2017年國際金融十大事件

01

美國啟動放寬金融監管

6月8日，美國眾議院通過《金融選擇法案》。主要內容包括：修訂或廢除《多德·弗蘭克法案》；重新定義監管部門職權；改革消費者金融保護局；改革美聯儲并撤銷金融研究辦公室；改善證監會執法問題；取消對破產銀行的政府兜底，并減輕中小社區銀行的監管壓力等。此外，美國財政部于6月建議修改銀行壓力測試基準、放寬銀行經營坐盤業務和限制消費者金融保護局權力；并于10月建議放寬信息披露要求和私募投資者認可定義、提高眾籌資金上限等監管措施。

02

美國國會通過稅改法案

12月20日，美國國會參眾兩院通過了最終版本的稅改法案，為30年來最徹底的稅改法案，減稅規模為1.5萬億美元。其中企業稅率將從35%降到21%；海外利潤匯回征稅15.5%；個人所得稅起征點上調，最高稅率從39.6%減為37%。稅改法案實施后將有助于吸引海外的產業資本回流，但可能導致美國財政赤字和政府債務大幅上升。

03

美聯儲換帥在即 貨幣政策料延續

11月2日，特朗普宣布提名現年64歲的美聯儲理事杰羅姆·鮑威爾于2018年2月接替耶倫出任下屆美聯儲主席，成為30年來首位不具有經濟學博士學位的美聯儲主席。自2015年12月以來，美聯儲已加息5次，并于2017年10月開啟縮減資產負債表計劃。鮑威爾在提名聽證會上表示，預計聯邦儲備基金利率將進一步提高，美聯儲資產負債表的規模將繼續縮減；美聯儲將繼續支持美國經濟全面復蘇，保持就業市場持續走強，推動通脹率逐步升至2%的目標，顯示其將延續美聯儲的現行政策，繼續謹慎漸進地推動貨幣政策正常化。

04

中國通過制度化建設強化統籌監管協調

第五次全國金融工作會議決定設立的國務院金融穩定發展委員會已于11月8日正式成立，意味著中國金融業監管格局從原來的“一行三會”升級為“一委一行三會”。作為國務院統籌協調金融穩定和改革發展重大問題的議事協調機構，該委員會明確了五方面主要職責：落實黨中央、國務院關于金融工作的決策部署；審議金融業改革發展重大規劃；統籌金融改革發展與監管，協調貨幣政策與金融監管相關事項；分析研判國際國內金融形勢，做好國際金融風險應對；指導地方金融改革發展與監管。

05

中國金融業對外開放進入加速期

11月10日，中國在中美元首北京會晤經濟成果吹風會上表示，將取消對中資銀行和金融資產管理公司的外資單一持股不超過20%，合計持股不超過25%的持股比例限制，實施內外一致的銀行業股權投資比例規則；將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，上述措施實施三年后，投資比例不受限制；三年后將單個或多個外國投資者投資設立經營人身保險業務的保險公司的投資比例放寬至51%，五年后投資比例不受限制。

06

日本金融廳調整監管規定

日本于4月1日起正式施行《銀行法》修訂案細則，主要內容包括：強化金融集團控股公司對集團的管理，銀行子公司可不再設置風險管理和內部審計部門；可集約化管理集團內共通性、重復性業務；金融企業對相關IT企業的投資將放寬；對從事虛擬貨幣與法定貨幣之間兌換業務的企業將實行登錄制管理。5月26日，日本又完成《銀行法》新修訂案，規定金融機構有義務為應用程序編程接口（API）的導入進行相關內部機制的完善，并有義務在修訂案正式實施后9個月內公布與金融科技企業等合作的方案框架；以及限制區域性銀行持有的國債和海外債券等規模在其自有資本的20%以內。11月，日本金融廳考慮將外匯保證金交易的杠桿上限從當前的25倍調降至10倍，以降低風險。

07

主要國家貨幣政策顯分歧

繼美國率先加息和縮表以來，11月2日，英格蘭銀行將利率調升25個基點至0.5%，為2007年7月以來首次加息，同時繼續維持購入4320億英鎊的國債及100億英鎊的公司債規模。歐央行于10月26日宣布繼續維持邊際貸款機制利率0.25%、存款利率-0.4%、再融資利率0%不變，同時延長購債計劃至2018年9月，但從2018年1月起每月購債規模從600億歐元縮減至300億歐元，釋放出逐步退出量化寬松的信號。而日本央行在10月末宣布繼續維持短期利率在-0.1%和10年期國債收益率在0%左右的目標值，并繼續每年從金融機構購買80萬億日元國債的政策，顯示歐美與日本貨幣政策的分歧轉趨明顯。

08

“脫歐”令倫敦金融中心地位面臨挑戰

2月，歐盟委員會制定草案，將確保區域內金融機構運作的平等性，通過規章制度加強監管，不讓非歐盟金融機構鉆空子規避歐盟金融監管。此舉將令“脫歐”后占英國經濟舉足輕重的金融業難以維持其準入歐盟單一市場的待遇。由于“脫歐”談判誘發不確定性，銀行業出現出逃跡象。據歐盟統計，自2016年6月到2017年6月，歐洲各大銀行已從英國撤資3500億歐元。

09

歐盟對意大利政府救助銀行網開一面

6月，在意大利多家銀行因不良貸款過多而瀕臨破產之際，歐盟批準了意大利政府向其最大的聯合圣保羅銀行支付52億歐元，用以收購陷入困境的地方銀行威尼托銀行和維琴察大眾銀行的良好資產，另用120億歐元擔保圣保羅銀行的潛在損失。7月，歐盟又批準意大利政府動用54億歐元用于彌補第四大的西雅那銀行81億歐元的資本金缺口，政府持股從4%增至70%并重組該行，從而暫時化解了銀行業危機。

10

歐盟委員會宣布改革歐元區計劃

歐盟于12月6日提出的建議主要包括：將歐洲穩定機制（ESM）下由各國政府運營的5000億歐元救援基金改造為由歐盟監測救援條件的歐洲貨幣基金（EMF），以便在處理危機時發揮更多作用；在歐委會高級成員中任命一名“經濟和財政部長”，于2019年11月新一屆歐委會正式就任，負責監管歐洲貨幣基金，確定和協調各國經濟和財政政策；對實行經濟和勞工市場結構性改革較佳的成員國提供獎勵，并對有意加入歐元區的國家提供技術和金融支持；將各國間簽訂的“財政契約條約”并入歐盟法律，以強化財政規則及加強歐元區19國抗衡危機的能力。□

（中銀香港供稿）endprint