國際資本投資中國的機會與挑戰(zhàn)

鄢祖容

【摘要】大數(shù)據(jù)、人工智能、綠色低碳、共享經濟、現(xiàn)代金融等領域中孕育著新的經濟增長點，更多的經濟增長點也為國際資本投資中國提供了更多機會，但同時，金融風險、系統(tǒng)性風險、人民幣貶值等各種預期也對國際資本提出了新的挑戰(zhàn)。

【關鍵詞】國際資本 投資 金融 【中圖分類號】F830.59 【文獻標識碼】A

黨的十九大報告明確指出，中國特色社會主義進入新時代，新時代如何更好地利用國際資本投資，既保障經濟的活力、找到新的經濟增長點，又能防止金融風險、系統(tǒng)性風險，這對我國新型市場建設是項長期任務，對國際資本投資也意味著機會與挑戰(zhàn)。

新時代國際資本投資中國市場面臨更多新機會

從“一帶一路”倡議到供給側結構性改革，從“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”到“中國制造2025”，從新能源到人工智能，我國經濟發(fā)展正顯示出強大的發(fā)展?jié)摿Γ宫F(xiàn)在國際資本視野中的并不是經濟增速放緩、人民幣貶值、通脹泡沫，而是更多新的機會、新的經濟增長點。

在經濟全球化背景下我國市場會更加開放。習近平總書記在十九大報告中明確指出：“中國開放的大門不會關閉，只會越開越大。”隨著世界經濟一體化的不斷發(fā)展，越來越多的事實證明，國際投資可以為國與國之間的經濟往來帶來更多互動，從而進一步推動合作共贏。因此，為了使更多國際資本進入中國市場，為其提供更多的機會，我國將建立更加公平、開放的市場。中國經濟和世界經濟不斷融合發(fā)展已成事實，這對于中國的國際投資而言既是機遇又是挑戰(zhàn)。投資自由化也逐漸成為全球經濟發(fā)展的一種趨勢，例如，我國出現(xiàn)了很多以跨國公司為主體的國際投資模式，這種模式加速了中國經濟的發(fā)展。

新時代為更多的經濟增長點提供了更多的投資機會。大數(shù)據(jù)、人工智能、綠色低碳、共享經濟、現(xiàn)代金融等領域中都孕育著新的經濟增長點，都有望形成經濟新動能，支持傳統(tǒng)產業(yè)優(yōu)化升級。為此，通過政府的大力扶持，很多新興產業(yè)和市場正在興起，傳統(tǒng)產業(yè)升級也正在加快步伐，未來必將引領全球經濟新發(fā)展。十九大報告中總結過去五年共提出1500多項改革舉措，這是我國經濟向好的保障。經濟新動能已經開始發(fā)力，互聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、人工智能的發(fā)展速度也是全球領先。目前，中國移動支付占比77%，高于美德日等發(fā)達國家，在中高端消費、共享經濟等領域已產生新的增長點。

當前進入中國市場是最恰當?shù)臅r機，國際資本投資可以對我國經濟發(fā)展提供幫助，同時帶動投資國的經濟發(fā)展。就當前社會發(fā)展情況來看，很多跨國公司規(guī)模在不斷擴大，世界上很多跨國公司的數(shù)量和公司的子公司在不斷增加。從當前社會發(fā)展的情形來看，跨國公司的對外投資也在不斷增加，這都有助于促進國際市場繁榮和經濟一體化的發(fā)展。

我國擁有龐大的消費市場，潛力巨大，規(guī)模巨大。有數(shù)據(jù)顯示，2016年我國零售市場份額已經達到5萬億，相當于美國全部市場份額。因而，隨著美元不斷貶值，以及我國零售市場的持續(xù)增長態(tài)勢，2017年我國零售市場有望成為全球第一。龐大的消費規(guī)模必將帶動世界經濟的加速發(fā)展，成為世界經濟中一股舉足輕重的力量，任何國家要對我國發(fā)動貿易戰(zhàn)，其損失都是難以估量的，未來我國經濟發(fā)展將更加穩(wěn)定，也將成為國際資本投資避險的重要渠道。

政治清明為經濟發(fā)展助力。十八大以來，我國全面從嚴治黨成效卓著。“打虎”“拍蠅”“獵狐”，一系列行動匡正了社會風氣，營造了風清氣正的政治環(huán)境，社會不正之風得到抑制，權力尋租等阻礙經濟發(fā)展的因素大大減少，經濟發(fā)展效率大大提升。反腐并未對我國消費市場造成很大沖擊，反而激發(fā)了市場消費潛力，拉動了經濟增長。清明的政治環(huán)境是國際資本安全投資的保障，也是金融市場健康發(fā)展的必要條件。

穩(wěn)健中性的貨幣政策增強金融服務能力。十九大報告指出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。因此，繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，處理好穩(wěn)增長、調結構、控總量的關系，為供給側結構性改革營造良好的貨幣金融環(huán)境就顯得尤為重要和迫切。此外，還需要不斷加強貨幣政策的連貫性及與其他相關政策的協(xié)調配合，注重根據(jù)形勢變化加強預調微調和預期管理。同時，隨著國務院新金融監(jiān)管機構的設立，貨幣政策與宏觀審慎政策雙重調控模式的成型，決定了未來一段時間內政策基調和方向會保持一致，不會有重大轉變，這在一定程度上為國際投資營造了穩(wěn)定安心的環(huán)境和局面。在國際市場上，2016年人民幣貶值6.5%，2017年到目前為止人民幣已經升值近7%，我國貨幣表現(xiàn)出強勁韌性。

國際資本投資中國面臨的新挑戰(zhàn)

穩(wěn)步提高發(fā)展質量，是未來很長一段時間我國經濟要面臨的現(xiàn)狀。調整經濟結構，加快動能轉換，培育新的經濟增長點，將會影響未來一段時期經濟走勢。因此，國際資本投資我國要堅持長期性、穩(wěn)定性，保持足夠耐心，而留給投機者的空間也會越來越狹小。

社會主要矛盾的轉變帶來投資結構的變化。十九大報告明確提出，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。這種轉化將造成社會需求的轉變，人民消費觀念的轉變，以及整體市場經濟結構的轉變，這些轉變反映在具體的社會問題上，即表現(xiàn)在收入分配、生態(tài)環(huán)境等方面。改變收入分配不平衡，增加中等收入人群比例，嚴查非法收入；增強環(huán)境保護意識，樹立“綠水青山就是金山銀山”的發(fā)展理念，加大生態(tài)保護力度，建設美麗中國；加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，讓全體人民住有所居。這些亟待解決的問題，對國際資本投資提出了新的要求，只有符合當前我國社會發(fā)展實際，才能保障投資回報和資本安全。

新形勢下，如何形成良好的產業(yè)結構對我國宏觀調控能力提出了新要求。國際資本投資大多集中在勞動密集型的企業(yè)。中國勞動力資源充足，工作效率高，國際投資為了保證投資的收入和產生的經濟效益，會在一定程度上加大對于勞動密集型產業(yè)的投資。而這種外資流向的不合理，直接影響了我國產業(yè)結構的發(fā)展，并且外資投入的產業(yè)大部分存在地域性的差異。一些地區(qū)的投資比例有不斷增加的趨勢，而另外一些地區(qū)的投資比例則有日漸下降的趨勢，這樣就會導致我國地區(qū)發(fā)展的不平衡。這就需要國家加強宏觀調控，引導國際資本合理投資和布局。我們不僅要保證外國投資者可以享受和我國投資者一樣的待遇，同時也要制造一個平等的投資環(huán)境，促進我國民族企業(yè)的發(fā)展和區(qū)域協(xié)調發(fā)展。

投資中國需要更多信心和耐心。我國經濟實現(xiàn)軟著陸，將長期保持L型增長模式，與過去高速增長水平相比，國際資本需要對我國經濟保持信心和增加耐心。在可預見的未來，我國經濟必然會成為全球最大的經濟體，同時也是巨大的消費市場。因此，更早地布局中國是國際資本智慧的選擇。隨著經濟結構轉型，新產業(yè)的出現(xiàn)，人工智能等高科技產業(yè)的發(fā)展都在快速推進中，因此，我國經濟的再次騰飛還需要一段時間，這也要求投資者要保持足夠的耐心。

（作者為中國社會科學院研究生院博士研究生）

【參考文獻】

①馮乾侯、合心等：《經濟轉型下的外商直接投資、國內資本與經濟增長——基于中國時間序列數(shù)據(jù)的計量檢驗與實證分析》，《企業(yè)經濟》，2012年第4期。

責編/劉芋藝 姜成（見習） 美編/于珊endprint