區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融中的應用—基于信息不對稱的視角

（河北工程大學 管理工程商學院，河北 邯鄲 056000）

1 引言

供應鏈金融在解決中小企業(yè)融資難問題上可以發(fā)揮作用，是因為在核心企業(yè)信用共享和風險分擔的條件下降低了對中小企業(yè)借款資質(zhì)的要求。然而在中小企業(yè)融資難問題依舊突出，需求很大的市場條件下，供應鏈金融并沒有得到飛速發(fā)展。這是因為供應鏈本身就是個復雜的網(wǎng)絡體系，各參與主體之間存在信息不對稱且傳遞效率低的問題。供應鏈信息不對稱的存在制約了供應鏈金融的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術作為一個集成了共識機制、加密算法、分布式數(shù)據(jù)存儲等多方面研究成果的綜合性系統(tǒng)，解決供應鏈金融信息不對稱問題有著先天的優(yōu)勢。

2 信息不對稱制約了供應鏈金融的發(fā)展

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中有著舉足輕重的地位，然而資信及擔保物的缺失造成其融資難和貴的局面，如何有效盤活資金對他們顯得尤為重要。近年來，銀行等金融機構開展的以供應鏈真實交易背景為依據(jù)產(chǎn)生的供應鏈金融滿足了一些中小企業(yè)的融資需求。然而在供應鏈金融業(yè)務實際開展過程中，我們發(fā)現(xiàn)一直存在這樣的問題：供應鏈金融參與主體眾多，各類信息被分散保存在各個環(huán)節(jié)，這些信息的交互性差，核心企業(yè)作為供應鏈中的主角，也無法全面掌握供應鏈上的信息。信息流缺乏透明度，信息不對稱的問題依舊存在。供應鏈上的信息不對稱，一方面會使各參與方不能準確了解交易的進程及可能存在的問題，增大了協(xié)調(diào)難度，不能及時處理問題，降低了供應鏈運作效率。另一方面當各參與方出現(xiàn)糾紛時，舉證和追責都要耗費大量的人力、物力和時間，甚至由于信息被惡意隱藏和篡改而無法進行相關業(yè)務，導致融資關系破裂。兩方面的影響在降低融資效率的同時也提高了融資風險，導致的最終現(xiàn)象是——銀行等金融機構僅愿意給核心企業(yè)能十足把握的一級供應商、經(jīng)銷商進行貸款服務，對于二、三級及更往下的供應商、經(jīng)銷商拒絕授信。銀行等金融機構不能以合理的成本獲取融資者的重要信息，影響了其擴大供應鏈金融受眾的積極性，從而影響了供應鏈金融的發(fā)展。

3 區(qū)塊鏈技術

區(qū)塊鏈技術是利用加密鏈式區(qū)塊結(jié)構來驗證與存儲數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點共識算法來生成和更新數(shù)據(jù)、利用自動化腳本代碼（智能合約）來編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的去中心化基礎架構與分布式計算范式[1]。

3.1 區(qū)塊鏈的構成

從字面意義來看，區(qū)塊鏈就是由區(qū)塊和鏈組成。實質(zhì)上是一種數(shù)據(jù)結(jié)構，區(qū)塊鏈是不同的區(qū)塊通過區(qū)塊頭進行信息連接，每個區(qū)塊的塊頭包含了前一區(qū)塊交易信息的壓縮值，因此從創(chuàng)始塊到當前區(qū)塊形成了鏈條；每個區(qū)塊主體上的交易記錄是前一區(qū)塊創(chuàng)建后，該區(qū)塊創(chuàng)建前發(fā)生的所有價值交換活動。

3.2 區(qū)塊鏈的核心技術

區(qū)塊鏈技術是一個集成了多方面研究成果的綜合性技術系統(tǒng)。共識機制、密碼學原理、分布式數(shù)據(jù)存儲是其中不可缺失的核心技術。

3.2.1 共識機制。共識機制是區(qū)塊鏈解決各參與節(jié)點在分布式場景下如何達成一致和系統(tǒng)持續(xù)運行的關鍵。區(qū)塊鏈提出了四種不同的應用場景的共識機制，已取得效率和安全性之間的平衡。以比特幣為例，它主要是以工作量證明機制作為共識機制，交易記賬權或區(qū)塊建設權需要節(jié)點通過算力競爭獲得—節(jié)點通過計算解決復雜的數(shù)學問題，構成了工作量證明機制。并且，隨著求解難度的不斷增加，計算量也隨之增加。工作量證明機制中，其他節(jié)點通過驗證結(jié)果的方式，確定求出解的節(jié)點完成了相應工作量[2]。

3.2.2 密碼學原理。區(qū)塊鏈中信息的傳播采用了非對稱加密算法，其原理是在加密和解密過程中使用兩個非對稱的密碼（公鑰和私鑰）, 用其中的任一秘鑰對信息進行加密，另一個進行解密。而且公鑰是可以公開的，秘鑰是要保密的，其他人是無法通過公鑰推算出相應的私鑰。在區(qū)塊鏈中，該項系統(tǒng)的應用使得只有擁有該項交易信息的私鑰才能對數(shù)據(jù)信息進行讀取，這也保障了共享信息的安全。

3.2.3 分布式數(shù)據(jù)存儲。區(qū)塊鏈技術中的分布式數(shù)據(jù)存儲是指讓網(wǎng)絡中每個參與交易的節(jié)點都記錄且存儲下所有數(shù)據(jù)信息，每一筆交易信息由單個節(jié)點發(fā)送到全網(wǎng)絡所有節(jié)點，各節(jié)點在記錄數(shù)據(jù)的同時也要驗證其他節(jié)點記錄結(jié)果的正確性，在沒有問題的情況下，該交易數(shù)據(jù)信息才會被寫入?yún)^(qū)塊。在分布式結(jié)構網(wǎng)絡中，各網(wǎng)絡節(jié)點會不斷的更新和存放全網(wǎng)系統(tǒng)中的所有數(shù)據(jù)，這樣即使部分節(jié)點被破壞也不會影響整個數(shù)據(jù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)更新和存儲。

4 區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融中的應用優(yōu)勢

如何有效解決信息不對稱問題是促進供應鏈金融發(fā)展的關鍵。區(qū)塊鏈技術的特性對解決供應鏈金融信息不對稱問題有著先天的優(yōu)勢。

優(yōu)勢一：分布式數(shù)據(jù)存儲使得信息不可被篡改、防偽性高。區(qū)塊鏈中的分布式數(shù)據(jù)存儲結(jié)構限定了交易的記錄是由網(wǎng)絡中的所有節(jié)點共同完成，并且每個節(jié)點都記錄著全網(wǎng)的每一筆交易，一旦某節(jié)點記錄的信息與其他節(jié)點有出入，該信息就不被認可而無法記錄到區(qū)塊，這保證了交易信息的真實性。另外區(qū)塊鏈的構成特性也決定想要改變區(qū)塊內(nèi)的交易信息幾乎是不可能的，如果想要改變一個區(qū)塊，那緊隨其后的每一個區(qū)塊都得改變，除非想篡改數(shù)據(jù)的人能同時控制整個網(wǎng)絡系統(tǒng)中51%的節(jié)點，這幾乎是不可能的。真實的貿(mào)易背景是供應鏈金融能夠安全進行的前提和根本。分布式數(shù)據(jù)存儲的機制能讓供應鏈金融中各參與主體都擁有完整的交易記錄且不能對交易信息進行虛構和任意改造，保證了交易的真實性，保障了銀行等金融機構的資金安全。

優(yōu)勢二：提高效率、降低風險。區(qū)塊鏈的信任機制是建立在非對稱密碼原理的基礎上，使得只有擁有該交易信息私鑰才能打開信息讀取內(nèi)容。這種加密系統(tǒng)能有效解決網(wǎng)絡中各節(jié)點用戶的信任問題，完全不認識的人都可以在該網(wǎng)絡中進行可信任的交易。在實現(xiàn)信息共享的同時，也保證了數(shù)據(jù)背后交易者的個人信息隱私。區(qū)塊鏈技術在保證信息安全的同時，也保證了系統(tǒng)運營的高效及低成本。該技術應用在供應鏈金融中，弱化了核心企業(yè)對供應鏈上信息的掌控要求，供應鏈各參與主體都能獲得有效信息，降低了信用信息的獲取和維護成本，提升了業(yè)務效率，信息的透明也降低了供應鏈金融風險。

5 區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融中的應用

5.1 基于信息不對稱的設想

在區(qū)塊鏈技術的加入下，供應鏈金融各參與方的關系如圖1所示。

圖1 供應鏈參與方關系圖

圖1中，金融機構、核心企業(yè)、供應商群、經(jīng)銷商群基于區(qū)塊鏈平臺形成了一個網(wǎng)絡，供應鏈各參與方成為網(wǎng)絡中的單個節(jié)點，通過區(qū)塊鏈平臺將各自的交易信息共享于整個網(wǎng)絡，且節(jié)點信息通過全網(wǎng)認定保證了其真實性，整個網(wǎng)絡中資金流、信息流、商流、物流是透明共享不可篡改的。針對性的解決了銀行等金融機構不對二、三級等供應、經(jīng)銷商授信的問題，也提升了整個供應鏈的運行效率，降低了各參與方因信息不對稱發(fā)生糾紛的可能性。在該網(wǎng)絡中，構建一個全新的供應鏈信息傳輸體系，各參與方從信息源頭上獲取了真實有效的且不能任意篡改的數(shù)據(jù)，有效解決了供應鏈金融業(yè)務中信息不對稱的問題。

5.2 基于區(qū)塊鏈智能合約的業(yè)務模式構建

區(qū)塊鏈技術中的智能合約是由事件驅(qū)動的、具有狀態(tài)的、運行在可復制的共享區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)賬本上的計算機程序。作為一種嵌入式程序化合約,可以內(nèi)置在任何區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)、交易、有形或無形資產(chǎn)上,形成可編程控制的軟件定義的系統(tǒng)、市場和資產(chǎn)[1]。在區(qū)塊鏈中每筆交易信息基于可編程原理，內(nèi)嵌了腳本概念，使得基于區(qū)塊鏈技術的價值交換活動升級成為可編程“智能合約”模式。智能合約基于區(qū)塊鏈各節(jié)點不可虛構及篡改的數(shù)據(jù)，自動執(zhí)行那些實現(xiàn)預定好且符合條件的合約。供應鏈金融業(yè)務模式中應用智能合約，在解決信息不對稱問題的同時也提高了融資效率更保障了資金的安全。構建基于區(qū)塊鏈智能合約的業(yè)務模式如圖2所示。

圖2 基于智能合約的業(yè)務模式

該模式運行的前提是供應鏈各參與方在區(qū)塊鏈的技術下共同形成一個網(wǎng)絡，也是一種閉環(huán)的結(jié)構。首先由融資企業(yè)確定合約然后提出融資申請，區(qū)塊鏈中智能合約通過網(wǎng)絡中各節(jié)點共享的信息分析合約的可行性，然后自動匹配合適的金融機構，合約自動執(zhí)行。本論文以供應鏈金融預付賬款融資進行該業(yè)務流程分析。流程如下：

（1）下游中小企業(yè)首先確立合約內(nèi)容，合約內(nèi)容包括上游供應商，貨物信息，貸款額度及用途，還款方式和期限，然后發(fā)出預付賬款融資申請。

（2）智能合約依據(jù)區(qū)塊鏈上的各項信息數(shù)據(jù)，核實該項貿(mào)易的真實性，查詢相關企業(yè)的信用情況，分析歷史交易數(shù)據(jù)，確定該項融資的可行性，在可行性高的情況下會匹配合適的金融機構自動執(zhí)行合約。否則，合約不執(zhí)行。

（3）線上完成合約的確定后，金融機構對融資企業(yè)進行放款。

該項業(yè)務執(zhí)行過程中，首先通過條件查詢保證了貿(mào)易的真實性，然后限定了下游企業(yè)的融資用途，保障了資金的安全，也節(jié)省了融資合約的簽訂時間，提高了效率。

6 總結(jié)

供應鏈金融要想得到全面發(fā)展，供應市場需求，就需要解決供應鏈信息不對稱的問題。區(qū)塊鏈技術的特性對解決供應鏈金融信息不對稱問題有著先天的優(yōu)勢。它可以將供應鏈各參與方塑造成一個新的網(wǎng)絡，該網(wǎng)絡中各參與方相互獨立又不失關聯(lián)，形成一個閉環(huán)，資金流、物流、商流、信息流在該網(wǎng)絡中傳輸暢通又不失透明且難以被篡改。供應鏈金融融資在區(qū)塊鏈智能合約的支持下，提高了融資效率也保證了融資的安全。但是將該技術應用到實際供應鏈金融融資場景中需要解決的首要問題就是如何將各參與方吸引過來并使其參與其中。目前的供應鏈金融中銀行等金融機構因為供應鏈信息不對稱的存在不愿全面發(fā)展供應鏈金融業(yè)務，而加入?yún)^(qū)塊鏈供應鏈金融服務的直接受益者是上下游中小企業(yè)，核心企業(yè)的參與動力相對于他們較弱,他完全可以挑選優(yōu)質(zhì)的上下游服務商合作。區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融中成功運用需要各方自愿將己方信息共享于整個網(wǎng)絡中。

[1]袁勇,王飛躍.區(qū)塊鏈技術發(fā)展現(xiàn)狀與展望[J].自動化學報,2016,42(4):481-494.

[2]宮曉林,楊望,曲雙石.區(qū)塊鏈的技術原理及其在金融領域的應用[J].國際金融,2017,(2):46-54.