皖江城市帶上市公司財務核心能力研究

徐 琴

（銅陵學院，安徽 銅陵 244000）

2010年國務院正式批復了 《皖江城市帶承接產業轉移示范區規劃》，這對安徽崛起有里程碑式的戰略意義。皖江城市帶是以安徽沿江城市所組成的城市帶，包括合肥、蕪湖、馬鞍山、安慶、滁州、池州、銅陵、宣城八市全境以及六安市的金安區和舒城縣，是安徽經濟重心所在。作為全國唯一的以產業轉移為主題的區域，不僅對安徽省經濟發展有著重要的作用，對中部省份振興同樣意義深遠，而上市公司則是區域經濟發展的重要支撐，財務核心能力的建設是上市公司財務治理的重要內容。文章基于此，以皖江城市帶上市公司為研究對象，探討財務核心能力的培育策略。

安徽上市公司數量居中部省份第一，皖江城市帶作為安徽經濟中心，上市公司總數為數不少。并且，隨著中部地區崛起，安徽經濟發展呈現出良好的勢頭。特別是合肥，已經成為我國經濟發展最為迅速的城市之一，上市公司數量持續攀升。合肥、蕪湖、馬鞍山作為安徽經濟發展的三大引擎，上市公司數量也是位居全省前列。截止到2017年末，合肥境內外上市公司共計46家，其中境內上市公司44家，居全國省會城市第7位，蕪湖境內外上市公司共17家，緊隨其后。上市公司的數量為經濟的有效運行提供了有力保障。

一、皖江城市帶上市公司財務核心能力的內涵與特征

（一）皖江城市帶上市公司財務核心能力的內涵

企業作為市場經濟中的主體，從不同的角度來衡量，有著不同的表達方式。比如，從純物質的角度來看，企業由辦公地點、基礎設施、辦公人員組成；而從能力的角度來看，企業則是各種能力的組合，其中較為重要的有戰略發展能力、企業管理能力等。財務能力則是企業的基本能力之一，指的是企業在財務活動中所表現出來的能力，它既可以作為獨立的能力而存在，也可以被納入到企業管理能力之中。財務核心能力，顧名思義，是所有財務能力中居主導地位或者發揮關鍵作用的能力。[1]財務核心能力通常包括財務活動能力、財務管理能力以及財務表現能力三個部分。在企業的運營管理中，財務能力有著非常重要的作用，它是企業可持續發展的前提條件與必然要求。因此，皖江城市帶上市公司財務核心能力的內涵可以表示為上市公司在財務活動、財務管理、財務表現中所呈現出來的能力。財務核心能力的建設對于上市公司的發展至關重要。在市場經濟快速發展的今天，可以認為財務管理在企業核心競爭力中愈發重要，同時也對企業戰略的制定和實施產生重大影響。

（二）皖江城市帶上市公司財務核心能力的特征

財務核心能力不同于企業一般的核心能力，它有著鮮明的特征。與國內上市公司一樣，皖江城市帶上市公司的財務核心能力體現出如下特征：首先，價值創造特征。企業核心能力是其市場競爭力的關鍵所在，也是其拓展市場價值，提升市場效益的保證。財務核心能力作為企業在財務領域的核心能力，自然在價值創造中有著突出的表現，是企業降低運營成本，提升企業價值的有效手段；[2]其次，客觀差異特征。不同上市公司之間的財務核心能力，既有相似性，更有差異性。這和上市公司自身的行業屬性、企業規模、戰略利益以及發展態勢有著很大的關系，比如服務型企業與制造型企業在財務核心能力中有著很大的不同；再次，動態發展特征。對上市公司而言，財務能力并非一成不變的內容。同樣，財務核心能力也會隨著企業發展戰略等的改變與不斷發展，財務核心能力的發展與提升是一項日積月累、循序漸進的過程。具體表現則為財務風險的降低、財務關系的改善等；最后，高度統一特征。財務核心能力具有統一性，且表現于多個層面，比如財務核心能力與企業核心能力的統一，又如財務核心能力評價指標與財務管理內容的統一性等。[3]

二、皖江城市帶上市公司財務核心能力存在的問題

（一）財務戰略體系不夠完善

在當前的企業治理中，戰略先行是非常必要的環節。戰略先行不僅是規劃企業未來發展的必然要求，也是降低企業發展風險的客觀需要。財務核心能力作為企業核心能力的重要組成部分，在企業的戰略發展中發揮著重要的作用。[4]調查發現，皖江城市帶上市公司的財務戰略體系建設不夠完善。皖江城市帶有些公司沒有意識到戰略財務管理對于企業的重要意義，在制定戰略決策時沒有契合財務管理目標，對于業績評價也不夠重視，很多員工反映公司缺乏有效的激勵、評價機制，影響了員工的積極性。經過調查，在比較皖江城市帶不同城市之間的差異后發現，合肥市上市公司財務意識普遍高于其他地區上市公司。

（二）財務治理能力不強

財務治理的目標是實現公司財權的合理分配，這在本質上屬于契約行為。財務治理與財務管理既有區別，也有聯系。財務管理以財務活動的處理為內容，而財務治理著眼的則是財務管理，以財務關系的合理配置實現權、責、利的均衡與制約。皖江城市帶上市公司財務治理能力存在一系列問題，比如公司沒有在董事會中設立獨立的審計委員會，內部審計監督機制不健全，集團公司沒有對下級公司的經營管理和財務活動進行及時檢查、了解和控制，在信息披露方面也缺乏不規范的現象，資源配置效率不高。

（三）財務預警機制不健全

在市場經濟環境下，公司財務風險貫穿于各個財務環節，是各種風險因素在公司財務上的集中表現。[5]公司在經營過程中風險雖然難以避免，但可以力求在控制風險的條件下獲得較高的收益。對于風險的管控要求上市公司建立良好的財務預警機制。通過調查走訪，發現較多公司對于風險控制意識不足，公司沒有建立起有效的財務預警系統。宣城地區中小企業數量較多，調查發現很多中小企業僅僅局限于簡單的財務指標分析，沒有對公司未來運營的判斷和規劃，更沒有結合企業實際情況的綜合評價模型和預測模型，風險意識較為淡薄。在市場經濟快速發展的當下，財務預警機制的不健全讓皖江城市帶企業的經營處于極度不確定性中。

（四）高素質人力資源不足

人力資本理論認為人是企業最為核心的財富，人力則是企業發展與經濟增長的內生變量。因此，做好人力資源的培訓與發展自然也就成為皖江城市帶上市公司加強財務核心能力的必然要求。由于區位因素，皖江城市帶上市公司人才流失較為嚴重，高素質人力資源明顯不足。財務的核心人才CFO的選任與考核方面存在準入機制不明確、信息不透明的問題。調查發現，從事財務工作的人員學歷在本科及以上只占到50%，普遍年齡偏大，缺乏提升學歷的主動性。高級職稱會計人員不足，財務方面的業務培訓較少，存在知識結構老化、創新意識不足的問題。經過調查，在皖江城市帶城市中，合肥和蕪湖在人力資源不足方面存在的問題更為突出。合肥市很多上市公司人力資源部負責人表示這兩年對于高素質的人才招聘是越來越難，本公司的人才流失也十分嚴重。

三、加強皖江城市帶上市公司財務核心能力的對策

（一）以財務戰略體系構建為先導

皖江城市帶上市公司在發展戰略體系的構建中，要突出財務戰略體系的地位，使財務戰略體系成為企業財務核心能力培育的有力保障。企業財務戰略根據不同的分類標準，有著不同的呈現形態。比如從穩健與否可以分為開拓型、穩健型與保守型。而從戰略內容來看，則可以分為投資戰略、融資戰略等，均在企業財務核心能力的培育發展中有著突出的作用與價值。就以投資戰略為例，對當前皖江城市帶的上市公司而言，多樣化的投資戰略是其未來發展的有力保障。所謂多樣化投資指企業在鞏固特定市場后，延伸投資的觸角，將投資重點落在跨行業乃至跨產業上，從而實現多元化經營的目標，它可以有效降低企業的市場經營風險，提升企業市場經營效率，一舉兩得。皖江城市帶的上市公司應強化財務意識，可以借鑒合肥市上市公司在構建財務戰略體系方面的經驗，探索符合自身實際情況的財務戰略體系。

（二）以財務治理能力培育為關鍵

隨著企業管理水平的不斷提升，財務治理的重要性越來越突出，因此，皖江城市帶上市公司同樣需要將財務治理作為財務核心能力培育中的重點內容。至于培育的路徑，包括以下兩點：調整財務活動理念。企業財務活動具有高度的專業性，因此大部分企業均將財務作為獨立的門，財務活動很少參與到生產經營活動中，此種企業管理模式具有很大的弊端，難以實現財務活動在企業發展中的全部價值。對此，上市企業高層管理需要理念，轉變財務活動的角色定位，使其參與公司生產經營的全部過程，提升財務活動的效益與價值；其次，健全財務治理機構，尤其是在監事會層面，設置專門負責企業會計檢查工作的會計檢查人，直接向股東大會負責，同時，也定期向監事會呈現監察報告書，全面評估企業會計工作。財務治理能力的培育除了依托于上市公司自身以外，外部環境同樣發揮著至關重要的作用，主管部門需要強化市場監管與法治環境建設，實現企業財務信息在監管部門之間的有效傳遞與整合。

（三）以財務預警能力提升為要點

隨著企業財務管理實踐的不斷深入，財務預警能力在企業財務核心能力中的地位愈加突出。構建完善的財務預警機制，強化財務預警能力自然也就成為加強皖江城市帶上市公司財務核心能力客觀需要。對此，上市公司需要從以下幾點出發，采取有效的舉措：首先，確保財務預警權的高度集中。不同于一般的企業，上市公司的經營主體較多，經營主體擁有獨立的經營權限。[6]因此，上市公司也應該具有相應的財務權力，這是激發其工作積極性的前提條件。但在確保經營主體獨立經營權與財務權的同時，要突出財務預警的集中性，最高管理層可以根據反饋過來的財務狀況對經營主體提出預報和警告，降低財務風險；其次，構建內部財務結算中心，為避免財務管理中出現“內耗”的現象，財務管理人員必須獨立于經營單位，由上市企業總部直接管理，降低經營單位操作財務數據，欺上瞞下的可行性，提高財務管理的科學性與財務管理水平；最后，加強財務信息管理系統的建設與維護。財務管理信息化已經成為上市公司財務管理的基本手段。為了更好地提升財務管理的效率以及財務信息的應用價值，上市公司需要進一步加強信息化建設，將企業的財務活動轉變為資金流動的信息流，供各級管理人員隨時掌握，從而有效降低財務管理中的風險。

（四）以新型財務人才培養為保障

首先，上市公司要做好CFO的選任與考核工作。“三軍易得，一將難求”。CFO作為企業財務工作的全面統籌者，在企業財務管理以及財務核心能力發展中扮演著至關重要的角色，皖江城市帶上市公司在CFO的選任中要嚴格準入機制，從多個條件出發，限制人選資格。比如必須具備全面的財會管理組織領導能力，同時精通財會核算與內部控制業務，能夠從財會的角度對企業的發展提出專業的戰略分析與改進方案，又如必須具有良好的溝通協調能力，同時擁有較強的事業心與責任感，對企業發展有很好的忠誠度等；其次，上市公司要構建一支高效率的財會工作隊伍，全面提升財會工作效能。在上市公司的財務管理中，一線工作人員肩負著最為繁重的管理責任，他們的工作能力、工作態度直接關系到企業財務管理的實際水平。比如成功的資源盤點能夠極大地降低不良資產給企業帶來的利息負擔，使企業能夠輕裝上陣，開拓市場。因此，皖江城市帶上市公司在財會人員招聘中要強化應聘者的背景審查與專業能力測試，將能力素質低或品行不斷的應聘者拒之門外。

新形勢下市場經濟發展客觀上要求皖江城市帶上市公司在帶動區域經濟發展的過程中應以經濟發展趨勢為導向，審視自身發展存在的財務問題，積極培育財務核心能力，適應經濟新常態的發展。