7月天然橡膠市場監測分析

1 特點

天然橡膠價格整體低位震蕩（圖1）。

2 走勢

國內天然橡膠價格總體基本面偏弱，維持低位震蕩。

3 詳情

（1）天然橡膠現貨價格。2018年7月天然橡膠現貨市場整體低位震蕩，已處于2016年2月底以來的低位。7月10日受到美國加征中國2 000億輸美商品關稅導致的貿易形勢影響，下跌幅度增大；中下旬以來，天然橡膠現貨市場雖有探底回升，但總體基本面偏弱，天然橡膠維持低位震蕩。7月2日天然橡膠，（標一）價格為10 328元/t，7月31日天然橡膠（標一）價格為10 172元/t；天然橡膠（標一）價格7月31日與7月2日比較，下跌了1.51%。7月24日天然橡膠（標一）價格最低，為10 106元/t，7月2～3日天然橡膠（標一）價格最高，為10 328元/t。

（2）天然橡膠期貨價格。上海期貨交易所天然橡膠合約1 809期貨價格7月2日結算價10 505元/t，7月31結算價10 305元/t，月末結算價比月初結算價下跌了1.90%。天然橡膠合約1 809期貨價格結算價最低是7月24日，結算價10 135元/t；最高是7月2日，結算價10 505元/t。天然橡膠合約1 809期貨持倉量月初44萬t，月末32 t，月末比月初減少了12萬t。

（3）天然橡膠產量。據ANRPC消息，2018年1～5月東南亞主產國產量478萬t，較去年同期累計同比增加10%，3月之后橡膠產量增幅均維持在15%及以上；根據天然橡膠割膠季節性來看，3、4月是傳統割膠旺季，進入6月之后，天然橡膠產量基本維持每月100萬t以上。

（4）天然橡膠進出口。ANRPC報告稱，2018年上半年，全球天然橡膠需求同比增長5%，達到696萬t；全球天然橡膠供應量同比增長4.5%，至621.4萬t；供需缺口為74.6萬t。

2018年5月中國進口天然橡膠及合成橡膠（包括膠乳）共計64.9萬t，環比4月大增51.6%，較去年同期增長18%，創3個月來進口最高值，僅次于今年1月份的69.7萬t；1～5月累計進口量為273萬t，同比下跌5.8%；5月天然橡膠進口24萬t，環比增加8萬t，同比增速不顯著。

（5）國內天然橡膠庫存。截至7月27日青島保稅區庫存繼續上升至20萬t，較上期值增加1.14萬t（+6.0%）；天然橡膠庫存續升7.09%，至7.85萬t，合成膠庫存續升5.74%，至11.79萬t。截至7月31日，上海期貨交易所天然橡膠各地倉庫庫存總計48.52萬t，仍處于高位。

（6）后市預測。天然橡膠基本面弱勢未變，高供給、高庫存和弱需求的格局在短期內難以扭轉，總體基本面改變不大，預計后市持續震蕩。