嫩江大豆“保險+期貨”試點已成當地豆農穩收利器

□ 張建光

近日，由陽光農業相互保險公司、浙商期貨有限公司及其風險管理子公司浙江浙期實業有限公司共同推動的“2018浙商期貨-陽光農險黑龍江嫩江大豆價格險試點”項目成功結束，項目共產生賠付144.3萬元。該項目為大商所2018年“農民收入保障計劃”備案項目之一。

浙商-陽光農險團隊開展的“黑龍江嫩江大豆價格險”試點保障當地22戶農戶的1.5萬噸國產黃大豆。目標保險價格由嫩江參保農戶根據盤面價格自主點價確定，均價為3721.66元/噸。保險期限為2018年6月25日至11月30日。農戶可以自由選擇6月到10月通過點價確定的市場價格或11月采價期的均價價格作為理賠價格。根據保單條款規定，如果理賠價格低于目標保險價格，則浙商-陽光農險團隊對參保農戶提供差價賠付。全部參保農戶均在10月30日前完成點價，確定市場價格均價為3625.46元/噸，低于目標保險價格，每噸產生賠付96.2元。

據了解，“浙商期貨-陽光農險黑龍江嫩江大豆價格險”試點項目自2016至今已開展三年，收效良好，具有較強的連續性和可復制性，在獲得大商所支持的同時也是農業部金融支農服務創新試點項目。三年來，浙商團隊以服務三農為宗旨，持續總結經驗，不斷創新項目方案，鞏固合作模式，總理賠額度近350萬元。

農業供給側改革疊加國際形勢驅動國產大豆風險管理需求強烈

黑龍江省嫩江縣是全國最大的非轉基因大豆生產縣，大豆年均種植面積接近700萬畝，產能105萬噸，占全國大豆產量的近1/10。2017年國家調整目標價格政策，實行市場化收購，建立生產者補貼機制。在農業供給側改革的大背景下，此舉對優化種植業結構、保障糧食安全、促進農民持續增收具有重要意義，但價補分離和市場化定價也將導致價格波動加大，使農民承受更大風險，利益難以得到有效保障。而2018年國際貿易形勢風云多變，導致國內大豆價格起伏更加頻繁，12月4日，黃大大豆號期貨主力合約價格跌至3244元/噸，相比年內高點已下跌22.3%。

在此背景下，為響應中央一號文件關于穩步擴大“保險+期貨”試點的精神，在嫩江當地持續探索開展大豆價格保險業務，為種植大豆的農民增添價格保障渠道，降低大豆種植的市場風險，切實保障農民收益，調動農民種植大豆的積極性具有較為深遠的意義。

連續在嫩江探索開展價格保障取得積極反響

據介紹，浙商團隊從2012年開始設計場外期權產品，經過2013-2014年的模擬運行和實盤試點。2015年，大商所首創“保險+期貨”試點，并逐年擴大試點支持的范圍和力度，在此背景下，浙商團隊于2015至2018年連續在嫩江開展大豆價格保險業務。其中，2017年項目產生實際賠付174.44萬元，有效保障了預期價格和穩定農民收入水平的實現。經過過去三年的大豆價格保險項目的實踐操作，此前參保的22戶農戶均參與本年試點，且對項目已經有了較深入的了解，已經能夠較為熟練地通過有關軟件查看大豆期貨價格。值得指出的是，此次的參保農戶均來自嫩江縣當地的大豆種植專業合作社，合作社種植總面積超過40萬畝，具有較大的社會影響力，對“保險+期貨”項目的推廣起到了很好的示范帶頭作用。

持續推進“保險+期貨”試點 為保障農民利益全力護航

2018年項目延續了2017年的成功模式，使用了亞式擇時采價期權，同時兼顧了項目覆蓋面、賠付率以及保障程度。參保農戶對賠付價有兩個選項：可以選擇點價期內（6月-10月）點價價格作為賠付價，也可以用采價期（11月）均價價格作為賠付價。農戶的參與度和自主度進一步提升，農戶利益的保障程度大大提高。項目實際運營中，項目參保的22戶農戶均在10月30日前完成點價，確定市場價格均價為3625.46元/噸，低于目標保險價格均價3721.66元/噸，每噸產生賠付96.2元，賠付總計144.3萬元。

此次項目中，地方政府、參保農戶、保險公司、期貨公司成功建立了會商制度，項目參與各方就入場時機，點價時機等問題進行及時、有效的溝通，提高了保費利用率，也為項目的順利進行提供了有力的保障。

據了解，在大商所的支持下，浙商期貨未來還將在嫩江縣當地開展以期貨市場介紹及功能發揮、基差貿易實務解讀、場外期權業務等內容為主的培訓工作，同時加強與現貨企業的對接，進一步增強金融機構“三農”服務廣度、深度和力度，提升服務的有效性。