再見，借唄！馬云的螞蟻金服攤上事了

潘潘

借唄這個調皮的小東西，讓人煩惱讓人愛。

馬云這個精明的大商人，讓人喜歡讓人怨。

這是所有支付寶用戶的共同心聲。借一借，渡過難關，但是一旦進了借唄的圈子，卻猶如磕了大麻的癮君子，不得不一波一波借下去。

以后，你或許不會再存在此種顧慮。

日前，央行官員與螞蟻金服進行了會面，會面后螞蟻金服暫停發行價值數十億美元的ABS產品。

據業內人士表示，此次ABS暫停將會使得部分支付寶用戶的借唄功能停止！

曾經悔創阿里的馬云，絕不會悔創螞蟻金服，而借唄遭此大劫，受苦的可不僅僅是馬云，還有全國5.2億支付寶用戶。

國外開疆拓土不順，國內落子無地。

曾表示“只要國家有需要，支付寶隨時會上交國家”的馬云，已經做好了準備嗎？

1、 瘋狂的ABS

被特朗普一記重拳打回國的馬云，還沒來得及舔舐傷口又遭重創！

這次來自火力十足的央行，被央媽盯上的孩子，那可是要老老實實罰站了。

日前，央行官員與螞蟻金服進行會面討論螞蟻金服高杠桿問題，會面后螞蟻金服ABS產品暫停發行，業內人士預計，在螞蟻金服金服降低杠桿水平之前不會再發行ABS產品。

螞蟻金服高杠桿是什么問題，央行又為什么要暫停螞蟻金服的ABS發行？

ABS稱為資產支持證券。大家都知道，螞蟻金服通過向社會大量低息借錢，然后以高息借給用戶，賺取利息差。

簡單點說就是，螞蟻金服以借給用戶的錢為依據，作一份借款保證憑證給交易所。然后，交易所拿著這個憑證去發行證券，而這個證券可以在交易所交易。證券賣出的收入又歸螞蟻金服，交易所發行的這個證券就是資產支持證券。

也就是說螞蟻金服把借給最終消費者的錢通過ABS證券化之后，又賣給了另一撥人，然后ABS又可以在交易所交易，自己就做起了無本生意。

雖說空手套白狼這種營生面子上不好看，但是畢竟也是合法合規的。那么為什么螞蟻金服會被監管約談呢？

原因在于螞蟻金服的杠桿實在是太高了，資本風險巨大。

螞蟻金服旗下的花唄借唄只有38億的注冊資金（重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司注冊資金18億，重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司注冊資金20億），按照規定可以放大2.3倍，也就是可以做87.4億的生意。

但是目前，螞蟻金服的放貸規模高達3000億，消費杠桿接近80倍，嚴重違反了相關規定。

央行作為國家機構，為了國家資本和投資安全的考慮，必須要出手干預。

瘋狂的ABS為螞蟻金服帶來了數十億元的巨額利潤。

數據顯示，螞蟻借唄通過發行ABS，達到縮小貸款規模、縮減資產負債表、杠桿率表面合規的目的。

而在其披露的利潤表中，螞蟻借唄通過“投資收益”計入來源不明高達約40億的巨額利潤。

根據螞蟻借唄在發行ABN（資產支持票據）時在上海清算所公開的2017年第三季度財報，截至第三季度，螞蟻借唄資產總額為219億，前三季度利潤卻高達45億元，甚至超過8家已經上市的商業銀行。

據螞蟻小貸最近三年的營業收入顯示，其營業收入2014年為10.9億元人民幣，2015年為30億元，2016年為38億元，2017年1-9月份為69億元，預計2017年全年的營業收入超過2014年的7倍。

螞蟻小貸2014年凈利潤為5億元；2015年為9.7億元，接近10個億；2016年凈利潤為19.2億元，2017年1-9月則為44.9億元，三年凈利潤增幅約9倍。

曾經悔創阿里的馬云，絕對不會悔創螞蟻金服。

2、未完全發育的螞蟻金服

一直以來被我們放心大膽使用的螞蟻金服，在合規方面其實并不完美。

螞蟻金服的放貸主體是重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司和重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司，據了解，重慶從來沒有批過某個小貸公司可以向全國范圍內放款，重慶的小貸公司只是工商注冊，所有行為必須符合銀監會的規定。

此前，重慶官員黃奇帆曾表示他任內沒批過一個小貸公司：

“阿里小貸剛剛搞的時候，我記得馬云跟我說，他想注冊個小貸，但是批不出來，各個地方都沒有批，我恰恰對網絡小貸P2P是最反對的，一概禁止，我在重慶沒有批過一個。”

所以，螞蟻金服和趣店以及其他所有小貸公司一樣，是在網絡現金貸業務監管體系不完善的環境中的階段性產物。

而此次約談，務必也談到了合規性問題，這也是螞蟻金服暫停ABS發行計劃的原因之一。

3、借唄要停？

被央行約談的螞蟻金服，在暫停ABS之后，無疑又要向合規再邁出一步。既然杠桿高，那么降低杠桿就是新的一年螞蟻金服工作的重點。

而降低杠桿的措施，主要有以下幾個。

增加資本投入

螞蟻金服在一封電郵中表示，公司計劃向重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司及重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司增資，將資本由目前的38億元提高到120億元。

降低放貸額度

在去年ABN計劃叫停后，就已經有很多用戶發現自己的螞蟻借唄被關閉了。在被央行約談后，用戶出現借唄被停、額度提升困難的現象將更加頻繁。

同時，新用戶開通螞蟻借唄的難度也將加大。

限制開通資格

為什么我芝麻分700多卻開通不了借唄？而芝麻分才600多的卻能開通，這到底是怎么一回事？

以后這種情況，可能會更加常見。

芝麻分高低并不能決定一切，有些用戶即使芝麻分達到800也開通不了借唄，原因有二：

其一，你的個人信息是否完善，有沒有逾期。

其二，你的支付寶好友有過逾期，或是信用危機，也會影響你的花唄開通資格。

上市

去年12月份，馬云在回應媒體猜測螞蟻金服可能上市的傳聞中表示：

“一家企業做到上市不難，但難的是有戰略性的產品、戰略性的愿景，以及對股東、員工的承諾。螞蟻金服還沒到考慮這個（上市）的時候，只是業務不錯，階段性成長很好。沒有戰略性的產品、業務和思考，上市都會很累，走不長久。”

言語中無不透露著，螞蟻金服已經具備上市的條件，但并沒有上市計劃的信息。

所以這條路目前可能不會走。

轉戰網商銀行

被關閉借唄功能的用戶以及未開通借唄的用戶可以選擇在網商銀行操作，額度可能會提高，利息也降低，近段時間很多朋友被強制轉到了網商銀行，利息也降低了不少。

對于部分用戶來說，已經是時候對借唄說再見了。

4 、馬云的滑鐵盧來了？

去年12月，央行正式發布條碼支付業務規范和技術規范等文件，對掃碼支付進行限額管理。

不到一個月，央行再次約談螞蟻金股，ABS計劃夭折。

同樣是幾天前，馬云12億美元收購全球第二大美國匯款公司速匯金失敗，并且支付3000萬美元的解約金。

雖然央行重拳不斷，國外布局受挫，但馬云卻沒有出現任何憂郁，反而有些鎮靜。

在支付寶橫空出世時，馬云就已經表示過：

只要國家有需要，支付寶隨時會上交國家。

馬云的格局，是我們無法企及的高度。