經常項目事中事后監管框架研究

文/宋國軍 劉年生 宋新偉 編輯/靖立坤

隨著經常項目外匯管理改革的推進，絕大多數微觀主體充分享受到了改革的便利，基本感受不到外匯管理的存在。但事前管理的減少并不意味著風險就不存在了，外匯管理同樣面臨著挑戰。筆者認為，應當構建能夠對接宏觀審慎管理制度的經常項目事中事后監管框架，以防范金融風險。

事中事后監管原則

事中事后監管的目標是要通過構建便利高效的經常項目事中事后監管體系，提高事中事后監管的前瞻性、有效性，維護國際收支平衡，以較小成本有效熨平國際收支波動，維護正常的外匯市場秩序。其主要遵循以下原則：

一是從管理對象看，應在銀行、企業主體并重的基礎上，適當突出對銀行的監管。作為業務辦理主體的銀行和作為業務發生主體的企業，是經常項目外匯業務中的兩類重要主體，應同時抓好兩類主體，嚴把風險關口。根據國際通行的做法，管理銀行更能起到重要的作用，因此應更加關注對外匯指定銀行的管理，督促銀行履行“展業三原則”、規范業務合規經營。

二是從重點業務看，應抓住融資、匯兌等環節，重點關注大額或異常交易。從國際國內的實踐看，大額或異常交易是資金異常波動的主要根源，應成為監管關注的重點。在當前經常項目采取原則監管的背景下，一些銀行和企業很可能利用大額交易實現資金的異常進出。對此，事中事后監管應抓住單證核驗這一關鍵環節，重點關注大額異常交易中的融資、匯兌行為。

三是從交易幣種看，應實現本外幣一體化監管。考慮到人民幣國際化戰略、本外幣風險不同等因素，在對跨境資金流動管理體系進行設計的過程中，既要實現本外幣一體化監管、協調監管，又要體現本外幣管理差異。在積極有為、扎實推進本幣國際化的原則下，加強經常項目下本外幣的政策協調。

四是從未來趨勢看，應更重視大數據的運用。通過國際貿易數據庫標準化建設和大數據分析，梳理各類違規行為特征，并通過對該類特征的提煉形成預警指標，提高事后監管的精準性。

構建監管框架體系

筆者認為，可以構建“宏觀-微觀-行為”三管齊下的監管體系，其中“宏觀審慎管理、微觀審慎管理”對應“管風險”，“行為監管”對應“管違規”。

總局層面實現宏觀審慎管理。宏觀審慎管理應結合全球資本流動情況和國際經濟形勢，掌握和評估我國跨境資本流動情況，健全風險預警和響應機制，逐步完善預警指標設置，使其能及時提示可能出現的跨境資金流動的方向性變化和壓力累計情況；同時，區分風險級別和防范目標，探索構建危機預警模型。外匯局總局作為思考中樞、分析中樞、決策中樞和指揮中樞，應依據宏觀審慎管理指標預警結果做出相應決策，建立對大銀行、大企業的直接對接機制，適時傳達政策意圖，并指導全國各級外匯局開展工作。

分局層面做好微觀審慎管理。外匯局各分局應根據轄區特色，選擇適合當地的微觀審慎管理方法。業務量大的分局，可將監管重點放在金融機構上，強化對金融機構類預警指標的監測分析，加大違規處罰力度，以形成有效震懾。存在邊境貿易、承包工程、轉口貿易等特色業務的分局，應做好對轄內特殊業務的監測，及時向外匯局總局反饋信息，為其他分局提供監管經驗。

自上而下指導完成行為監管。考慮到行為監管的準確性和高效性，外匯局總局可通過制定年度工作計劃，確定當年的監管工作重點，定期，或者結合跨境資金流動形勢變化不定期地組織分局人員開展集中分析工作，篩選并確認需要下發分局的異常線索。進度控制上，外匯局總局還需及時匯總以往下發異常線索的核查進度、核查方法、典型案例等。同時，外匯局上級局負責對轄內下級局工作進行日常監督指導，通過評估異常線索核查成效和加強宣傳培訓輔導等方式，指導外匯局分支機構更好地開展工作，提高監管效率。

經常項目事中事后監管框架圖

完善監管工作機制

充分運用現有的經常項目監管手段。一是風險提示函。對于外匯管理中發現的涉匯風險，通過發放風險提示函的方式告知相關企業或銀行，督促其及時防范風險、自查自糾、自覺依法履行外匯管理規定的義務；對于貨物貿易企業，還可采取貨物貿易風險提示函的方式開展現場核查，實施3—6個月的短期分類管理。二是情況通報。對確認違規處罰的涉外主體，要在全社會范圍內進行情況通報，擴大輿論影響，提高政策的威懾力，切實起到警示作用。對部分未達到違規處罰標準但存在明顯不合理事實的交易行為或交易主體，要借助金融機構行業自律機制，在一定范圍內進行情況通報，規范、引導金融機構的業務審核，實現“柔性監管”。三是企業分類管理。各級外匯局應嚴格按照貨物貿易法規的規定，對于符合分類條件的，堅決予以分類，并配合B/C類企業限制性管理政策，加強貿易背景的真實性審核，防范企業虛假貿易、構造貿易資金進出，充分發揮分類管理工具的調控作用。

完善監管協作機制。一是加強系統內經常業務部門與外匯檢查部門的核查聯動、深度合作。打通經常項目非現場核查與外匯檢查非現場線索篩選環節，雙方按季度討論確定異常線索名單，統一下發各級外匯局開展核查。核查結論屬于數據不準確、材料不規范等行為的，交由經常業務部門對涉外主體進行規范性指導，視情節嚴重程度予以降級處罰；核查結論屬于實質性違規的，交由檢查部門立案查處，必要時可進行深入挖掘、開展延伸核查。二是加強與外部其他部委的聯合監管。依托現有的行政手段，建立聯合監管機制，形成防范跨境資金流動風險的政策合力。如與跨境人民幣管理部門加強溝通，減少政策套利，實現本外幣一體化監管；與反洗錢、支付結算、征信、法律等部門建立聯動機制，實現工作互補、信息共享、成果轉化。與海關、稅務、工商、商務等部門協作，深化部門間的信息互換、執法互助和監管互認，加大對違法、違規主體的聯合懲處力度。