中美貿易戰中金融開放及對策

馮舒杰

摘 要：多項數據證實：我國金融業當前處于中度開放的階段，與發達國家開放地區相比，我國金融當前的對外開放實現水平以及承諾水平有很大上升空間。也就是說， 我國金融對外開放承諾水平大于中等程度開放的國家地區的人均水平， 而對外開放實現水平的中國金融卻遠低于中等程度開放的國家地區的人均水準。為對新形勢進行準確判斷，在我國金融業對外開放這一塊， 可以率先對金融對外開放進行測度，例如從政策法規角度出發， 以此為根據進行等級劃分，對金融對外開放要格外重視， 頒布具體的協調性的金融對外開放的判斷方法。借助于此手法， 綜合判斷與分析金融的新形勢，以盡快完善軟硬件環境，促進我國金融業國內快速發展， 促進金融實現水平進一步提高， 促進金融業國內大發展，更促進對外開放方面的協調發展， 這些是對外開放穩健進行的當務之急。

關鍵詞：金融；中美貿易戰；對外開放實現水平

本文將著重考察以下指標：金融對外開放承諾水平，即國家地區規定的金融業對外承諾的開放水平，以法律、法規等形式呈現；金融對外開放實現水平即國家地區在現實中實際達到的開放水平，前提是金融對外開放的重大承諾；最后探討的是基于金融對外開放實現水平的金融與承諾水平的金融開放協調性。這些出現的有關問題，是我國金融業解決當前金融對外開放過程中，以及深化對外開放與加強國內發展、擴大，確定下一步金融戰略的現實基礎，還是進行市場金融有效監管之不可或缺的條件， 研究動機背景也恰恰在此。出口貿易拉動中國經濟增長，中美貿易戰給中國經濟帶來巨大的負面影響，經濟企穩回升變得撲朔迷離，滑落比以前更低迷也不是沒有可能。深度融合化不斷加劇加之全世界金融經濟一體化的形勢下，中美貿易大戰對國內曾經的金融業的沖擊絕不可忽視。經濟乃金融基礎，經濟受到影響必會對我國金融帶來負面影響。

目前， 我國金融業貿易增長質量不高，正處于貿易戰后的關鍵時期。此時應保持金融開放的適度性，建立融資服務平臺；把握金融開放的程度、順序速度和方式，加強與國家有關部門的溝通和聯系，積極爭取國家資金支持，加快推進新興產業項目建設；建立健全多層次的風險投資體系，加快創業引導基金、新興產業引導基金的發展，確保金融經濟的安全穩定，借力資本市場，加快推進優勢企業在國內和境外資本市場融資的步伐，用好上市募集資金，加強資本運作和再融資的能力，實現低成本擴張和產業升級。總之，要想促進經濟的健康發展，就要對我國金融開放準確分析判斷其新形勢。

中美貿易背景下金融開放現狀

2018年4月10日，習近平總書記宣布，中國將大幅放寬包括金融業在內的市場準入。人民銀行和各金融監管部門正抓緊落實，按照黨中央、國務院的部署，大幅度放開金融業對外開放，提升國際競爭力。金融經濟需要擴大放開，必須要安排時間順序，同時對金融對應的配套領域也要相同步。對于金融經濟的開發，是開放總體格局的重要構成，是金融自身發展的要求，更是提升金融經濟水平的需要。時下的國內金融市場，外匯約束管制因素，本身開放程度不充分，加上資本外流的壓力減輕，在一定程度上降低了風險的可能性，鞏固了國內金融市場的系統性和安全性。國內金融不斷強調守底線防風險的監管原則，債券資管新規交易新規紛紛落地，擠掉了泡沫的金融市場延續去杠桿化的趨勢，降低了市場的系統風險，增強了危機應急水平以及風險防御能力。加入世貿組織以來的我國金融行業開放力度逐步擴大，積極履行承諾，力爭打造公平公開透明的市場環境，完善各項法律法規。證券銀行保險業三大金融馬車也出臺了一系列的措施，對外資機構和投資者降低準入條件，促使外資機構和投資者在投資范圍領域有更多的選擇。我國開放總體格局中，金融業開放是重要內容，應該看到，擴大開放是金融業自身發展的要求，提升金融服務水平的客觀需要也是益處多多。金融開放涉及多方面，證券保險銀行各個分領域，金融市場制度建設，金融基礎設施開放以及金融監管等。

中美貿易戰對中國金融的影響

經驗表明，金融監管如果嚴重跟不上金融發展，可能帶來災難性后果。全球金融危機的爆發，以及讓人不堪回首的英國金融大爆炸，種種金融業動蕩，監管水平滯后于金融業的發展是主要原因。

出口貿易拉動中國經濟增長，中美貿易戰給中國經濟帶來巨大的負面影響，經濟起穩回升變得撲朔迷離，滑落比以前更低迷也不是沒有可能。深度融合化不斷加劇，加之全世界金融經濟一體化的形勢下，中美貿易大戰對國內曾經的金融業的沖擊絕不可忽視，不要存僥幸心理。經濟乃至金融基礎，經濟受到影響必會對我國金融帶來負面影響。中國的資本市場受到的影響也不小，美聯儲加息的蝴蝶效應可能波及中國，中美貿易戰對資本市場的直接影響雖不存在，但對美股來說短期可能會跌，美股對于A股向來有跟跌不跟漲的傳統，美股跌，A股容易跟風。

貿易背景下促進中國金融健康開放的對策

積極穩妥擴大金融業對外開放

不可否認，我國仍面臨影子銀行發展過快的問題，要想穩妥擴大開放，還需解決多層嵌套、金融交易不透明以及機構杠桿率較高的問題。

中美貿易大戰一觸即發，我國宣布大幅度放寬金融業，涵蓋銀行保險業以及證券基金業的市場準入。按照開放的路線時間，以前諸多對外資者投資比例的限制將放寬。央財經領導小組第16次會議重點強調，結合實際，借鑒國際成熟的金融做法，確保對外開放水平與監管能力的穩步提高。

作為我國開放總體格局中的構成部分，金融監管水平的提升與金融業對外開放的擴大還有金融制度的完善三者應相輔相成，最后一定要與金融領域開放互相協調。

擴大對外開放同時金融監管執行力度也應該與之相適應

背景是中美貿易戰，我國金融市場早已習慣了較低的開放程度，金融監管能力和開放水平的提升密不可分。一方面與國際市場存在較大差異的金融市場規則制度，制約了投資者積極性，因為他們參與市場十分不便。誠然開放促進了水平的提升，更加強了金融監管能力，金融水平的提升有助于金融在規范下大發展。因此，在適當的時候應廢除更新與時代不相符的法律法規，持續推進國內市場金融與國際規則接軌，加大金融市場制度與時俱進的建設。堅定不移地廢除舊制度，打造公共公正透明公開的金融市場環境，為對外開放提前奠定良好的基礎。未來進一步擴大金融業對外開放，應該打破政府保護主義，順應市場發展需求，建立健全統一公平的機制條例。

金融業進一步擴大對外開放要求金融市場制度建設與之相適應國家大力提升商貿、物流、金融、功能發展，一要推動金融合作，抓住打造國際金融中心的機遇，做好各類金融機構的引進工作，爭取更多的金融機構和外資金融機構上市，發展金融業務；二要加強金融機構的業務合作，推進企業交易結算資金快速流動；三要加強科技、教育、人才等領域的合作；四要采取積極有效的措施，加快電子商務平臺建設，推動信息服務業和金融融合發展，破除舊制度，完善銀行債券股票外匯市場等制度建設，增強實體金融服務在發展中經濟水平的客觀需要。

結語

在中美貿易戰背景下建立健全多層次的風險投資體系，加快創業引導基金、新興產業引導基金的發展，確保金融經濟的安全穩定，通過資本市場，讓國內優質的企業得到更好的平臺發展，加快與境外資本市場融資的步伐顯得至關重要。

（作者單位：安徽財經大學金融學院）

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