商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中久期技術(shù)的應(yīng)用

梁志輝

商業(yè)銀行在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的過程中，會(huì)受到利率市場化的影響，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的不斷加快，利率市場化所衍生的利率管理風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯，商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括利率封信識(shí)別、利率風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡以及利率風(fēng)險(xiǎn)管理等幾個(gè)方面，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，需要能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主觀判斷，進(jìn)而在風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡過程中分析風(fēng)險(xiǎn)的危害性、可控性以及持續(xù)性等內(nèi)容，因而各種應(yīng)用于利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算方法和管理方法也應(yīng)運(yùn)而生，久期模型的構(gòu)建便是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理人員經(jīng)常應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)管理控制方法。久期技術(shù)起源于西方發(fā)達(dá)國家，同時(shí)在西方發(fā)達(dá)國家的應(yīng)用也最為頻繁，其商業(yè)銀行的發(fā)展時(shí)間較長，具有穩(wěn)固的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)作為技術(shù)應(yīng)用的支持，伴隨我國經(jīng)濟(jì)市場和商業(yè)銀行的不斷發(fā)展，久期技術(shù)在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用也逐漸拓展。

傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法存在的問題

傳統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法便是敏感性缺口管理方法，商業(yè)銀行對(duì)未來的商業(yè)利率走勢(shì)進(jìn)行預(yù)估，對(duì)自身的資產(chǎn)進(jìn)行合理配置，對(duì)負(fù)債規(guī)模以及期權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整，進(jìn)而保證利率敏感性缺口的規(guī)模能夠與自身的預(yù)期保持一致，實(shí)現(xiàn)降低利率風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)。

利率敏感性缺口管理方法能夠順利開展的前提是能夠?qū)实淖兓厔?shì)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)估，而在實(shí)際的市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，外部經(jīng)營環(huán)境的不確定因素逐漸增多，因而其利率的發(fā)展變化并不能夠保證其絕對(duì)準(zhǔn)確性，一旦預(yù)估結(jié)果與實(shí)際利率變化情況出現(xiàn)差異，則會(huì)給銀行帶來巨大的管理風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行在存貸的資金活動(dòng)中有不同的利率標(biāo)準(zhǔn)，利率變動(dòng)便會(huì)使商業(yè)銀行存貸的凈利潤發(fā)生變化，利率敏感性缺口管理方法并不能對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和控制，進(jìn)而造成商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的不可控性。另外，商業(yè)銀行的借貸用戶與銀行進(jìn)行金融行為時(shí)，不同的利率變化會(huì)產(chǎn)生隱『生期權(quán)的存在，利率敏感性缺口管理方法對(duì)這些隱性期權(quán)所產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)，也難以實(shí)現(xiàn)有效的控制。

久期技術(shù)在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

建立敏感缺口管理方法與久期技術(shù)應(yīng)用其建的禾¨率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。我國針對(duì)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理正處于摸索和發(fā)展階段了，資產(chǎn)負(fù)債的復(fù)雜程度相對(duì)較低，同時(shí)在商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作又分別確立會(huì)計(jì)和統(tǒng)計(jì)等不同的管理系統(tǒng)，因而商業(yè)銀行的各項(xiàng)資產(chǎn)配置以及計(jì)息資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)等問題存在一定程度的信息不對(duì)稱性，因而全面應(yīng)用久期技術(shù)進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在局限。為迎合商業(yè)銀行未來的持續(xù)發(fā)展，可以建立以敏感缺口管理方法為主，以久期技術(shù)應(yīng)用為輔的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。利率敏感缺口管理方法是以會(huì)計(jì)核算的基本原則計(jì)算商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值，同時(shí)能夠直觀反應(yīng)出利率變化與銀行金融活動(dòng)衍生的利息之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行獲利空間的準(zhǔn)確判斷，是與銀行以盈利為本質(zhì)目的的管理目標(biāo)保持一致，因而在目前范圍內(nèi)，利率敏感缺口管理方法具有廣泛的適用性。但是伴隨利率調(diào)整行為的不斷頻繁，商業(yè)銀行的盈利情況受到利率變化的敏感程度逐漸提升，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的準(zhǔn)確性要求也逐漸提高，久期技術(shù)的應(yīng)用能夠彌補(bǔ)敏感缺口管理方法存在的缺陷，因而二者實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的應(yīng)用作用。

迎合時(shí)代的發(fā)展要求，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行完善。目前我國雖然針對(duì)久期技術(shù)的全面應(yīng)用還存在一定的限制因素，不具備全面推行的條件，但是基于其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的準(zhǔn)確性和優(yōu)勢(shì)性，其必然是未來商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方式，在目前商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作不斷積累經(jīng)驗(yàn)和發(fā)展的過程中，外部金融市場的變化更為多樣，債權(quán)市場逐漸多元發(fā)展，各種形式的金融衍生產(chǎn)品也占據(jù)一定的市場空間，并逐漸將這些衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為一種利率風(fēng)險(xiǎn)控制的有效手段和保值工具。同時(shí)在商業(yè)銀行不斷加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作的過程中，自身的內(nèi)控環(huán)境不斷完善，風(fēng)險(xiǎn)管理制度也逐漸完善，并基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展，商業(yè)銀行建立了龐大的數(shù)據(jù)庫應(yīng)用系統(tǒng)，久期技術(shù)的應(yīng)用得到了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)保證，商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作，應(yīng)當(dāng)對(duì)這些多樣化的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行全面的考量，將各種形式的衍生產(chǎn)品也逐漸納入到利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，構(gòu)建以久期技術(shù)應(yīng)用為主、以金融衍生產(chǎn)品為輔助的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。基于內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的共同變化，久期技術(shù)的應(yīng)用條件已經(jīng)不斷發(fā)展成熟，金融知識(shí)和優(yōu)秀管理人才的儲(chǔ)備都為久期模型的構(gòu)建奠定了基礎(chǔ)，商業(yè)銀行需要對(duì)自身隋況進(jìn)行全面的分析，利用完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，使保守的風(fēng)險(xiǎn)管理方法以及現(xiàn)代的風(fēng)險(xiǎn)管理方法實(shí)現(xiàn)共同應(yīng)用、共同促進(jìn)的管理模式，其本質(zhì)目的是能夠?qū)⑸虡I(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)控制到最低保準(zhǔn)，以保護(hù)商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)利益。

商業(yè)銀行在金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中會(huì)持續(xù)受到利率風(fēng)險(xiǎn)的影響，對(duì)其進(jìn)行有效的管理和控制能夠保證銀行金融結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，久期技術(shù)能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理模式存在的不足之處，商業(yè)銀行需要基于目前自身的綜合管理基礎(chǔ)，構(gòu)建敏感缺口管理、久期技術(shù)應(yīng)用以及金融衍生產(chǎn)品共建的風(fēng)險(xiǎn)管理體，通過多途徑多角度使銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作水平不斷提升，促進(jìn)商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：長沙市南雅中學(xué)）endprint