《慈善信托財產(chǎn)投資規(guī)范法律問題研究》課題說明

文｜倪受彬 上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授

上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)承擔(dān)了《慈善信托財產(chǎn)投資規(guī)范法律問題研究》課題，倪受彬教授在發(fā)言中介紹了課題成果。

該課題組通過調(diào)研、訪談和實證研究等方法，通過走訪上海市民政局、上海市真愛夢想基金會、上海市慈善基金會等機構(gòu)，搜集與本課題相關(guān)的實證材料，并與業(yè)內(nèi)人士交流、召開小型研討會，梳理出慈善信托投資規(guī)范中的具體問題。

課題成果首先從中國慈善財產(chǎn)投資管理的制度梳理與實踐問題出發(fā)，討論慈善信托財產(chǎn)保值增值的制度障礙及理念變遷，課題通過界定慈善信托財產(chǎn)的屬性，并從投資者適當(dāng)性、投資目的與投資原則規(guī)定等方面，為課題的展開奠定理論和邏輯基礎(chǔ)。然后從慈善信托投資治理的“受益人”缺位的根本特征出發(fā)，從內(nèi)部治理、外部監(jiān)管兩個維度討論慈善信托財產(chǎn)投資保值增值中的法律問題并提出規(guī)范的制度建議。

課題組創(chuàng)新地提出，受益人代理制度、慈善信托受益人權(quán)益保護中心等創(chuàng)新制度來因應(yīng)中國情境下慈善信托受益人的利益保護問題。

他指出研究的創(chuàng)新之處在于，通過“慈善財產(chǎn)”投資的中外制度演化和理論變遷，解決“公共資本”投資的評價和約束的制度困惑，原有的投資理論僅從投資回報的角度評價“受托人”或受托財產(chǎn)，課題擬深化“公共資本(企業(yè))”“投資能力”“社會責(zé)任投資”和“社會契約”理論框架。

在政策應(yīng)用方面，需要建立“慈善財產(chǎn)”“國有財產(chǎn)”“社會保險基金”等“公益類”資本的投資規(guī)范制度框架和監(jiān)管細(xì)則，以對受托人的管理為中心。一方面通過內(nèi)部治理、外部監(jiān)管(含行業(yè)、稅收監(jiān)管)構(gòu)建此類財產(chǎn)的投資管理法律框架，另一方面通過多元績效評價機制和市場聲譽機制建立受托人績效管理制度。