雞蛋期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)邁上新臺(tái)階

2017年3月，大連商品交易所推出雞蛋期貨合約“每日交割”、“車板交割”等一系列新制度。實(shí)施一年來，在“雞天天下蛋”的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)下，“雞蛋天天交割”的新制度獲得市場好評(píng)。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一年來，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與雞蛋期貨交易和交割的積極性大大增加，期貨市場運(yùn)行質(zhì)量有效提升。尤其在去年雞蛋現(xiàn)貨市場大幅波動(dòng)情況下，雞蛋期貨市場保持平穩(wěn)運(yùn)行，充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和平臺(tái)。

與一次性交割方式中一個(gè)合約只有一個(gè)交割日不同，在全月每日選擇交割和車板交割制度下，賣方客戶可以在交割月第一個(gè)交易日至最后交易日的前一交易日主動(dòng)申報(bào)交割，一個(gè)合約可以交割的日期最多增加到了18個(gè)。同時(shí)，在已有的標(biāo)準(zhǔn)倉單交割基礎(chǔ)上增加車板交割，賣方在交易所指定車板交割場所將貨物裝載至買方車板便可完成實(shí)物交收，不僅更貼合雞蛋現(xiàn)貨貿(mào)易特點(diǎn)，也減少了檢驗(yàn)費(fèi)、倉儲(chǔ)損耗等費(fèi)用。

湖北家和美食品有限公司早在2014年就參與了雞蛋期貨上市以來的首次交割，新制度推出后，又成為交易所指定的首個(gè)雞蛋期貨車板交割場所。公司總經(jīng)理閆鐵山說：“‘每日交割’不用受制于一次性交割的限制，可以實(shí)現(xiàn)天天交；車板交割更便于貿(mào)易商、中小蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)參與賣方交割，也有助于買方接貨后處理現(xiàn)貨，加快了貨物的周轉(zhuǎn)速度。”

交割作為連接期現(xiàn)貨市場的橋梁，其順暢度與期貨價(jià)格的有效性息息相關(guān)。市場普遍反映，雞蛋1703合約以來，期現(xiàn)價(jià)差的收斂性越來越好。“1702合約在臨近交割月時(shí)一直處于期貨升水的狀態(tài)，直到臨近一次性交割時(shí)期貨價(jià)格才逐漸回歸。而1703合約在進(jìn)入交割月后，期貨價(jià)格很快回歸。到1704合約時(shí)，基本與現(xiàn)貨價(jià)格走勢一致。”閆鐵山說。

“每日交割”和“車板交割”等新制度自雞蛋1703合約實(shí)施至今，已成功交易了12個(gè)合約。由于新制度更符合雞蛋作為鮮活農(nóng)產(chǎn)品保質(zhì)期短、即產(chǎn)即銷的特點(diǎn)，提高了市場可供交割量，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨套期保值的積極性大幅提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年參與雞蛋期貨交易的單位客戶數(shù)量同比增長了25%，單位客戶年累計(jì)成交量和日均成交量同比分別增長34.2%和46.5%。去年3月至今年2月末，雞蛋期貨共完成交割463手，是上市前三年總交割量的3倍，其中多數(shù)采用“每日交割”方式，共計(jì)418手。此外，由于車板交割有利于減少倉儲(chǔ)損耗，大幅降低交割成本，目前已逐步取代倉庫交割。一年來，車板交割共計(jì)88手，超過上市前三年冷庫交割的總和。

濟(jì)南良新商貿(mào)有限公司總經(jīng)理張良書表示，去年雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格的大幅波動(dòng)，讓整個(gè)雞蛋產(chǎn)業(yè)看到了雞蛋期貨的價(jià)值，以往靠天吃飯的行業(yè)思維顯然是不可持續(xù)的，將期貨價(jià)格作為實(shí)際經(jīng)營工作中控制成本、核算利潤的參考，正成為很多雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)的習(xí)慣。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)參與期貨程度的加深對期貨市場提出了更高要求。交割區(qū)域內(nèi)的規(guī)模化蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)、雞蛋批發(fā)市場等相關(guān)企業(yè)可向大商所提出申請，成為雞蛋交割廠庫和車板交割場所，共同為雞蛋產(chǎn)業(yè)參與利用期貨市場提供優(yōu)質(zhì)的交割服務(wù)。