提供完備地數據資料依據，確保私募的股權投資類企業內部財務風險管控工作能夠秩序化、規范化地開展，為私募的股權投資類企業在新時期的發展營造良好的內部財務環境。

（二）實施權責細分

基于私募的股權投資類企業內部財務風險管控工作，屬于一項極具復雜性的工作，且工作量相對較大，需耗費較多的時間與精力。那么，為了能夠進一步提高私募的股權投資類企業內部財務風險管控工作實施效率，私募的股權投資類企業高層管理者就必須實施權責細分這一管控機制，在簽署私募的股權投資項目合同期間，將利益雙方的權責予以細致地劃分，讓利益雙方均能夠履行自己的責任，行使自己的權利，以實現財務風險的合理化規避與分擔，幫助私募的股權投資類企業降低財務風險。同時，在財務內部的風險控制方面，私募的股權投資類企業也應當實施權責細分，以讓所有財務工作人員均能夠保持著嚴謹的工作態度來處理各種賬目，做到及時發現與排除這些潛在的財務風險問題，不斷強化私募的股權投資類企業內部財務管控工作。

綜上所述，伴隨著私募的股權投資類企業持續性發展，企業在實際經營運行中，在財務內部通常會存在著一些潛在的風險問題，而如果不對這些潛在的財務內部風險性問題予以有效性地分析及處理，則必將導致這些財務風險擴大化發展，造成不可逆轉的后果，影響著私募的股權投資類企業正常地經營運轉。因而，廣大私募的股權投資類企業就必須提高警惕，一直保持著謹慎地態度，建立起完善的財務風險管控體系及相關工作機制，以能夠實現全方位的財務風險管控，盡可能地降低私募的股權投資類企業內部財務風險，讓私募的股權投資類企業能夠在安全的財務管理環境中持續穩定地發展。