多國央行接連降息，降息周期已開啟？

李曦子

5月8日，新西蘭聯(lián)儲宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.5%。這是新西蘭聯(lián)儲自2016年11月以來首次降息，并創(chuàng)下其有史以來最低基準(zhǔn)利率。

而在前一天，馬來西亞央行也宣布將隔夜政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%。

受美聯(lián)儲、歐洲央行“鴿派”轉(zhuǎn)向的影響，今年以來，已經(jīng)有多家央行宣布降息，本輪降息周期是否已經(jīng)開啟？

此前，市場普遍預(yù)計(jì)澳大利亞會(huì)成為全球第一個(gè)降息的發(fā)達(dá)國家，因?yàn)樵搰洠瑖?yán)重疲軟，房價(jià)不斷下行。但是5月7日，澳大利亞聯(lián)儲公布利率決議，維持5月現(xiàn)金利率在1.5%不變，超出市場預(yù)期。

按照澳大利亞聯(lián)儲的說法，盡管存在下行風(fēng)險(xiǎn)，但全球經(jīng)濟(jì)前景依然合理，且澳大利亞通脹壓力有所緩解。

澳聯(lián)儲的勇氣似乎沒有傳導(dǎo)至隔壁的新西蘭聯(lián)儲。5月8日，新西蘭聯(lián)儲宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.5%，為歷史最低水平，成為首個(gè)降息的發(fā)達(dá)國家。

新西蘭聯(lián)儲在聲明中稱，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)前景不確定性和貿(mào)易疑慮仍存，對新西蘭商品與服務(wù)的需求有所減弱，新西蘭的經(jīng)濟(jì)增長從2018年下半年開始放緩，人口增長由于凈移民減少而下降，局部地區(qū)房地產(chǎn)持續(xù)疲軟。總體而言，新西蘭商業(yè)情緒不佳、利潤空間收窄、投資盡顯疲態(tài)。

F X T M富拓研究分析師Lukman Otunuga告訴記者，新西蘭聯(lián)儲的降息決定，突顯全球不利經(jīng)濟(jì)形勢已迫使各國央行保持謹(jǐn)慎或“鴿派”立場。

“持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格震蕩以及對全球增長放緩的擔(dān)憂，給發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家造成了沉重的壓力。”Lukman Otunuga說。

除了新西蘭宣布降息，5月7日，馬來西亞央行也宣布將隔夜政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3%。這是該行自2016年7月以來首次下調(diào)基準(zhǔn)利率，成為今年繼印度之后第二個(gè)降息的亞洲國家。

馬來西亞央行表示，盡管國內(nèi)的貨幣狀況仍能支持經(jīng)濟(jì)增長，但全球經(jīng)濟(jì)回暖有放緩跡象，因此選擇通過降息來保持貨幣的寬松程度。

自年初以來，美聯(lián)儲、歐洲央行等紛紛轉(zhuǎn)“鴿”，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂籠罩市場。今年2月，印度央行打響了亞洲地區(qū)央行降息行動(dòng)的“第一槍”。4月，該央行再次將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至6%。

近期馬來西亞、新西蘭等國相繼降息，是否會(huì)使全球央行從之前的“加息潮”開始向“降息周期”轉(zhuǎn)變？

彭博社援引瑞穗銀行和瑞銀集團(tuán)分析師的話表示，馬來西亞央行的降息可能是一次性的，而不是一個(gè)激進(jìn)寬松周期的開始。

Lukman Otunuga對《國際金融報(bào)》記者表示，現(xiàn)在說全球央行政策趨勢已經(jīng)從加息轉(zhuǎn)向降息還為時(shí)過早，但各大央行都表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎姿態(tài)，這意味著目前加息已太不可能。

摩根士丹利認(rèn)為，美聯(lián)儲下一步的貨幣政策走向更引人關(guān)注，這將是影響今年全球市場的重要主題。

摘自《國際金融報(bào)》