“一帶一路”下金融機構的新發展

劉迪恒 中國人民大學財政金融學院

“一帶一路”是“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的簡稱，2013年9月和10月由中國國家主席習近平分別提出建設“新絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的合作倡議。它將充分依靠中國與有關國家既有的雙多邊機制，借助既有的、行之有效的區域合作平臺，一帶一路旨在借用古代絲綢之路的歷史符號，高舉和平發展的旗幟，積極發展與沿線國家的經濟合作伙伴關系，共同打造政治互信、經濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責任共同體。 “一帶一路”將會帶動大量的基礎設施建設以及對外經濟貿易，商業銀行將在一帶一路的發展建設中獲得史無前例的發展機遇。

本文將圍繞“一帶一路”需要的金融資源，分析當前金融支持“一帶一路”還面臨的困難和機遇，從金融機構體系、金融市場發展等角度分析構建“一帶一路”金融新發展的整體思路。

一、當前國內金融機構支持“一帶一路”面臨的困難

國家提出"一帶一路”倡議四年多以來，金融支持在 "一帶一路”建設中發揮了重要的作用。我國已經發展了多層級的金融服務體系，切實增強了境內外融資渠道，改善了跨境金融服務，并獲得了一定的成果，但現階段金融支持"一帶一路”還是面臨諸多困難。

（一）“一帶一路”建設的相關金融支持

一是金融機構供給項目資本金。在世界銀行和亞洲開發銀行提供資本金的情況下，再新成立亞洲基礎設施投資銀行等新型金融機構。

二是國內政策性銀行發揮自身優勢，為“一帶一路”提供各種新型有效的融資渠道。國內政策性銀行通過優惠買方信貸、出口信用保險等方式為“一帶一路”的建設項目給予融資支持。

三是全面推動人民幣國際化進程，使“一帶一路”成為人民幣國際化的重要載體。

四是提升在"一帶一路”地區的金融合作程度。中國銀保監會和中國人民銀行共同參與搭建了與沿線地區國家各類層次的金融合作平臺。

（二）現階段金融支持“一帶一路”面臨的困難

國家層面的政策釋放和金融機構的積極參與提高了資本流動，但現階段"一帶一路”的金融支持仍面臨較多難題：

一是"一帶一路"沿途地區的金融水平參差不齊，地區的金融協作程度需要進一步提升。"一帶一路”沿線國家由于經濟水平和金融市場運行機制差異較大，造成金融協作一直在進行初級的對話、政策性協議的簽訂等低級階段。

二是金融產品提供和需要不搭配，配套的金融產品服務仍舊稀少。“一帶一路”沿線地區投資環境和產業結構各不相同，對金融的需求也差異較大，我國間接融資為主的金融體系仍以傳統金融業務為主，在綜合化金融服務方案的制定等方面金融供給水平相對不足。

三是國內金融機構國際化水平較低，在境外競爭的實力有限。國內金融機構受其政策監管、業務模式以及缺乏應對全球市場風險的能力等限制，提供境外金融服務的進程有限。

四是人民幣的跨境流動受到限制，境外的投資環境不佳。當前人民幣還沒有達成徹底自由兌換，在國外接受度不高，跨境人民幣業務推行需要進一步努力。

二、 “一帶一路”金融新生態發展思路

當前"一帶一路”建設資金投入規模巨大，但是沒有構成為一個整體。為了更好的實現金融機構支持“一帶一路”建設，需建設配套且相互協同的金融新生態，進而充分發揮金融的優勢，促進沿線國家經濟共同繁榮發展。

（一）多邊合作，建設金融新生態體系的框架

基礎設施建設投資周期長、資金占用量大，需建設多邊金融合作體制，從而提供穩定的中長期資金。

第一，世界銀行和亞洲開發銀行在資本方面具備優勢條件，成為"一帶一路”金融新生態的主要力量方。第二，應建設區域性投資基金，完善多邊金融體系，為"一帶一路”建設提供更為全面的保障。

（二）建設有競爭力的多元化金融機構體系

構建立體化、多層次的金融機構體系，以滿足“一帶一路”建設的資金需求為目的，為沿線不同的客戶提供各種金融產品以及服務。

首先是政策性金融機構充當中流砥柱，體現國家政策指導方向的同時又可以為傳統商業銀行的發展給予引導和支持。

再者是商業性金融機構共同發展，提供立體式的金融服務。我國商業銀行體系規模較大、融資能力較強、服務網絡比較發達，可同事提供項目融資、現金管理等綜合金融服務。

（三）構建層次齊備、功能互補的金融市場體系

股市和債市作為直接融資的兩種主要方式，發揮其在“一帶一路”募集資金過程中的優勢，與間接融資相輔相成，功能互補，全面發揮資本市場作用。

股權市場建設：為滿足募投項目差異化的需求，逐步建設多樣的股權融資渠道。發展各類產投基金，鼓勵通過產投基金形式參與相關產業開發；探討設立"一帶一路”板塊，批準境外企業在國內股權市場融資。

債券市場建設：改革發行制度，對參與"一帶一路”的企業發行的定向債券適當鼓勵；完善熊貓債發行相關制度，促進外國企業在中國境內發債。

衍生品市場建設：逐步建立以人民幣計價的大宗商品市場。建立與之相匹配的跨境交易平臺和交易制度，以吸引“一帶一路”中的合格投資人積極參與其中。

（四）加強“一帶一路”沿線金融監管與合作，防范金融風險

在金融機構促進“一帶一路”發展進程中，為了防止金融出現不可控風險，應該切實提高相關國家的監管合作力度，強化多邊合作，構建防火墻、安全網，共同有效預防，有力化解金融風險。

一是盡快制定并完善相關制度。加強監管，指導并監督相關參與的金融機構的風險識別能力和處理能力。二是加強國際監管合作。制定“一帶一路”區域內的金融監督管理機制辦法，以擴大監管信息的共享區域，并完善應對金融風險和危機處置的聯動機制。三是設立“一帶一路”金融風險預報系統。在風險識別系統中及時提醒有關國家和機構防范風險，完善跨境風險的處置制度。

（五）繼續推進人民幣國際化進程

人民幣國際化在“一帶一路”的建設中迎來了重要的歷史機遇，作為主導國，應充分發揮我國的主導核心作用，擴大人民幣在“一帶一路”沿線國家的影響力。一是將 “一帶一路”人民幣貸款作為人民幣國際化的出發點；二是加大資本輸出力度，加強對外投資；三是發展離岸市場，加強和鞏固人民幣國際地位；四是開展與沿線商業機構合作，提升人民幣在當地的流通市場。

三、商業銀行支持“一帶一路”建設的建議

（一）完善金融支持服務覆蓋面，加強區域布局

商業銀行應加強拓展“一帶一路”沿線地區的相關金融業務，利用好境外業務對境內業務的推動作用。

在境外布局時，要建設國際化服務網絡，在“一帶一路”沿線主要國家設立機構。盡量選擇經濟增速較好、國別風險較小的地區。

在國內布局時，要整合“一帶一路”重點區域金融發展戰略及區位優勢，加強網點建設，形成專業化競爭優勢，匹配相關金融資源。

（二）優化產品體系與服務模式，提供綜合化解決方案

產品體系發展方面，成立針對"一帶一路”的金融產品團隊，研究新型融資及增值產品，并完善跨境人民幣產品線。在歷史優勢產品，拳頭產品的基礎上，研發創新符合“一帶一路”特色的次創新產品，在維護原始客戶，穩定產品受眾的基礎上，服務“一帶一路”建設。

（三）建設好內部機制和體制，提高外部合作渠道建設

加快對接"一帶一路”的體制機制建設，做好整體規劃。從整體層面制定"一帶一路”相關推動方案，從組織架構、風險管控等方面細化工作措施。積極學習落實政策，參與相關項目競標，通過加強與地方政府、國家機關等機構的多方位合作，探索可持續性的合作渠道。

（四）加快金融創新，提升金融服務便利性

加快金融創新，進一步提高金融便利性。以互聯網金融來看，不僅具有提供金融服務成本低、范圍廣、弱化屬地限制等特點，還具有重視長尾市場、融合普惠金融與個性化金融，便捷跨境電子商務與支付結算等優勢。